SpaceX آپشنز کی شروعات میں ریکارڈ حجم، سرمایہ کاروں کا بڑا داؤ

SpaceX کے لیے آپشنز ٹریڈنگ کے آغاز نے ڈیریویٹوز مارکیٹ میں ہلچل مچا دی ہے، جس سے پہلے دن کے ٹریڈنگ حجم کے لیے ایک نیا معیار قائم ہوا ہے۔ سرمایہ کار ایلون مسک کی ایرو اسپیس سلطنت میں حصہ داری حاصل کرنے کے لیے ان مالیاتی آلات کا جارحانہ طور پر استعمال کر رہے ہیں، جو کمپنی کی ویلیویشن پر بھرپور اعتماد کا اشارہ ہے۔

ڈیریویٹوز ٹریڈنگ میں ایک ریکارڈ ساز شروعات

SpaceX آپشنز کی شروعات تاریخی ثابت ہوئی۔ Trade Alert کے ڈیٹا کے مطابق، ٹریڈنگ کے پہلے ہی گھنٹے کے اندر 500,000 سے زیادہ معاہدوں (contracts) کی خرید و فروخت ہوئی۔ مشرقی وقت کے مطابق صبح 11:40 بجے تک، کل حجم بڑھ کر تقریباً 869,000 معاہدوں تک پہنچ گیا، جس سے SpaceX اپنے آپشنز ٹریڈنگ کے پہلے دن تاریخ کا سب سے زیادہ ٹریڈ ہونے والا نام بن گیا۔

نقدیت (liquidity) کے اس بڑے اضافے نے SpaceX کو منگل کے روز سب سے زیادہ ٹریڈ ہونے والے انفرادی کمپنی کنٹریکٹ کے طور پر دوسرے نمبر پر لا کھڑا کیا، جس کے پیچھے صرف Tesla تھی۔ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ SpaceX سنگل اسٹاک مارکیٹ میں ایک انتہائی جدید اور گہرے ڈیریویٹوز ایکو سسٹم کو تیار کرنے کی راہ پر گامزن ہے، جس کی وجہ Tesla کے ساتھ مشترکہ سرمایہ کاروں کی بنیاد اور ہیجنگ (hedging) کی زیادہ طلب ہے۔

تیزی کا رجحان اور گاما سکویوز (Gamma Squeeze) کا خطرہ

مارکیٹ کی سرگرمی انتہائی پرامید رہی ہے۔ ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ "calls"—ایسے آپشنز جو خریداروں کو مقررہ قیمت پر اسٹاک خریدنے کی اجازت دیتے ہیں—"puts" کے مقابلے میں 1.5-بمقابلہ-1 کے تناسب سے زیادہ رہے۔ اس تیزی کے رجحان نے بنیادی اسٹاک کی قیمت پر نمایاں اوپر کی طرف دباؤ ڈالا ہے۔

مالیاتی ماہرین خبردار کر رہے ہیں کہ یہ شدید طلب "gamma squeeze" کا سبب بن سکتی ہے۔ جب مارکیٹ میکرز سرمایہ کاروں کو کال آپشنز فروخت کرتے ہیں، تو انہیں اپنے خطرے کو کم کرنے (hedge) کے لیے SpaceX کے اصل شیئرز خریدنے پڑتے ہیں۔ جیسے جیسے اسٹاک کی قیمت بڑھتی ہے، یہ ڈیلرز غیر جانبدار رہنے کے لیے مزید شیئرز خریدنے پر مجبور ہو جاتے ہیں، جس سے ایک ایسا فیڈ بیک لوپ بنتا ہے جو قیمتوں کو مزید اوپر لے جاتا ہے۔ SpotGamma کے بانی، برینٹ کوچوبا نے نوٹ کیا کہ مارکیٹ میکرز کے لیے SpaceX کے لیے اسٹاک کے علاوہ کوئی متبادل ہیج نہیں ہے، جو شدید اتار چڑھاؤ کے امکانات کو بڑھا دیتا ہے۔

ویلیویشن 2 ٹریلین ڈالر کی سطح کی طرف تیزی سے بڑھ رہی ہے

آپشنز مارکیٹ میں یہ تیزی ایروسپیس کی اس بڑی کمپنی کے لیے ایک یادگار ہفتے کے بعد آئی ہے۔ گزشتہ جمعہ کو حصص کی قیمتوں میں 25 فیصد اضافے کے بعد، SpaceX کی مالیت 2 ٹریلین ڈالر کی حد کو عبور کر گئی۔ منگل کے روز، اسٹاک میں 14 فیصد سے زیادہ اضافہ ہوا، جس کی وجہ سے اس کی مالیت عارضی طور پر Amazon اور Microsoft سے بھی اوپر چلی گئی، اور اس نے عالمی سطح پر پانچ سب سے زیادہ قیمتی کمپنیوں میں اپنا مقام مستحکم کر لیا۔

اگرچہ طلب بے مثال ہے، لیکن ماہرین نے خبردار کیا ہے کہ سرمایہ کاروں کو زیادہ اتار چڑھاؤ اور وسیع 'بڈ-آسک اسپریڈز' (bid-ask spreads) کی توقع رکھنی چاہیے۔ زیادہ طلب اور حصص کی نسبتاً محدود تعداد کا مجموعہ اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ جیسے جیسے مارکیٹ توازن تلاش کرے گی، قیمتوں میں تیزی سے اور نمایاں تبدیلیاں آ سکتی ہیں۔

اہم نکات