การเปิดตัวออปชัน SpaceX ทำสถิติปริมาณการซื้อขายสูงสุด ขณะที่นักลงทุนแห่เดิมพันครั้งใหญ่

การเปิดตัวการซื้อขายออปชันสำหรับ SpaceX ได้สร้างแรงสั่นสะเทือนไปทั่วตลาดอนุพันธ์ โดยสร้างบรรทัดฐานใหม่สำหรับปริมาณการซื้อขายในวันแรก นักลงทุนกำลังใช้เครื่องมือทางการเงินเหล่านี้อย่างหนักเพื่อสร้างโอกาสในการลงทุนในอาณาจักรการบินและอวกาศของ Elon Musk ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นอย่างมหาศาลต่อมูลค่าของบริษัท

การเปิดตัวการซื้อขายอนุพันธ์ที่ทำลายสถิติ

การเปิดตัวออปชันของ SpaceX ถือเป็นเหตุการณ์ประวัติศาสตร์ จากข้อมูลของ Trade Alert พบว่ามีการเปลี่ยนมือของสัญญามากกว่า 500,000 สัญญาภายในชั่วโมงแรกของการซื้อขาย และเมื่อเวลา 11:40 น. ตามเวลา ET ปริมาณการซื้อขายทั้งหมดได้พุ่งสูงขึ้นถึงประมาณ 869,000 สัญญา ส่งผลให้ SpaceX กลายเป็นชื่อที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุดเท่าที่เคยมีมาในวันแรกของการซื้อขายออปชัน

การพุ่งขึ้นของสภาพคล่องมหาศาลนี้ทำให้ SpaceX กลายเป็นสัญญาของบริษัทเดี่ยวที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองในวันอังคาร โดยเป็นรองเพียง Tesla เท่านั้น นักวิเคราะห์ระบุว่า SpaceX กำลังอยู่ในเส้นทางที่จะพัฒนาเป็นหนึ่งในระบบนิเวศอนุพันธ์ที่ซับซ้อนและลึกซึ้งที่สุดในตลาดหุ้นรายตัว โดยได้รับแรงหนุนจากฐานนักลงทุนที่ทับซ้อนกับ Tesla และความต้องการในการป้องกันความเสี่ยง (hedging) ที่สูง

มุมมองเชิงบวกและความเสี่ยงจากปรากฏการณ์ Gamma Squeeze

กิจกรรมในตลาดเป็นไปในทิศทางที่มองโลกในแง่ดีอย่างล้นหลาม ข้อมูลระบุว่า "calls"—ออปชันที่อนุญาตให้ผู้ซื้อซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดไว้—มีปริมาณมากกว่า "puts" ในอัตราส่วน 1.5 ต่อ 1 แนวโน้มขาขึ้น (bullish) นี้ได้เพิ่มแรงกดดันอย่างมากต่อราคาหุ้นอ้างอิง

ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินเตือนว่าความต้องการที่รุนแรงนี้อาจกระตุ้นให้เกิด "gamma squeeze" เมื่อผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) ขาย call options ให้กับนักลงทุน พวกเขาจำเป็นต้องซื้อหุ้น SpaceX อ้างอิงเพื่อป้องกันความเสี่ยงของตนเอง และเมื่อราคาหุ้นสูงขึ้น ผู้ค้าเหล่านี้จะถูกบีบให้ต้องซื้อหุ้นเพิ่มขึ้นอีกเพื่อรักษาความเป็นกลาง (neutral) ซึ่งจะสร้างวงจรป้อนกลับ (feedback loop) ที่ผลักดันให้ราคาสูงขึ้นไปอีก Brent Kochuba ผู้ก่อตั้ง SpotGamma ตั้งข้อสังเกตว่า สำหรับผู้ดูแลสภาพคล่องแล้ว ไม่มีเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงอื่นใดสำหรับ SpaceX นอกเหนือจากตัวหุ้นเอง ซึ่งจะยิ่งเพิ่มโอกาสในการเกิดความผันผวนอย่างรุนแรง

มูลค่าบริษัทพุ่งทะยานสู่ระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์

ความตื่นตัวในตลาดออปชันเกิดขึ้นตามหลังสัปดาห์ครั้งสำคัญของยักษ์ใหญ่ด้านอากาศยานและอวกาศ หลังจากราคาหุ้นพุ่งขึ้น 25% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา มูลค่าของ SpaceX ก็ทะลุผ่านเกณฑ์ 2 ล้านล้านดอลลาร์ ในวันอังคาร หุ้นพุ่งขึ้นมากกว่า 14% ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ทำให้มูลค่าของบริษัทแซงหน้า Amazon และ Microsoft ไปชั่วขณะ และเป็นการตอกย้ำฐานะการเป็นหนึ่งในห้าบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลกอย่างมั่นคง

แม้ว่าความต้องการจะสูงอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน แต่ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่านักลงทุนควรเตรียมรับมือกับความผันผวนที่สูงและส่วนต่างราคาเสนอซื้อเสนอขาย (bid-ask spreads) ที่กว้าง การผสมผสานระหว่างความต้องการที่สูงและจำนวนหุ้นหมุนเวียน (share float) ที่ค่อนข้างจำกัด หมายความว่าราคาอาจเหวี่ยงตัวอย่างรวดเร็วและรุนแรงในขณะที่ตลาดกำลังหาจุดสมดุล

สรุปประเด็นสำคัญ

• ปริมาณการซื้อขายระดับประวัติศาสตร์: SpaceX สร้างสถิติเป็นบริษัทที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุดในวันแรกของการซื้อขายออปชัน โดยมีการซื้อขายสัญญาเกือบ 869,000 สัญญาภายในไม่กี่ชั่วโมงแรก
• แนวโน้มตลาดขาขึ้น: กิจกรรมการซื้อขายเอนเอียงไปทาง call options อย่างมากในอัตราส่วน 1.5 ต่อ 1 ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งของนักลงทุนว่าราคาจะปรับตัวสูงขึ้นอีก
• มูลค่าพุ่งทะยานอย่างมหาศาล: จากแรงหนุนของความเชื่อมั่นในธุรกิจจรวดและเทคโนโลยี AI มูลค่าตลาดของ SpaceX ได้พุ่งทะลุ 2 ล้านล้านดอลลาร์ และแซงหน้ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Amazon และ Microsoft ไปชั่วขณะ