Debut Opsyen SpaceX Pecah Rekod Memandangkan Pelabur Bertaruh pada Teknologi Angkasa

Pelancaran perdagangan opsyen untuk SpaceX telah mengejutkan pasaran kewangan, menandakan salah satu debut derivatif yang paling signifikan dalam sejarah. Didorong oleh selera pelabur yang besar, gergasi aeroangkasa ini dengan pantas menjadi tonggak utama dalam perdagangan spekulatif berisiko tinggi.

Volume Luar Biasa dan Sentimen Bullish

SpaceX secara rasmi telah menetapkan penanda aras baharu bagi debut pasaran, menjadi syarikat yang paling banyak didagangkan setakat ini pada hari pertama perdagangan opsyennya. Dalam tempoh satu jam pertama perdagangan pada hari Selasa, lebih daripada 500,000 kontrak telah bertukar tangan. Menjelang jam 11:40 pagi ET, angka tersebut telah melonjak kepada kira-kira 869,000 kontrak.

Sentimen pasaran adalah sangat bullish. Data daripada Trade Alert menunjukkan bahawa opsyen "call"—yang membolehkan pelabur bertaruh pada kenaikan harga—mengatasi opsyen "put" (pertaruhan pada penurunan harga) dengan nisbah 1.5-ke-1. Lonjakan permintaan ini mencerminkan tingkah laku yang dilihat dalam sektor pertumbuhan tinggi dan beta tinggi yang lain seperti Kecerdasan Buatan (AI), memandangkan pelabur mengejar pemenang dalam ekonomi angkasa yang sedang berkembang.

Mekanisme Potensi Gamma Squeeze

Kemasukan volum opsyen yang besar bukan sekadar metrik yang menarik perhatian; ia berpotensi memacu harga saham asas secara agresif. Penganalisis sedang memerhatikan dengan teliti kemungkinan berlakunya "gamma squeeze", satu fenomena di mana pembuat pasaran (market makers)—entiti yang memudahkan perdagangan ini—terpaksa membeli saham asas untuk melindungi (hedge) risiko mereka sendiri.

Oleh kerana pembuat pasaran yang menjual opsyen "call" mesti melindungi diri daripada kenaikan harga dengan membeli saham, jumlah volum opsyen "call" SpaceX yang besar boleh mewujudkan gelung maklum balas (feedback loop) yang menolak harga saham lebih tinggi lagi. Pakar menyatakan bahawa tidak seperti saham lain, pembuat pasaran tidak mempunyai pilihan selain melakukan lindung nilai (hedge) SpaceX menggunakan saham SpaceX, satu dinamik yang serupa dengan apa yang pernah berlaku secara sejarah dengan Tesla.

Penilaian Setinggi Langit dan Dominasi Pasaran

Kegilaan derivatif ini menyusul selepas minggu yang luar biasa bagi syarikat yang diterajui Elon Musk itu. Pada hari Jumaat, saham SpaceX melonjak lebih daripada 25%, melonjakkan penilaiannya melepasi tanda $2 trilion. Menjelang hari Selasa, saham tersebut meningkat lebih daripada 14%, secara ringkasnya melonjakkan permodalan pasarannya melepasi gergasi seperti Amazon dan Microsoft, sekali gus mengukuhkan kedudukannya dalam kalangan lima syarikat paling bernilai di dunia.

Penganalisis industri menjangkakan SpaceX akan membangunkan salah satu ekosistem derivatif yang paling mendalam dalam pasaran saham tunggal. Walau bagaimanapun, mereka juga memberi amaran tentang volatiliti yang tinggi dan jurang bid-ask yang luas disebabkan oleh sifat pegangan saham terapung yang terhad serta permintaan sengit daripada pangkalan pelabur runcit dan institusi yang sudah bertindih secara ketara dengan Tesla.

Perkara Utama