SpaceX ऑप्शंस की शुरुआत ने तोड़े रिकॉर्ड, निवेशकों ने स्पेस टेक पर लगाया दांव

SpaceX के लिए ऑप्शंस ट्रेडिंग की शुरुआत ने वित्तीय बाजारों में हलचल मचा दी है, जो इतिहास में सबसे महत्वपूर्ण डेरिवेटिव्स डेब्यू में से एक है। निवेशकों की भारी मांग के कारण, यह एयरोस्पेस दिग्गज तेजी से उच्च-जोखिम वाले सट्टा व्यापार (speculative trading) का एक मुख्य स्तंभ बनता जा रहा है।

अभूतपूर्व वॉल्यूम और तेजी का माहौल

SpaceX ने आधिकारिक तौर पर मार्केट डेब्यू के लिए एक नया बेंचमार्क स्थापित किया है, और ऑप्शंस ट्रेडिंग के अपने पहले दिन ही यह अब तक की सबसे अधिक ट्रेड की जाने वाली कंपनी बन गई है। मंगलवार को ट्रेडिंग के पहले घंटे के भीतर ही 5,00,000 से अधिक कॉन्ट्रैक्ट्स का लेनदेन हुआ। सुबह 11:40 बजे (ET) तक, यह संख्या बढ़कर लगभग 8,69,000 कॉन्ट्रैक्ट्स तक पहुँच गई।

बाजार का रुझान अत्यधिक तेजी (bullish) का है। Trade Alert के आंकड़ों से पता चलता है कि "कॉल" (call) ऑप्शंस—जो निवेशकों को कीमतों में वृद्धि पर दांव लगाने की अनुमति देते हैं—"पुट" (put) ऑप्शंस (कीमतों में गिरावट पर दांव) की तुलना में 1.5-से-1 के अनुपात में आगे रहे। मांग में यह उछाल आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस जैसे अन्य उच्च-विकास, उच्च-बीटा (high-beta) क्षेत्रों में देखे गए व्यवहार के समान है, क्योंकि निवेशक विकसित होती स्पेस इकोनॉमी में विजेताओं की तलाश कर रहे हैं।

संभावित गामा स्क्वीज़ (Gamma Squeeze) की कार्यप्रणाली

ऑप्शंस वॉल्यूम का यह भारी प्रवाह केवल रुचि का विषय नहीं है; इसमें अंतर्निहित स्टॉक की कीमत को आक्रामक रूप से बढ़ाने की क्षमता है। विश्लेषक "गामा स्क्वीज़" (gamma squeeze) पर बारीकी से नज़र रख रहे हैं, जो एक ऐसी घटना है जहाँ मार्केट मेकर्स—वे संस्थाएं जो इन ट्रेडों को सुगम बनाती हैं—अपने जोखिमों को कम करने (hedge) के लिए अंतर्निहित स्टॉक खरीदने को मजबूर हो जाते हैं।

चूंकि कॉल ऑप्शंस बेचने वाले मार्केट मेकर्स को शेयर खरीदकर बढ़ती कीमतों से बचाव करना होता है, इसलिए SpaceX कॉल ऑप्शंस का भारी वॉल्यूम एक ऐसा फीडबैक लूप बना सकता है जो स्टॉक को और भी ऊपर धकेल दे। विशेषज्ञों का कहना है कि अन्य शेयरों के विपरीत, मार्केट मेकर्स के पास SpaceX के शेयरों का उपयोग करके ही इसे हेज करने के अलावा कोई विकल्प नहीं है, जो कि टेस्ला (Tesla) के साथ ऐतिहासिक रूप से हुई घटना के समान है।

आसमान छूती वैल्यूएशन और बाजार में दबदबा

डेरिवेटिव्स का यह उन्माद एलन मस्क के नेतृत्व वाली कंपनी के लिए एक ब्लॉकबस्टर सप्ताह के बाद आया है। शुक्रवार को, SpaceX के शेयरों में 25% से अधिक की वृद्धि हुई, जिससे इसकी वैल्यूएशन 2 ट्रिलियन डॉलर के आंकड़े को पार कर गई। मंगलवार तक, स्टॉक में 14% से अधिक की बढ़त हुई, जिससे इसका मार्केट कैपिटलाइजेशन कुछ समय के लिए अमेज़न और माइक्रोसॉफ्ट जैसे दिग्गजों से आगे निकल गया, और इसने वैश्विक स्तर पर शीर्ष पांच सबसे मूल्यवान कंपनियों में अपनी जगह मजबूती से बना ली।

उद्योग विश्लेषकों को उम्मीद है कि SpaceX सिंगल-स्टॉक मार्केट में सबसे गहरे डेरिवेटिव इकोसिस्टम में से एक विकसित करेगा। हालांकि, वे शेयर फ्लोट की सीमित प्रकृति और रिटेल एवं संस्थागत निवेशक आधार की तीव्र मांग के कारण उच्च अस्थिरता और व्यापक बिड-आस्क स्प्रेड के बारे में भी चेतावनी देते हैं, जो पहले से ही Tesla के साथ काफी हद तक ओवरलैप करता है।

मुख्य बातें