Debiut opcji na SpaceX bije rekordy, gdy inwestorzy stawiają na technologie kosmiczne

Wprowadzenie handlu opcjami na SpaceX wywołało wstrząsy na rynkach finansowych, stanowiąc jeden z najważniejszych debiutów instrumentów pochodnych w historii. Napędzany ogromnym apetytem inwestorów, gigant sektora lotów kosmicznych szybko staje się centralnym filarem wysokostawkowych transakcji spekulacyjnych.

Bezprecedensowy wolumen i optymistyczne nastroje

SpaceX oficjalnie ustanowiło nowy punkt odniesienia dla debiutów rynkowych, stając się najbardziej obracaną spółką w historii w swoim pierwszym dniu handlu opcjami. W ciągu zaledwie pierwszej godziny handlu we wtorek zmieniło właścicieli ponad 500 000 kontraktów. Do godziny 11:40 czasu ET liczba ta wzrosła do około 869 000 kontraktów.

Nastroje rynkowe są zdecydowanie bycze. Dane z Trade Alert wskazują, że opcje typu „call” – które pozwalają inwestorom obstawiać wzrosty cen – wyprzedziły opcje typu „put” (zakłady o spadki cen) w stosunku 1,5 do 1. Ten gwałtowny wzrost popytu odzwierciedla zachowania obserwowane w innych sektorach o wysokim wzroście i wysokim współczynniku beta, takich jak sztuczna inteligencja, podczas gdy inwestorzy gonią liderów w rozwijającej się gospodarce kosmicznej.

Mechanika potencjalnego „gamma squeeze”

Masowy napływ wolumenu opcji to nie tylko interesująca metryka; ma on potencjał do agresywnego napędzania ceny akcji bazowych. Analitycy uważnie obserwują możliwość wystąpienia zjawiska „gamma squeeze”, czyli sytuacji, w której animatorzy rynku – podmioty ułatwiające te transakcje – są zmuszeni do kupowania akcji bazowych w celu zabezpieczenia własnego ryzyka.

Ponieważ animatorzy rynku sprzedający opcje typu call muszą chronić się przed rosnącymi cenami poprzez zakup akcji, sam wolumen opcji call na SpaceX może stworzyć pętlę sprzężenia zwrotnego, która wypchnie kurs akcji jeszcze wyżej. Eksperci zauważają, że w przeciwieństwie do innych spółek, animatorzy nie mają innego wyboru, jak tylko zabezpieczać pozycje na SpaceX za pomocą akcji SpaceX – jest to dynamika podobna do tej, która historycznie miała miejsce w przypadku Tesli.

Kosmiczna wycena i dominacja rynkowa

Ten szał na instrumenty pochodne następuje po przełomowym tygodniu dla spółki kierowanej przez Elona Muska. W piątek akcje SpaceX wzrosły o ponad 25%, wypychając jej wycenę powyżej poziomu 2 bilionów dolarów. Do wtorku kurs wzrósł o ponad 14%, na krótko przekraczając kapitalizację rynkową gigantów takich jak Amazon i Microsoft, co trwale umieściło spółkę w gronie pięciu najcenniejszych firm na świecie.

Analitycy branżowi spodziewają się, że SpaceX rozwinie jeden z najgłębszych ekosystemów instrumentów pochodnych na rynku pojedynczych akcji. Ostrzegają jednak również przed wysoką zmiennością i szerokimi spreadami bid-ask ze względu na ograniczoną liczbę akcji w wolnym obrocie oraz intensywny popyt ze strony bazy inwestorów detalicznych i instytucjonalnych, która już teraz w dużym stopniu pokrywa się z inwestorami Tesli.

Kluczowe wnioski