Дебют опціонів на SpaceX б'є рекорди: інвестори роблять ставки на космічні технології

Запуск торгівлі опціонами на SpaceX викликав справжній резонанс на фінансових ринках, ставши одним із найзначніших дебютів деривативів в історії. Завдяки величезному попиту з боку інвесторів, аерокосмічний гігант швидко стає центральним стовпом високоризикових спекулятивних торгів.

Безпрецедентні обсяги та бичачі настрої

SpaceX офіційно встановила новий стандарт для ринкових дебютів, ставши компанією з найбільшим обсягом торгів за всю історію в перший же день торгівлі опціонами. Лише за першу годину торгів у вівторок було обміняно понад 500 000 контрактів. До 11:40 за східним часом (ET) ця цифра зросла приблизно до 869 000 контрактів.

Ринкові настрої є переважно бичачими. Дані Trade Alert свідчать про те, що опціони «call» — які дозволяють інвесторам робити ставки на зростання ціни — випередили опціони «put» (ставки на зниження ціни) у співвідношенні 1,5 до 1. Таке зростання попиту повторює поведінку, характерну для інших секторів з високим зростанням і високим коефіцієнтом бета, таких як штучний інтелект, оскільки інвестори полюють на лідерів у сфері економіки космосу, що розвивається.

Механіка потенційного гамма-сквізу

Масивний приплив обсягів опціонів — це не просто цікавий показник; він має потенціал агресивно штовхати ціну базового активу. Аналітики уважно стежать за можливим «гамма-сквізом» (gamma squeeze) — явищем, коли маркетмейкери (суб'єкти, що забезпечують ці угоди) змушені купувати базові акції, щоб хеджувати власні ризики.

Оскільки маркетмейкери, які продають опціони call, повинні захищатися від зростання цін шляхом купівлі акцій, величезний обсяг колл-опціонів SpaceX може створити петлю зворотного зв'язку, яка підштовхне ціну акцій ще вище. Експерти зазначають, що, на відміну від інших акцій, у маркетмейкерів немає іншого вибору, окрім як хеджувати SpaceX за допомогою акцій SpaceX — динаміка, подібна до тієї, що історично спостерігалася з Tesla.

Космічна оцінка та домінування на ринку

Цей ажіотаж із деривативами став продовженням надзвичайного тижня для компанії під керівництвом Ілона Маска. У п'ятницю акції SpaceX злетіли більш ніж на 25%, піднявши її оцінку вище позначки у 2 трильйони доларів. До вівторка акції зросли більш ніж на 14%, на короткий час випередивши за ринковою капіталізацією таких гігантів, як Amazon і Microsoft, і міцно закріпивши за собою місце в п'ятірці найдорожчих компаній світу.

Галузеві аналітики очікують, що SpaceX розбудує одну з найглибших екосистем деривативів на ринку окремих акцій. Проте вони також попереджають про високу волатильність і широкі спреди bid-ask через обмежений обсяг акцій в обігу та інтенсивний попит з боку роздрібних та інституційних інвесторів, база яких уже значною мірою перетинається з Tesla.

Основні висновки