انطلاق خيارات SpaceX يسجل أحجام تداول ضخمة مع سعي المستثمرين وراء النمو

حققت شركة SpaceX المملوكة لإيلون ماسك دخولاً تاريخياً إلى سوق المشتقات المالية، حيث شهدت نشاطاً تجارياً غير مسبوق يؤكد شهية المستثمرين العالميين تجاه عملاق صناعة الفضاء. وقد وضعت هذه الانطلاقة معايير جديدة لأحجام الخيارات، مما يشير إلى تحول هائل في كيفية سعي المتداولين للحصول على فرص استثمارية في قطاعات الفضاء والقطاعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

انطلاقة قياسية في تداول المشتقات

شهد إطلاق خيارات SpaceX بداية انفجارية، حيث تم تداول أكثر من 500,000 عقد خلال الساعة الأولى من التداول. وبحلول الساعة 11:40 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع الحجم إلى ما يقرب من 869,000 عقد، وفقاً لبيانات Trade Alert. وهذا الأداء يجعل SpaceX الاسم الأكثر تداولاً على الإطلاق بين الشركات في يومها الأول لتداول الخيارات.

ويضع الحجم الهائل لهذا النشاط شركة SpaceX في المرتبة الثانية بعد Tesla فقط من حيث حجم خيارات الشركات الفردية في يوم انطلاقها. ويرى محللو السوق أن الطلب المرتفع مدفوع بسعي المستثمرين للحصول على فرص استثمارية منخفضة التكلفة في الشركات الرابحة ذات معامل "بيتا" المرتفع (high-beta) في صناعات الفضاء والذكاء الاصطناعي.

تفاؤل في السوق واحتمالية حدوث "ضغط غاما" (Gamma Squeeze)

تكشف بيانات التداول عن ميل تفاؤلي (bullish) واضح بين المشاركين. فقد تجاوزت عقود الشراء (Calls) — التي تمنح المشترين الحق في شراء الأسهم بسعر محدد — عقود البيع (Puts) بنسبة 1.5 إلى 1. وأشار برينت كوتشوبا، مؤسس SpotGamma، إلى أن هذا الميل القوي نحو عقود الشراء من المرجح أن يكون قد وفر زخماً صعودياً لسعر السهم الأساسي في وقت مبكر من الجلسة.

ويخلق هذا الارتفاع في شراء عقود الشراء ديناميكية سوقية محددة تُعرف باسم "ضغط غاما" (gamma squeeze). فبينما يقوم صانعو السوق ببيع عقود الشراء هذه، يتعين عليهم تحوط مخاطرهم عن طريق شراء أسهم SpaceX الفعلية. ولأنك، كما أشار كوتشوبا، "لا يمكنك التحوط لشركة SpaceX بأي شيء آخر غير SpaceX"، فإن عمليات الشراء القسرية هذه من قبل التجار يمكن أن تدفع سعر السهم بسرعة إلى مستويات أعلى، وهي ظاهرة شوهدت سابقاً مع Tesla.

تقييمات شاهقة وهيمنة على السوق

يأتي هذا الصخب في سوق الخيارات بعد فترة من النمو الاستثنائي في تقييم الشركة. ففي يوم الجمعة الذي سبق انطلاق الخيارات، قفزت أسهم SpaceX بنسبة تزيد عن 25%، مما دفع تقييم الشركة إلى ما فوق حاجز الـ 2 تريليون دولار.

بعد ارتفاع سعر السهم بنسبة 14% يوم الثلاثاء، تجاوزت القيمة السوقية لشركة SpaceX تلك الخاصة بشركة Amazon.com وتفوقت لفترة وجيزة على Microsoft، مما رسخ مكانتها بقوة ضمن أغلى خمس شركات في العالم. ويتوقع خبراء مثل روكي فيشمان من Asym 500 أن تطور SpaceX أحد أعمق أنظمة المشتقات المالية في سوق الأسهم الفردية، مدفوعاً بقاعدة مستثمرين متداخلة مع Tesla وطلب مكثف على التحوط.

أهم النقاط المستخلصة