SpaceXのオプション取引がデビュー、投資家が宇宙関連株を追い求め記録的な出来高を達成

イーロン・マスク氏率いるSpaceXがデリバティブ市場に歴史的なデビューを果たし、航空宇宙とAIの未来に賭けようとするトレーダーからかつてないほどの関心を集めている。SpaceXオプションの登場は取引活動の新たなベンチマークを確立し、投資家が高成長・ハイベータ企業へのエクスポージャーを求める手法における大規模な変化を予兆させている。

初日から記録的な取引高

SpaceXオプションの上場は、即座かつ大規模な資本の流入を特徴とした。Trade Alertのデータによると、取引開始からわずか1時間以内に50万件以上のコントラクトが取引された。東部標準時午前11時40分までに、総取引高は約86万9,000コントラクトに達し、オプション取引初日の企業としては、SpaceXが史上最も活発に取引された銘柄となった。

この急増により、SpaceXはオプション取引初日の個別銘柄の取引高において、テスラに次ぐ第2位となった。Susquehannaのクリス・マーフィー氏を含む市場アナリストは、投資家が「ハイベータなAIおよび宇宙関連の勝者の上昇益」を積極的に追い求めていると指摘しており、投機的な高成長セクターに向かう広範な市場トレンドを浮き彫りにしている。

強気なセンチメントとガンマ・スクイーズの可能性

取引活動は、このロケット製造メーカーに対して明らかに楽観的なバイアスを示している。データによると、価格上昇から利益を得られるコール・オプションが、価格下落に賭けるプット・オプションを1.5対1の比率で上回った。SpotGammaの創設者であるブレント・コチューバ氏は、この強気な偏りが株価の初期の上昇に寄与した可能性が高いと述べている。

この集中した需要は、独自の市場ダイナミクスを生み出す。オプション・ディーラーはこれらの取引を仲介する際、原資産となる株式を売買することで自らのリスクをヘッジしなければならない。マーケットメーカーはSpaceXを他の資産でヘッジすることができないため、コール買いの急増は「ガンマ・スクイーズ」を引き起こす可能性がある。これは、ディーラーがポジションのバランスを取るためにSpaceX株を大量に買い増さざるを得なくなり、それがさらに株価を押し上げる現象である。

高騰するバリュエーションと市場への影響

オプション市場の熱狂は、同社の爆発的な成長期に続くものです。SpaceXの株価は先週金曜日の上場時に25%以上急騰し、時価総額は2兆ドルの大台を突破しました。火曜日には株価が14%以上上昇し、一時的にマイクロソフトやアマゾンを上回る時価総額を記録、世界で最も価値のある企業トップ5にランクインしました。

需要は凄まじいものがありますが、専門家はそれに伴うリスクを警告しています。Asym 500のロッキー・フィッシュマン氏は、浮動株が限られていることと極端な需要により、投資家は高いボラティリティと広いビッド・アスク・スプレッドを覚悟すべきだと指摘しました。それでもなお、同社はテスラとの投資家層の重複や、宇宙とAIの両分野における圧倒的な規模を背景に、個別株市場において最も厚みのあるデリバティブ・エコシステムの一つを構築していくと期待されています。

主なポイント