การเปิดตัวออปชัน SpaceX ทำสถิติปริมาณการซื้อขายสูงสุด ขณะที่นักลงทุนแห่เข้าซื้อหุ้นกลุ่มอวกาศ

SpaceX ของ Elon Musk ได้สร้างประวัติศาสตร์หน้าใหม่ในการเข้าสู่ตลาดอนุพันธ์ โดยได้รับความสนใจอย่างล้นหลามจากเหล่านักเทรดที่กระตือรือร้นจะเดิมพันกับอนาคตของอุตสาหกรรมการบินและอวกาศรวมถึง AI การเปิดตัวออปชันของ SpaceX ได้สร้างบรรทัดฐานใหม่สำหรับกิจกรรมการซื้อขาย ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในวิธีการที่นักลงทุนแสวงหาโอกาสในการลงทุนในบริษัทที่มีการเติบโตสูงและมีค่าเบต้า (high-beta) สูง

ปริมาณการซื้อขายทำลายสถิติในวันแรก

การเปิดตัวออปชันของ SpaceX เต็มไปด้วยการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมหาศาลในทันที ข้อมูลจาก Trade Alert ระบุว่า มีการเปลี่ยนมือของสัญญามากกว่าครึ่งล้านภายในชั่วโมงแรกของการซื้อขาย โดยเมื่อเวลา 11:40 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก (ET) ปริมาณการซื้อขายทั้งหมดพุ่งสูงขึ้นถึงประมาณ 869,000 สัญญา ส่งผลให้ SpaceX กลายเป็นชื่อบริษัทที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุดเท่าที่เคยมีมาในบรรดาบริษัทที่เริ่มซื้อขายออปชันวันแรก

การพุ่งขึ้นนี้ทำให้ SpaceX เป็นรองเพียง Tesla เท่านั้น ในแง่ของสัญญาบริษัทเดี่ยวที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุดในวันเปิดตัว นักวิเคราะห์ตลาด รวมถึง Chris Murphy จาก Susquehanna ตั้งข้อสังเกตว่า นักลงทุนกำลังไล่ล่า "โอกาสทำกำไรขาขึ้นในกลุ่มผู้ชนะที่เกี่ยวข้องกับ AI และอวกาศที่มีค่าเบต้าสูง" ซึ่งตอกย้ำถึงแนวโน้มตลาดในวงกว้างที่มุ่งไปสู่กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตสูงและเน้นการเก็งกำไร

มุมมองเชิงบวกและโอกาสในการเกิด Gamma Squeeze

กิจกรรมการซื้อขายแสดงให้เห็นถึงทัศนคติเชิงบวกอย่างชัดเจนต่อผู้ผลิตจรวดรายนี้ ข้อมูลระบุว่า call options ซึ่งช่วยให้นักลงทุนทำกำไรจากราคาที่เพิ่มขึ้น มีปริมาณมากกว่า put options (การเดิมพันว่าราคาจะลดลง) ในอัตราส่วน 1.5 ต่อ 1 โดย Brent Kochuba ผู้ก่อตั้ง SpotGamma สังเกตว่าความเอนเอียงในเชิงบวก (bullish skew) นี้ น่าจะมีส่วนช่วยให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นในช่วงแรก

ความต้องการที่กระจุกตัวนี้สร้างพลวัตตลาดที่พิเศษ เนื่องจากผู้ค้าออปชัน (options dealers) เป็นผู้ดูแลการซื้อขายเหล่านี้ พวกเขาจึงต้องป้องกันความเสี่ยง (hedge) ของตนเองด้วยการซื้อหรือขายหุ้นอ้างอิง และเนื่องจากผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) ไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงของ SpaceX ด้วยสินทรัพย์อื่นได้ การพุ่งขึ้นของการซื้อ call options จึงอาจกระตุ้นให้เกิด "gamma squeeze" ซึ่งผู้ค้าจะถูกบีบให้ต้องซื้อหุ้น SpaceX เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เพื่อรักษาสมดุลของสถานะตนเอง ซึ่งจะยิ่งผลักดันให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นไปอีก

มูลค่าที่พุ่งสูงเสียดฟ้าและผลกระทบต่อตลาด

ความตื่นตัวในตลาดออปชันเกิดขึ้นตามหลังช่วงเวลาที่บริษัทเติบโตอย่างก้าวกระโดด หุ้น SpaceX พุ่งขึ้นมากกว่า 25% ในการเปิดตัวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ส่งผลให้มูลค่าบริษัททะลุระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์ ในวันอังคาร หุ้นปรับตัวขึ้นกว่า 14% ซึ่งส่งผลให้มูลค่าบริษัทพุ่งสูงกว่า Microsoft และ Amazon ชั่วขณะ จนติดอันดับหนึ่งในห้าบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก

แม้ว่าความต้องการจะมหาศาล แต่ผู้เชี่ยวชาญต่างเตือนถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง Rocky Fishman จาก Asym 500 ตั้งข้อสังเกตว่า เนื่องจากจำนวนหุ้นหมุนเวียน (share float) มีจำกัดประกอบกับความต้องการที่สูงมาก นักลงทุนจึงควรเตรียมรับมือกับความผันผวนที่สูงและส่วนต่างราคาเสนอซื้อเสนอขาย (bid-ask spreads) ที่กว้าง อย่างไรก็ตาม คาดว่าบริษัทจะพัฒนาหนึ่งในระบบนิเวศอนุพันธ์ (derivatives ecosystem) ที่ลึกที่สุดในตลาดหุ้นรายตัว โดยได้รับแรงหนุนจากฐานนักลงทุนที่ทับซ้อนกับ Tesla และขนาดธุรกิจที่มหาศาลทั้งในด้านอวกาศและ AI

สรุปประเด็นสำคัญ