Дебют опционов на SpaceX бьет рекорды: инвесторы охотятся за акциями ракетного гиганта

Дебют торгов опционами на SpaceX вызвал потрясение на финансовых рынках, ознаменовав исторический момент для аэрокосмического гиганта Илона Маска. Пока инвесторы стремятся получить доступ к колоссальной капитализации компании, сам масштаб торговой активности установил новые рекорды для объема торгов в первый день появления опционов.

Рекордный объем торгов в первый день

Запуск торгов опционами на SpaceX во вторник сопровождался беспрецедентным спросом, что сделало этот актив самым активно торгуемым инструментом за всю историю в первый же день торгов опционами. Согласно данным Trade Alert, более 500 000 контрактов сменили владельцев в течение самого первого часа торгов. К 11:40 по восточному времени (ET) это число выросло примерно до 869 000 контрактов.

Этот мощный приток активности вывел SpaceX на второе место по объему торгов контрактами на отдельные компании во вторник, уступив лишь Tesla. Аналитики полагают, что такой интенсивный интерес вызван стремлением инвесторов получить высокорисковую экспозицию (high-beta) на «победителей космической отрасли» и на пересечение аэрокосмической сферы и искусственного интеллекта.

Бычий настрой и потенциал для гамма-сквиза

Рыночные данные указывают на сильный «бычий» настрой среди трейдеров. Колл-опционы, позволяющие инвесторам делать ставку на рост цен, опередили пут-опционы (ставки на падение цен) в соотношении 1,5 к 1. Этот значительный перекос в сторону колл-опционов, вероятно, способствовал раннему восходящему импульсу акций.

Финансовые эксперты также указали на возможность «гамма-сквиза» (gamma squeeze). В таком сценарии маркетмейкеры, продающие колл-опционы, вынуждены покупать базовые акции SpaceX для хеджирования собственных рисков. По мере роста цены акций эти дилеры вынуждены покупать еще больше акций, чтобы оставаться нейтральными, что создает петлю обратной связи, подталкивающую цену акций еще выше. Брент Кочуба, основатель SpotGamma, отметил, что, поскольку маркетмейкеры не могут хеджировать SpaceX с помощью каких-либо других активов, волатильность может быть экстремальной.

Оценка стоимости превышает показатели технологических гигантов

Ажиотаж на рынке деривативов последовал за триумфальным периодом для основных акций SpaceX. В пятницу стоимость акций подскочила более чем на 25%, подняв оценку компании выше отметки в 2 триллиона долларов. К вторнику акции выросли более чем на 14%, что позволило SpaceX превзойти по рыночной капитализации Amazon.com и ненадолго обойти Microsoft, войдя в пятерку самых дорогих компаний мира.

Эксперты, включая Рокки Фишмана из Asym 500, прогнозируют, что SpaceX находится на пути к созданию одной из самых глубоких экосистем деривативов на рынке отдельных акций. Однако они также предупреждают, что инвесторам следует быть готовыми к высокой волатильности и широким бид-аск спредам из-за ограниченного объема акций в свободном обращении и огромного объема спекулятивного спроса.

Основные выводы