Дебют опционов SpaceX бьет рекорды: инвесторы охотятся за акциями ракетной компании
SpaceX совершила исторический выход на рынок деривативов, зафиксировав беспрецедентный объем торгов, так как инвесторы стремятся получить доступ к аэрокосмической империи Илона Маска. Этот дебют стал важной вехой для компании, сигнализируя о сдвиге в том, как рынок взаимодействует с высокотехнологичными лидерами с высокими темпами роста и высоким коэффициентом бета.
Рекордные объемы и «бычий» настрой
Запуск опционов SpaceX во вторник установил новый стандарт: компания стала лидером по объему торгов среди всех компаний в их первый день торговли опционами. Согласно данным Trade Alert, только за первый час сменилось более 500 000 контрактов. К 11:40 по восточному времени (ET) общий объем торгов вырос примерно до 869 000 контрактов.
Рыночные аналитики отметили отчетливо «бычий» тон во время этого ажиотажа. Соотношение колл-опционов (ставок на рост акций) к пут-опционам (ставок на падение акций) составило 1,5 к 1. Такой сильный перекос в сторону «коллов» говорит о том, что инвесторы агрессивно готовятся к дальнейшему росту оценки производителя ракет и космических аппаратов.
Потенциал для «гамма-сквиза»
Масштабный приток опционных торгов принес значительную волатильность базовой цене акций SpaceX. Рыночные эксперты, включая Брента Кочубу из SpotGamma, отметили, что сам масштаб спроса может спровоцировать «гамма-сквиз» (gamma squeeze).
Гамма-сквиз происходит, когда дилеры опционов, обеспечивающие эти сделки, вынуждены покупать базовый актив, чтобы хеджировать свои риски. Поскольку дилеры, продавшие колл-опционы, должны покупать акции для защиты от роста цен, это создает петлю обратной связи, которая толкает акции еще выше. Для SpaceX ситуация уникальна: как отметил Кочуба, маркетмейкеры не могут хеджировать SpaceX никаким другим инструментом, кроме самих акций SpaceX, что повышает потенциал резких ценовых колебаний, подобных тем, что наблюдались у Tesla.
Колоссальная оценка и доминирование на рынке
Этот взрыв интереса к деривативам последовал за невероятно успешной неделей для компании. В пятницу акции SpaceX подскочили более чем на 25%, подняв ее оценку выше отметки в 2 триллиона долларов. К вторнику рост цены акций на 14% позволил SpaceX обойти по капитализации Amazon.com и ненадолго опередить Microsoft, прочно закрепив за компанией место в пятерке самых дорогих компаний мира.
Способность компании привлекать столь высокую ликвидность объясняется её обширной империей, охватывающей аэрокосмическую отрасль, спутниковые технологии и ИИ. Аналитики ожидают, что SpaceX создаст одну из самых глубоких экосистем деривативов на рынке отдельных акций, подпитываемую пересекающейся с Tesla базой инвесторов и огромным спросом на хеджирование.
Основные выводы
- Исторический дебют: SpaceX стала самой активно торгуемой компанией в свой первый день торгов опционами: в ходе утренней сессии было заключено почти 869 000 контрактов.
- Бычий импульс: Торговля была сильно смещена в сторону колл-опционов с соотношением 1,5 к 1, что отражает высокую уверенность инвесторов в будущем росте компании.
- Взрывной рост оценки: После масштабного дебюта на рынке акций оценка SpaceX превысила 2 триллиона долларов, что ставит её в один ряд с такими технологическими гигантами, как Amazon и Microsoft.