El debut de las opciones de SpaceX rompe récords mientras los inversores buscan la acción de la empresa de cohetes

SpaceX ha realizado una entrada histórica en el mercado de derivados, registrando un volumen de negociación sin precedentes mientras los inversores se apresuran para obtener exposición al imperio aeroespacial de Elon Musk. El debut marca un hito masivo para la empresa, señalando un cambio en la forma en que el mercado interactúa con los líderes tecnológicos de alto crecimiento y alta beta.

Volumen récord y sentimiento alcista

El lanzamiento de las opciones de SpaceX el martes estableció un nuevo punto de referencia, convirtiéndose en el nombre con mayor volumen de negociación de la historia entre las empresas en su primer día de negociación de opciones. Según datos de Trade Alert, más de 500,000 contratos cambiaron de manos solo en la primera hora. Para las 11:40 a.m. ET, el volumen total había aumentado a aproximadamente 869,000 contratos.

Los analistas de mercado notaron un tono claramente alcista durante este frenesí. La relación entre las opciones de compra (call options) (apuestas a que la acción subirá) y las opciones de venta (put options) (apuestas a que la acción caerá) se situó en 1.5 a 1. Esta fuerte inclinación hacia las calls sugiere que los inversores se están posicionando agresivamente para un mayor potencial de revalorización en la valoración del fabricante de cohetes y naves espaciales.

El potencial de un gamma squeeze

La enorme afluencia de la negociación de opciones ha introducido una volatilidad significativa en el precio de la acción subyacente de SpaceX. Expertos del mercado, incluido Brent Kochuba de SpotGamma, señalaron que la magnitud de la demanda podría desencadenar un "gamma squeeze".

Un gamma squeeze ocurre cuando los operadores de opciones, que facilitan estas transacciones, se ven obligados a comprar la acción subyacente para cubrir su propio riesgo. Debido a que los operadores que vendieron opciones de compra deben comprar acciones para protegerse contra el aumento de los precios, esto crea un bucle de retroalimentación que impulsa la acción aún más alto. Para SpaceX, la situación es única; como señaló Kochuba, los creadores de mercado no pueden cubrir a SpaceX con ningún otro instrumento excepto la propia SpaceX, lo que aumenta el potencial de oscilaciones rápidas de precios similares a las observadas con Tesla.

Valoración por las nubes y dominio del mercado

Esta explosión de derivados sigue a una semana de éxitos para la empresa. El viernes, las acciones de SpaceX subieron más del 25%, catapultando su valoración por encima de la marca de los 2 billones de dólares. Para el martes, un aumento del 14% en el precio de la acción impulsó la valoración de SpaceX por encima de Amazon.com y brevemente por encima de Microsoft, estableciéndola firmemente entre las cinco empresas más valiosas del mundo.

La capacidad de la empresa para atraer una liquidez tan alta se atribuye a su vasto imperio, que abarca los sectores aeroespacial, de tecnología satelital e IA. Los analistas esperan que SpaceX desarrolle uno de los ecosistemas de derivados más profundos en el mercado de acciones individuales, impulsado por una base de inversores compartida con Tesla y una enorme demanda de cobertura.

Conclusiones clave