آغاز معاملات آپشن SpaceX رکوردها را شکست؛ سرمایهگذاران به دنبال سهام شرکت موشکی هستند
SpaceX ورود تاریخی خود را به بازار مشتقات رقم زد و با هجوم سرمایهگذاران برای کسب موقعیت در امپراتوری هوافضای ایلان ماسک، شاهد حجم معاملات بیسابقهای بود. این آغاز، نقطه عطفی بزرگ برای این شرکت محسوب میشود و نشاندهنده تغییری در نحوه تعامل بازار با رهبران تکنولوژی با رشد بالا و بتا (beta) بالا است.
حجم معاملات رکوردشکن و جو صعودی
عرضه آپشنهای SpaceX در روز سهشنبه معیار جدیدی را تعیین کرد و این شرکت به پرمعاملهترین نام در میان شرکتهایی تبدیل شد که در اولین روز معاملات آپشن خود هستند. طبق دادههای Trade Alert، تنها در ساعت اول، بیش از ۵۰۰,۰۰۰ قرارداد دستبهدست شد. تا ساعت ۱۱:۴۰ صبح به وقت منطقه زمانی شرقی (ET)، حجم کل معاملات به حدود ۸۶۹,۰۰۰ قرارداد رسید.
تحلیلگران بازار متوجه یک جو کاملاً صعودی (bullish) در طول این هیجان شدند. نسبت آپشنهای اختیار خرید (call options - شرط روی افزایش قیمت سهام) به آپشنهای اختیار فروش (put options - شرط روی کاهش قیمت سهام) ۱.۵ به ۱ بود. این تمایل شدید به سمت «callها» نشان میدهد که سرمایهگذاران با جدیت در حال موقعیتگیری برای افزایش بیشتر ارزش شرکت تولیدکننده موشک و فضاپیما هستند.
پتانسیل وقوع «گاما اسکوئیز» (Gamma Squeeze)
هجوم عظیم معاملات آپشن، نوسانات قابل توجهی را در قیمت پایه سهام SpaceX ایجاد کرده است. کارشناسان بازار، از جمله برنت کوچوبا از SpotGamma، خاطرنشان کردند که مقیاس عظیم تقاضا میتواند باعث وقوع یک «گاما اسکوئیز» (gamma squeeze) شود.
گاما اسکوئیز زمانی رخ میدهد که معاملهگران آپشن که تسهیلکننده این معاملات هستند، مجبور میشوند برای پوشش ریسک خود، سهام پایه را خریداری کنند. از آنجایی که معاملهگرانی که آپشنهای اختیار خرید را فروختهاند باید برای محافظت در برابر افزایش قیمتها سهام بخرند، این امر یک چرخه بازخورد ایجاد میکند که قیمت سهام را حتی بالاتر میبرد. برای SpaceX، وضعیت منحصربهفرد است؛ همانطور که کوچوبا اشاره کرد، بازارسازان نمیتوانند SpaceX را با هیچ ابزار دیگری به جز خود SpaceX پوشش ریسک (hedge) کنند، که این امر پتانسیل نوسانات سریع قیمت را، مشابه آنچه در Tesla دیده شد، افزایش میدهد.
ارزشگذاری سرسامآور و تسلط بر بازار
این انفجار معاملات مشتقات پس از یک هفته فوقالعاده برای این شرکت رخ داده است. روز جمعه، سهام SpaceX بیش از ۲۵ درصد افزایش یافت و ارزش آن را به بالای مرز ۲ تریلیون دلار رساند. تا روز سهشنبه، افزایش ۱۴ درصدی قیمت سهام، ارزش SpaceX را از Amazon.com عبور داد و برای مدت کوتاهی از Microsoft نیز پیشی گرفت و جایگاه آن را در میان پنج شرکت ارزشمند جهان تثبیت کرد.
The company's ability to attract such high liquidity is attributed to its sprawling empire, which spans aerospace, satellite technology, and AI. Analysts expect SpaceX to develop one of the deepest derivatives ecosystems in the single-stock market, fueled by an overlapping investor base with Tesla and a massive demand for hedging.
Key Takeaways
- Historic Debut: SpaceX became the most heavily traded company on its first day of options trading, with nearly 869,000 contracts traded in the morning session.
- Bullish Momentum: Trading skewed heavily toward call options with a 1.5-to-1 ratio, reflecting strong investor confidence in the company's future growth.
- Valuation Surge: Following its massive equity debut, SpaceX's valuation has soared past $2 trillion, placing it in competition with tech giants like Amazon and Microsoft.