Debut Opsi SpaceX Mencapai Volume Rekor Saat Investor Mengejar Potensi Keuntungan Sektor Luar Angkasa

Debut perdagangan opsi SpaceX telah mengguncang pasar keuangan, menandai tonggak sejarah bagi raksasa kedirgantaraan milik Elon Musk tersebut. Para investor secara agresif menggunakan derivatif untuk bertaruh pada kenaikan pesat perusahaan ini, menandakan pergeseran besar dalam cara pasar menilai titik temu antara eksplorasi luar angkasa dan kecerdasan buatan.

Volume Perdagangan yang Memecahkan Rekor pada Hari Pertama

Peluncuran opsi SpaceX menyaksikan aktivitas yang belum pernah terjadi sebelumnya, menetapkan tolok ukur baru bagi perusahaan mana pun pada hari pertama perdagangan opsinya. Menurut data Trade Alert, lebih dari 500.000 kontrak berpindah tangan hanya dalam satu jam pertama. Pada pukul 11:40 pagi ET, volume tersebut telah melonjak menjadi sekitar 869.000 kontrak.

Lonjakan likuiditas yang masif ini menjadikan SpaceX sebagai kontrak perusahaan individu kedua yang paling banyak diperdagangkan pada hari Selasa, hanya kalah dari Tesla. Pakar pasar, termasuk Chris Murphy dari Susquehanna, mencatat bahwa investor secara aktif mengejar "pemenang terkait AI dan luar angkasa dengan beta tinggi," yang menyoroti selera mendalam terhadap aset dengan pertumbuhan tinggi dan volatilitas tinggi.

Sentimen Bullish dan Potensi Gamma Squeeze

Data perdagangan menunjukkan pandangan yang sangat optimis di antara para pelaku pasar. Opsi beli (call options)—yang memungkinkan investor untuk meraup keuntungan dari kenaikan harga saham—melampaui opsi jual (put options) (taruhan pada penurunan harga) dengan rasio 1,5 berbanding 1. Ketimpangan yang berat ke arah bullish calls ini berkontribusi pada kenaikan awal saham dasarnya.

Analis keuangan, termasuk Brent Kochuba dari SpotGamma, memperingatkan bahwa permintaan yang intens ini dapat memicu "gamma squeeze." Dalam skenario seperti itu, market maker yang menjual opsi beli ini harus membeli saham SpaceX dalam jumlah yang terus meningkat untuk melakukan lindung nilai (hedge) terhadap risiko mereka sendiri. Karena market maker tidak dapat melakukan lindung nilai terhadap SpaceX dengan aset lain, pembelian paksa ini dapat mendorong harga saham menjadi lebih tinggi lagi, sebuah fenomena yang sering diamati pada saham dengan permintaan tinggi lainnya seperti Tesla.

Raksasa Valuasi Baru Senilai $2 Triliun

Kegilaan opsi ini menyusul minggu yang luar biasa bagi SpaceX. Pada hari Jumat sebelumnya, saham melonjak lebih dari 25%, mendorong valuasi perusahaan melampaui angka $2 triliun. Pada hari Selasa, saham SpaceX telah naik lebih dari 14%, sempat mendorong valuasi perusahaan melampaui Microsoft dan Amazon.com, mengamankan posisinya di antara lima perusahaan paling berharga di dunia.

Imperium perusahaan yang luas, yang membentang dari manufaktur roket hingga aplikasi AI canggih, telah menciptakan profil investasi yang unik. Analis memperkirakan SpaceX akan mengembangkan salah satu ekosistem derivatif terdalam di pasar saham tunggal, didorong oleh basis investornya yang tumpang tindih dengan Tesla dan tingginya permintaan akan alat lindung nilai. Namun, karena jumlah saham yang beredar yang terbatas dan permintaan yang ekstrem, investor harus mengantisipasi volatilitas tinggi dan selisih harga beli-jual yang lebar.

Poin-Poin Penting