Дебют опціонів SpaceX б'є рекорди: інвестори полюють на акції ракетного гіганта

Компанія SpaceX Ілона Маска здійснила історичний вихід на ринок деривативів, викликавши безпрецедентний інтерес інвесторів завдяки своєму довгоочікуваному дебюту опціонів. Масштабне зростання обсягів торгів свідчить про зростаючий апетит інвесторів до спекуляцій на майбутньому освоєння космосу та інтегрованих технологій ШІ.

Рекордні обсяги та «бичачі» настрої

Дебют опціонів SpaceX був справді вражаючим, встановивши новий стандарт для активності торгів у перший день. Згідно з даними Trade Alert, протягом першої ж години торгів було змінено понад 500 000 контрактів. До 11:40 за східним часом (ET) обсяг зріс до приголомшливих 869 000 контрактів.

Що важливо, ринкові настрої виявилися переважно «бичачими». Співвідношення «колів» (calls) — опціонів, які дозволяють інвесторам ставити на зростання ціни — до «путів» (puts) — опціонів, що передбачають падіння ціни — становило 1,5 до 1. Такий сильний перекіс у бік кол-опціонів свідчить про те, що інвестори агресивно готуються до подальшого зростання оцінки аерокосмічного гіганта.

Оцінка компанії перевищує показники технологічних гігантів

Ажіотаж на ринку опціонів збігся зі стрімким зростанням ринкової вартості акцій SpaceX. Після потужного дебюту в п'ятницю, коли акції злетіли більш ніж на 25%, ринкова капіталізація компанії перевищила позначку у 2 трильйони доларів.

Завдяки цьому величезному стрибку в оцінці SpaceX піднялася в глобальному рейтингу, на короткий час випередивши Microsoft та обійшовши Amazon.com, увійшовши до п'ятірки найдорожчих компаній світу. Аналітики припускають, що перетин інвесторів SpaceX та Tesla у поєднанні з високим коефіцієнтом бета (high-beta) компанії створює одну з найглибших екосистем деривативів на ринку окремих акцій.

Механіка потенційного гамма-сквізу

Інтенсивний попит на опціони SpaceX може призвести до значної волатильності цін через явище, відоме як «гамма-сквіз» (gamma squeeze). Коли маркетмейкери продають кол-опціони охочим інвесторам, вони повинні хеджувати власний ризик, купуючи базові акції SpaceX.

Оскільки ціна акцій зростає, ці дилери змушені купувати ще більше акцій, щоб залишатися дельта-нейтральними, що створює самопідсилювальне коло, яке штовхає ціну акцій ще вище. Експерти зазначили, що оскільки маркетмейкери не можуть хеджувати SpaceX за допомогою будь-якого іншого активу, потенціал для таких стрімких цінових коливань є особливо високим. Ця динаміка відображає волатильність, характерну для інших проєктів під керівництвом Ілона Маска, зокрема Tesla.

Основні висновки