Дебют опціонів на SpaceX б'є рекорди: інвестори полюють на акції ракетної компанії

SpaceX здійснила історичний вихід на ринок деривативів, зафіксувавши безпрецедентний обсяг торгів, оскільки інвестори намагаються отримати доступ до аерокосмічної імперії Ілона Маска. Дебют встановив новий стандарт для запуску опціонів на окремі акції, що свідчить про величезний інституційний та роздрібний інтерес до майбутнього освоєння космосу та ШІ.

Безпрецедентні обсяги та бичачі настрої

Запуск опціонів на SpaceX у вівторок характеризувався надзвичайною ринковою активністю, ставши найбільш торгуваним дебютом для будь-якої компанії в історії опціонів, згідно з даними Trade Alert. Протягом першої години торгів було передано понад 500 000 контрактів. До 11:40 за східним часом (ET) ця цифра зросла приблизно до 869 000 контрактів.

Торговельні настрої були переважно бичачими. Дані вказують на те, що опціони «call» — які дозволяють інвесторам робити ставку на зростання ціни — випередили опціони «put» (ставки на зниження ціни) у співвідношенні 1,5 до 1. Цей інтенсивний попит на потенціал зростання відображає ширшу ринкову тенденцію, коли інвестори полюють на високобета-лідерів у секторах космосу та ШІ.

Механіка потенційного гамма-сквізу

Масовий приплив опціонної торгівлі має значні наслідки для ціни базового активу — акцій SpaceX. Аналітики уважно стежать за можливим «гамма-сквізом» (gamma squeeze) — явищем, коли маркетмейкери, які продають опціони call, змушені купувати базові акції, щоб хеджувати власні ризики.

Брент Кочуба, засновник SpotGamma, зазначив, що оскільки маркетмейкери не можуть хеджувати SpaceX за допомогою будь-якого іншого активу, вони мусять використовувати самі акції SpaceX. Це створює петлю зворотного зв'язку: зі зростанням купівлі call-опціонів дилери купують більше акцій, що штовхає ціну вгору, призводячи до ще більшої купівлі call-опціонів. Ця динаміка схожа на ту, що спостерігалася з Tesla — ще одним улюбленим активом з високою волатильністю на ринку деривативів.

Космічна оцінка та домінування на ринку

Дебют опціонів відбувся після періоду вибухового зростання SpaceX. У п'ятницю акції компанії злетіли на понад 25%, піднявши її оцінку вище позначки у 2 трильйони доларів. До вівторка, коли акції SpaceX зросли більш ніж на 14%, ринкова капіталізація компанії на короткий час перевищила показники Amazon та Microsoft, поставивши її в п'ятірку найдорожчих компаній світу.

Експерти припускають, що SpaceX на шляху до створення однієї з найбільш розвинених екосистем деривативів на ринку окремих акцій. Через високий попит і обмежений обсяг акцій у вільному обігу інвесторам слід очікувати високої волатильності та широких спредів між ціною купівлі та продажу. Перетин інвесторської бази з Tesla додатково гарантує, що SpaceX залишатиметься центральним стовпом високоризикової торгівлі деривативами.

Основні висновки