Debut Opsyen SpaceX Pecahkan Rekod Semasa Pelabur Memburu Saham Roket

SpaceX telah membuat kemasukan bersejarah ke dalam pasaran derivatif, menyaksikan volum dagangan yang tidak pernah berlaku sebelum ini ketika pelabur berebut-rebut untuk mendapatkan pendedahan kepada empayar aeroangkasa Elon Musk. Debut ini telah menetapkan penanda aras baharu bagi pelancaran opsyen saham tunggal, menandakan minat institusi dan runcit yang besar terhadap masa depan penerokaan angkasa lepas dan AI.

Volum Luar Biasa dan Sentimen Bullish

Pelancaran opsyen SpaceX pada hari Selasa dicirikan oleh aktiviti pasaran yang ekstrem, menandakan debut yang paling banyak didagangkan bagi mana-mana syarikat dalam sejarah opsyen, menurut data Trade Alert. Dalam tempoh satu jam pertama dagangan, lebih daripada 500,000 kontrak telah bertukar tangan. Menjelang jam 11:40 pagi ET, angka tersebut telah melonjak kepada kira-kira 869,000 kontrak.

Sentimen dagangan adalah sangat bullish. Data menunjukkan bahawa opsyen "call"—yang membolehkan pelabur bertaruh pada kenaikan harga—mengatasi opsyen "put" (pertaruhan pada penurunan harga) dengan nisbah 1.5-kepada-1. Permintaan sengit untuk potensi kenaikan ini mencerminkan trend pasaran yang lebih luas di mana pelabur memburu pemenang "high-beta" dalam sektor angkasa lepas dan AI.

Mekanisme Potensi "Gamma Squeeze"

Kemasukan besar-besaran dagangan opsyen mempunyai implikasi ketara terhadap harga saham SpaceX yang mendasarinya. Penganalisis sedang memerhatikan dengan teliti kemungkinan berlakunya "gamma squeeze", iaitu satu fenomena di mana pembuat pasaran (market makers) yang menjual opsyen call terpaksa membeli saham pendasar untuk melindungi risiko mereka sendiri.

Brent Kochuba, pengasas SpotGamma, menyatakan bahawa memandangkan pembuat pasaran tidak boleh melakukan lindung nilai (hedge) terhadap SpaceX menggunakan mana-mana aset lain, mereka mesti menggunakan saham SpaceX itu sendiri. Ini mewujudkan satu gelung maklum balas: apabila pembelian call meningkat, pedagang membeli lebih banyak saham, yang seterusnya melonjakkan harga lebih tinggi, membawa kepada lebih banyak pembelian call. Dinamik ini adalah serupa dengan apa yang telah diperhatikan pada Tesla, satu lagi kegemaran "high-volatility" dalam pasaran derivatif.

Penilaian Setinggi Langit dan Dominasi Pasaran

Debut opsyen ini menyusul selepas tempoh pertumbuhan eksplosif bagi SpaceX. Pada hari Jumaat, saham syarikat melonjak lebih 25%, melonjakkan penilaiannya melepasi tanda $2 trilion. Menjelang hari Selasa, apabila saham SpaceX meningkat lebih daripada 14%, permodalan pasaran syarikat itu seketika telah mengatasi Amazon dan Microsoft, meletakkannya dalam kalangan lima syarikat paling bernilai di dunia.

Pakar mencadangkan bahawa SpaceX berada di landasan yang betul untuk membangunkan salah satu ekosistem derivatif yang paling canggih dalam pasaran saham tunggal. Disebabkan permintaan yang tinggi dan jumlah saham terapung yang terhad, pelabur harus menjangkakan turun naik yang tinggi dan selisih bid-ask yang luas. Pangkalan pelabur yang bertindih dengan Tesla memastikan lagi bahawa SpaceX akan kekal sebagai tonggak utama perdagangan derivatif berisiko tinggi.

Ringkasan Utama