Les débuts des options sur SpaceX battent tous les records alors que les investisseurs se ruent sur l'action de la fusée

SpaceX a réalisé une entrée historique sur le marché des produits dérivés, enregistrant un volume de transactions sans précédent alors que les investisseurs s'efforcent de s'exposer à l'empire aérospatial d'Elon Musk. Ces débuts ont établi une nouvelle référence pour le lancement d'options sur titres individuels, signalant un intérêt massif des investisseurs institutionnels et particuliers pour l'avenir de l'exploration spatiale et de l'IA.

Un volume sans précédent et un sentiment haussier

Le lancement des options SpaceX mardi a été marqué par une activité de marché extrême, représentant les débuts les plus activement négociés pour n'importe quelle entreprise dans l'histoire des options, selon les données de Trade Alert. Au cours de la première heure de cotation, plus de 500 000 contrats ont changé de mains. À 11h40 ET, ce chiffre avait grimpé à environ 869 000 contrats.

Le sentiment de marché était massivement haussier. Les données indiquent que les options « call » — qui permettent aux investisseurs de parier sur une hausse des prix — ont surpassé les options « put » (paris sur une baisse des prix) avec un ratio de 1,5 pour 1. Cette demande intense pour un potentiel de hausse reflète une tendance de marché plus large où les investisseurs recherchent des gagnants à bêta élevé dans les secteurs de l'espace et de l'IA.

La mécanique d'un potentiel « gamma squeeze »

L'afflux massif de transactions sur options a des implications significatives pour le cours de l'action SpaceX sous-jacente. Les analystes surveillent de près un éventuel « gamma squeeze », un phénomène où les teneurs de marché qui vendent des options call sont contraints d'acheter l'action sous-jacente pour couvrir leur propre risque.

Brent Kochuba, fondateur de SpotGamma, a noté que comme les teneurs de marché ne peuvent pas couvrir SpaceX en utilisant un autre actif, ils doivent utiliser les actions SpaceX elles-mêmes. Cela crée une boucle de rétroaction : à mesure que l'achat de calls augmente, les courtiers achètent plus d'actions, ce qui fait grimper le prix, entraînant encore plus d'achats de calls. Cette dynamique est similaire à ce qui a été observé avec Tesla, une autre valeur favorite à haute volatilité sur le marché des dérivés.

Une valorisation stratosphérique et une domination du marché

Les débuts des options font suite à une période de croissance explosive pour SpaceX. Vendredi, les actions de la société ont bondi de plus de 25 %, propulsant sa valorisation au-delà de la barre des 2 billions de dollars. Mardi, alors que les actions de SpaceX grimpaient de plus de 14 %, la capitalisation boursière de l'entreprise a brièvement dépassé celle d'Amazon et de Microsoft, la plaçant parmi les cinq entreprises les plus valorisées au monde.

Les experts suggèrent que SpaceX est en passe de développer l'un des écosystèmes de produits dérivés les plus sophistiqués du marché des actions individuelles. En raison d'une forte demande et d'un flottant limité, les investisseurs doivent s'attendre à une volatilité élevée et à des écarts acheteur-vendeur importants. Le chevauchement de la base d'investisseurs avec Tesla garantit en outre que SpaceX restera un pilier central du trading de produits dérivés à enjeux élevés.

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