Акции, за которыми стоит следить: Bajaj Finance, Nykaa и Varun Beverages

На фоне сохраняющейся волатильности рынка крупнейшие мировые брокерские компании выделили несколько ключевых акций со значительным потенциалом роста, основываясь на недавних взаимодействиях с руководством и стратегических изменениях. От устойчивости финтех-сектора до расширения в сегментах напитков и косметики — эти компании готовятся к созданию долгосрочной стоимости.

Bajaj Finance: уверенный рост и качество активов

JP Morgan присвоил Bajaj Finance рейтинг «выше рынка» (overweight) с целевой ценой 1 080 рупий. По итогам недавней встречи с руководством аналитики выделили три важнейших столпа силы этой небанковской финансовой компании (NBFC). Во-первых, несмотря на глобальные макроэкономические трудности, такие как рост цен на нефть и сбои в цепочках поставок, динамика роста компании на местном уровне остается высокой.

Во-вторых, качество активов продолжает демонстрировать стабильность. Показатели просрочки и эффективность сбора платежей остаются благоприятными во всех сегментах кредитования, не показывая негативного влияния геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Наконец, что касается чистой процентной маржи (NIM), руководство уверено в своем прогнозе снижения на 10–12 базисных пунктов к 2027 финансовому году, даже в условиях ограниченной ликвидности. Аналитики прогнозируют совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) прибыли на уровне 26% в период 2026–2028 финансовых годов, что будет обусловлено оптимизацией операционных расходов с помощью ИИ и снижением кредитных издержек.

Varun Beverages: стратегическое расширение через партнерство с Asahi

CLSA присвоила Varun Beverages (VBL) рейтинг «высокая уверенность в опережении рынка» (high conviction outperform) с целевой ценой 654 рупии. Этот оптимизм вызван стратегическим партнерством с японской Asahi Group Holdings для вывода бренда CALPIS на индийский рынок. CALPIS — это столетний бренд напитков на основе ферментированного молока.

В рамках этого альянса Asahi возьмет на себя разработку продукции и техническую поддержку, в то время как VBL задействует свою масштабную производственную сеть и систему распределения с соблюдением холодовой цепи для управления маркетингом и операциями бренда в Индии. Этот шаг позволит VBL выйти в премиальный сегмент готовых к употреблению (RTD) напитков на основе ферментированных молочных продуктов, эффективно диверсифицируя свой портфель за пределы газированных напитков.

Nykaa: агрессивный прогноз выручки на 2030 финансовый год

Nomura присвоила Nykaa рейтинг «покупать» (buy) с целевой ценой 317 рупий по итогам инсайдерской информации с Дня инвестора компании. Nykaa представила амбициозную дорожную карту на 2030 финансовый год, стремясь увеличить выручку в 2,5–3 раза.

Кроме того, компания рассчитывает увеличить маржу EBITDA до уровня 13–17% к концу десятилетия. Nykaa стратегически позиционирует себя для захвата большей доли расходов на товары премиум-класса, поскольку потребительские предпочтения смещаются в сторону новых брендов, открываемых через контент. Компания планирует использовать свою контент-экосистему и собственные бренды для поддержания конкурентного преимущества.

Jubilant Foodworks: восстановление маржи и обновление магазинов

Citigroup сохраняет рейтинг «покупать» (buy) для Jubilant Foodworks с целевой ценой 650 рупий. Аналитики отметили, что, хотя в квартале с января по март наблюдалось некоторое замедление, это было вызвано эффектом высокой базы и снижением пороговых значений для бесплатной доставки, а не фундаментальным падением спроса.

Руководство сосредоточено на расширении собственной маржи на 200 базисных пунктов в период с 2024 по 2028 финансовые годы, компенсируя инфляцию издержек за счет ценообразования и оптимизации ассортимента продукции. Чтобы улучшить формат обслуживания в заведениях, компания в настоящее время проводит реновацию 400–500 точек Domino’s с упором на форматы Dine-In/Take-Away (DITA). Кроме того, бренд Popeyes демонстрирует улучшение экономических показателей по мере планомерного масштабирования.

Основные выводы

• Bajaj Finance, как ожидается, достигнет CAGR прибыли на уровне 26% (2026–2028 фин. гг.) благодаря высокому качеству активов и эффективности затрат за счет ИИ.
• Varun Beverages диверсифицирует свой портфель, выходя в премиальный сегмент ферментированных молочных продуктов через стратегическое партнерство с японской Asahi Group.
• Nykaa установила агрессивные долгосрочные цели, стремясь к увеличению выручки в 2,5–3 раза и достижению маржи EBITDA на уровне 13–17% к 2030 финансовому году.