அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றம் மற்றும் டாலரின் வலிமையால் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலையில் ஏற்ற இறக்கங்கள்

புவிசார் அரசியல் நிலையற்ற தன்மை மற்றும் மாறிவரும் மேக்ரோ பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சிக்கலான சூழலை உருவாக்கியுள்ளதால், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் ஒரு முக்கியமான வாரத்தை எதிர்கொள்ளத் தயாராக உள்ளன. அமெரிக்க டாலர் வலு showing resilience மற்றும் மத்திய கிழக்கில் பதற்றம் அதிகரித்து வருவதால், தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் விலை போக்கினை மாற்றியமைக்கக்கூடிய குறிப்பிடத்தக்க சவால்களை அவை எதிர்கொள்கின்றன.

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் அமெரிக்கா-ஈரான் மோதல்

சந்தை நிச்சயமற்ற தன்மையின் முதன்மை காரணியாக அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையிலான அதிகரித்து வரும் ராணுவ மோதல் உள்ளது. பேச்சுவார்த்தைகளில் முட்டுக்கட்டை ஏற்பட்டதைத் தொடர்ந்து, மீண்டும் தொடங்கிய பகைமை உலகளாவிய சந்தைகளில் அபாயக் கூடுதல் விலையை (risk premium) ஏற்படுத்தியுள்ளது. புவிசார் அரசியல் மோதல்கள் பொதுவாக தங்கத்தை ஒரு "பாதுகாப்பான புகலிட" (safe haven) சொத்தாக வலுப்படுத்தினாலும், தற்போதைய சந்தை உணர்வு மற்ற முரண்பட்ட காரணிகளால் பெரிதும் பாதிக்கப்படுகிறது. சுவாரஸ்யமாக, சமீபத்திய அமெரிக்கா-ஈரான் தாக்குதல்களைத் தொடர்ந்து சீனாவின் மத்திய வங்கி தங்கம் வாங்குவதை தொடர்ந்து மேற்கொண்டு வருவதாக அறிக்கைகள் தெரிவிக்கின்றன, இது பரவலான ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் விலைகளுக்கு ஒரு சிறிய ஆதரவை வழங்குகிறது.

மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகள் மற்றும் ஃபெடரல் ரிசர்வ் பார்வை

ஃபெடரல் ரிசர்வின் அடுத்தகட்ட பணவியல் கொள்கை நடவடிக்கைகளைத் தீர்மானிக்கப் போகும் பொருளாதாரத் தரவுகள் வெளியாகும் ஒரு முக்கியமான வாரத்தை நோக்கி முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் கவனத்தைத் திருப்பியுள்ளனர். கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய குறிகாட்டிகள் பின்வருமாறு:

• அமெரிக்க தொழிலாளர் சந்தை: Nonfarm payrolls மற்றும் வேலையின்மை புள்ளிவிவரங்கள்.
• உலகளாவிய வளர்ச்சி குறிகாட்டிகள்: முக்கிய பொருளாதார நாடுகளின் உற்பத்தி மற்றும் சேவைத் துறை PMI.
• பணவீக்கக் குறிப்புகள்: சமீபத்திய அமெரிக்க தனிநபர் நுகர்வுச் செலவின (PCE) தரவு மற்றும் யூரோ மண்டலத்தின் வரவிருக்கும் பணவீக்கப் புள்ளிவிவரங்கள்.

சந்தை அமெரிக்க கருவூல வருவாய்க்கு (US Treasury yields) குறிப்பாக உணர்திறன் உடையது; வருவாய் அதிகமாக இருக்கும்போது, வருமானம் தராத விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களை வைத்திருப்பதற்கான வாய்ப்புச் செலவை (opportunity cost) அதிகரிப்பதால், அது தங்கத்தின் சாத்தியமான லாபத்திற்கு ஒரு தடையாக இருந்து வருகிறது.

சமீபத்திய செயல்பாடு மற்றும் சந்தை திருத்தங்கள்

சமீபத்திய காலங்களில் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் செயல்பாடு குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்துள்ளது. மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX), ஆகஸ்ட் டெலிவரி தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் ரூ. 3,041 (2.06%) சரிந்து, 10 கிராமிற்கு ரூ. 1.44 லட்சமாக நிலைபெற்றன. வெள்ளி இன்னும் கடுமையான விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டது; செப்டம்பர் ஒப்பந்தங்கள் ரூ. 15,269 (6.4%) சரிந்து, ஒரு கிலோவிற்கு ரூ. 2.23 லட்சமாக நிலைபெற்றன.

சர்வதேச சந்தைகளில், இந்தத் திருத்தம் இன்னும் அதிகமாக இருந்தது. Comex தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் USD 149.6 (3.5%) சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் USD 4,096.3 இல் முடிவடைந்தது, அதே நேரத்தில் நியூயார்க்கில் வெள்ளியின் விலை USD 7.13 (10.7%) சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் USD 59.67 ஐ எட்டியது. கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட 10% சரிவு, உடனடி பணவீக்க அச்சத்தைக் குறைத்தது மற்றும் பணவீக்கத் தடுப்புச் சாதனமாக (inflation hedge) தங்கத்தின் ஈர்ப்பைக் குறைத்தது, இது இந்த வீழ்ச்சிக்கு ஒரு காரணமாக அமைந்தது.

அமெரிக்க டாலரின் ஆதிக்கம் மற்றும் தொழில்முறைத் தேவை

அமெரிக்க டாலரின் தொடர்ச்சியான வலிமை விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் மீது தொடர்ந்து அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது. டாலரின் மதிப்பு உயரும்போது, மற்ற நாணயங்களை வைத்திருப்பவர்களுக்கு தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற உலோகங்கள் விலை உயர்ந்ததாகத் தோன்றும், இது உலகளாவிய தேவையைத் தணிக்கிறது. மேலும், வெள்ளி தனித்துவமான அழுத்தங்களை எதிர்கொள்கிறது; தங்கத்தைப் போலல்லாமல், தொழில்துறை உலோகங்களின் பலவீனமான செயல்பாடு, வலுவான டாலர் மற்றும் ஒட்டுமொத்த மந்தமான தொழில்துறை தேவை ஆகியவற்றால் வெள்ளியின் விலை சரிந்து வருகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள்: அதிகரித்து வரும் அமெரிக்கா-ஈரான் மோதல், பாதுகாப்பான புகலிடத் தேவையின் மூலம் தங்கத்திற்கு ஒரு ஆதரவை வழங்குகிறது, ஆனால் வலுவான அமெரிக்க டாலரால் அதன் தாக்கம் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது.
• தரவு சார்ந்த ஏற்ற இறக்கங்கள்: வரவிருக்கும் அமெரிக்க வேலைவாய்ப்புத் தரவு மற்றும் PMI புள்ளிவிவரங்கள், ஃபெடரல் ரிசர்வின் வட்டி விகிதப் பாதையைத் தீர்மானிப்பதில் முக்கியக் காரணிகளாக இருக்கும்.
• வெள்ளியின் மீதான இரட்டை அழுத்தம்: வலுவான டாலர் மற்றும் மந்தமான தொழில்துறை உலோகத் தேவை ஆகியவற்றின் கூட்டுத் தாக்கத்தால், தங்கம் விட வெள்ளி அதிக பாதிப்புக்குள்ளாகிறது.