Золото и серебро сталкиваются с волатильностью на фоне напряженности между США и Ираном и укрепления доллара

Драгоценные металлы готовятся к неделе с высокими ставками, поскольку геополитическая нестабильность и меняющиеся макроэкономические показатели создают сложную среду для инвесторов. На фоне устойчивости доллара США и эскалации напряженности на Ближнем Востоке золото и серебро сталкиваются со значительными неблагоприятными факторами, которые могут изменить траекторию их цен.

Геополитическая напряженность и конфликт между США и Ираном

Основным фактором рыночной неопределенности остается эскалация военного конфликта между США и Ираном. После тупика в переговорах возобновление боевых действий добавило премию за риск на мировые рынки. Хотя геополитические конфликты обычно способствуют росту золота как актива-«защитного убежища», на текущие рыночные настроения сильно влияют другие противодействующие факторы. Примечательно, что, согласно сообщениям, центральный банк Китая продолжил закупки золота после недавних ударов между США и Ираном, что обеспечило некоторую поддержку ценам на фоне общей волатильности.

Макроэкономические данные и прогнозы Федеральной резервной системы

Инвесторы переключают внимание на насыщенную неделю публикации экономических данных, которые определят следующие шаги Федеральной резервной системы в области денежно-кредитной политики. Ключевые показатели, за которыми стоит следить:

• Рынок труда США: данные по количеству новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора (nonfarm payrolls) и показатели безработицы.
• Индикаторы глобального роста: индексы PMI в производственном секторе и сфере услуг крупнейших экономик.
• Индикаторы инфляции: недавние данные по индексу расходов на личное потребление (PCE) в США и предстоящие показатели инфляции в еврозоне.

Рынок особенно чувствителен к доходности казначейских облигаций США; рост доходности в последнее время ограничивал потенциальный рост золота, так как это увеличивает альтернативные издержки владения драгоценными металлами, не приносящими дохода.

Последние показатели и рыночные коррекции

Последние показатели слитков характеризуются значительным нисходящим импульсом. На Мультитоварной бирже (MCX) фьючерсы на золото с поставкой в августе резко упали на 3 041 рупию (2,06%), установившись на уровне 1,44 лакха за 10 граммов. Серебро столкнулось с еще более агрессивными продажами: сентябрьские контракты рухнули на 15 269 рупий (6,4%), остановившись на отметке 2,23 лакха за килограмм.

На международных рынках коррекция была еще более выраженной. Фьючерсы на золото Comex упали на 149,6 доллара США (3,5%), закрывшись на уровне 4 096,3 доллара США за унцию, в то время как серебро в Нью-Йорке обвалилось на 7,13 доллара США (10,7%), достигнув 59,67 доллара США за унцию. Это снижение было частично вызвано 10-процентной коррекцией цен на сырую нефть, что ослабило немедленные опасения по поводу инфляции и снизило привлекательность золота как инструмента хеджирования инфляционных рисков.

Доминирование доллара США и промышленный спрос

Устойчивое укрепление доллара США продолжает оказывать серьезное давление на драгоценные металлы. По мере роста курса доллара слитки становятся дороже для держателей других валют, что сдерживает мировой спрос. Кроме того, серебро сталкивается с уникальным давлением: в отличие от золота, его цена снижается из-за слабых показателей промышленных металлов, укрепления доллара и общего подавленного промышленного спроса.

Основные выводы

• Геополитические риски: Эскалация конфликта между США и Ираном создает ценовой уровень поддержки для золота за счет спроса на защитные активы, однако это влияние сдерживается сильным долларом США.
• Волатильность, обусловленная данными: Предстоящие данные по занятости в США и показатели PMI станут решающими факторами в определении траектории процентных ставок Федеральной резервной системы.
• Двойное давление на серебро: Серебро остается более уязвимым, чем золото, из-за совокупного влияния сильного доллара и вялого спроса на промышленные металлы.