Золото и серебро сталкиваются с волатильностью на фоне напряженности между США и Ираном и сильного доллара

Драгоценные металлы готовятся к турбулентной неделе, пока инвесторы пытаются сориентироваться в сложной ситуации геополитической нестабильности и критически важных макроэкономических данных. Поскольку доллар США демонстрирует устойчивость, а напряженность между США и Ираном нарастает, и золото, и серебро сталкиваются со значительным давлением на мировых и внутренних рынках.

Геополитическая напряженность и конфликт между США и Ираном

Основным драйвером рыночной неопределенности остается резкая эскалация военного конфликта между США и Ираном. После срыва переговоров участники рынка пересматривают премию за геополитический риск. Хотя подобная нестабильность обычно укрепляет статус золота как «защитного актива», на текущую рыночную динамику сильно влияют другие конкурирующие факторы. Примечательно, что продолжающиеся закупки золота центральным банком Китая и торговые угрозы, такие как предложение президента Дональда Трампа ввести 100% пошлины на Европейский союз, обеспечивают ценам некоторую базовую поддержку.

Макроэкономические данные и прогнозы Федеральной резервной системы

Инвесторы переключают внимание на экономические показатели высокой значимости, которые определят следующие шаги Федеральной резервной системы. Ключевые данные, за которыми стоит следить:

  • Рынок труда США: данные по количеству занятых вне сельскохозяйственного сектора (nonfarm payrolls) и показатели безработицы имеют решающее значение для оценки устойчивости экономики США.
  • Индикаторы инфляции: данные по инфляции в еврозоне и индекс расходов на личное потребление (PCE) в США повлияют на ожидания по процентным ставкам.
  • Тенденции в производстве: данные индекса менеджеров по закупкам (PMI) крупнейших мировых экономик дадут представление о состоянии промышленности.

Хотя недавнее замедление инфляции в США обеспечило золоту умеренное восстановление за счет выгодных покупок, более высокая доходность казначейских облигаций США продолжает ограничивать потенциальный рост, делая доллар США более привлекательным вариантом для инвесторов, чем драгоценные металлы.

Недавние рыночные показатели: MCX и Comex

Недавний тренд драгоценных металлов носил отчетливо корректирующий характер. На Мультитоварной бирже (MCX) фьючерсы на золото с поставкой в августе продемонстрировали значительное падение на 3 041 рупию (2,06%), остановившись на отметке 1,44 лакха за 10 граммов. Серебро показало еще более резкое снижение: сентябрьский контракт упал на 15 269 рупий (6,4%), закрывшись на уровне 2,23 лакха за килограмм.

На зарубежных рынках коррекция была еще более выраженной. Фьючерсы на золото на Comex упали на 149,6 доллара США (3,5%), закрывшись на уровне 4 096,3 доллара США за унцию. Серебро в Нью-Йорке рухнуло на 7,13 доллара США (10,7%), закрывшись на отметке 59,67 доллара США за унцию. Роль также сыграла 10-процентная коррекция цен на сырую нефть, что ослабило опасения по поводу инфляции и снизило немедленную привлекательность золота как инструмента хеджирования инфляции.

Серебро сталкивается с уникальными промышленными трудностями

В отличие от золота, спрос на которое в основном обусловлен стремлением инвесторов к защитным активам, серебро сталкивается с «двойным ударом». Помимо сильного доллара США, серебро страдает из-за слабых показателей в широком секторе промышленных металлов и сдержанного промышленного спроса. Это делает серебро особенно чувствительным к мировым тенденциям в производстве и прогнозам экономического роста.

Основные выводы

  • Геополитический риск против силы доллара: в то время как напряженность между США и Ираном создает поддержку для цен на золото, стремительно растущий доллар США и растущая доходность казначейских облигаций остаются доминирующими факторами снижения.
  • Неделя критически важных данных: траектория движения драгоценных металлов будет в значительной степени зависеть от предстоящих данных по занятости вне сельскохозяйственного сектора США и показателей инфляции, которые укажут направление денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.
  • Уязвимость серебра: серебро продолжает демонстрировать более слабые результаты по сравнению с золотом из-за своей двойственной роли — как драгоценного металла и промышленного сырья, на которое в настоящее время оказывает негативное влияние слабый промышленный спрос.