Vàng và Bạc đối mặt với biến động trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran và đồng USD mạnh lên
Các kim loại quý đang chuẩn bị cho một tuần đầy biến động khi các nhà đầu tư phải đối mặt với bối cảnh phức tạp của sự bất ổn địa chính trị và các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng. Với việc đồng đô la Mỹ đang cho thấy khả năng phục hồi và căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang, cả vàng và bạc đều đang đối mặt với áp lực đáng kể trên thị trường toàn cầu và trong nước.
Căng thẳng địa chính trị và xung đột Mỹ-Iran
Động lực chính gây ra sự bất ổn của thị trường vẫn là sự leo thang mạnh mẽ của xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran. Sau khi các cuộc đàm phán đổ vỡ, các thành viên tham gia thị trường đang đánh giá lại phí bù rủi ro địa chính trị (geopolitical risk premium). Mặc dù sự bất ổn như vậy thường củng cố vị thế "trú ẩn an toàn" của vàng, nhưng các động lực thị trường hiện tại đang chịu ảnh hưởng nặng nề bởi các yếu tố cạnh tranh khác. Đáng chú ý, việc ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng và các mối đe dọa thương mại, chẳng hạn như đề xuất áp thuế 100% đối với Liên minh Châu Âu của Tổng thống Donald Trump, đang tạo ra một số hỗ trợ nền tảng cho giá cả.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô và triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang
Các nhà đầu tư đang chuyển sự tập trung sang các chỉ số kinh tế có tác động cao, những yếu tố sẽ quyết định các bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Các điểm dữ liệu chính cần theo dõi bao gồm:
- Thị trường lao động Mỹ: Bảng lương phi nông nghiệp và số liệu thất nghiệp là những yếu tố quan trọng để đánh giá sức mạnh của nền kinh tế Mỹ.
- Các chỉ số lạm phát: Dữ liệu lạm phát của Khu vực đồng Euro và Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng về lãi suất.
- Xu hướng sản xuất: Dữ liệu Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) từ các nền kinh tế lớn trên thế giới sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về sức khỏe công nghiệp.
Mặc dù sự chậm lại gần đây của lạm phát Mỹ đã giúp vàng phục hồi nhẹ thông qua các hoạt động mua giá rẻ, nhưng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn tiếp tục kìm hãm các mức tăng tiềm năng, khiến đồng đô la Mỹ trở thành một lựa chọn hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư so với vàng miếng.
Hiệu suất thị trường gần đây: MCX và Comex
Xu hướng gần đây của các kim loại quý mang tính điều chỉnh rõ rệt. Trên Sàn giao dịch Đa hàng hóa (MCX), hợp đồng vàng tương lai giao tháng 8 đã giảm mạnh 3.041 Rs (2,06%), chốt ở mức 1,44 lakh Rs mỗi 10 gram. Bạc chứng kiến mức giảm thậm chí còn mạnh hơn, với hợp đồng tháng 9 lao dốc 15.269 Rs (6,4%) và đóng cửa ở mức 2,23 lakh Rs mỗi kg.
Tại các thị trường nước ngoài, đợt điều chỉnh thậm chí còn rõ rệt hơn. Giá vàng tương lai Comex giảm 149,6 USD (3,5%) xuống còn 4.096,3 USD mỗi ounce. Bạc tại New York giảm mạnh 7,13 USD (10,7%), đóng cửa ở mức 59,67 USD mỗi ounce. Sự điều chỉnh 10% của giá dầu thô cũng đóng một vai trò nhất định, làm giảm bớt lo ngại về lạm phát và giảm sức hấp dẫn tức thời của vàng với tư cách là một công cụ phòng ngừa lạm phát.
Bạc đối mặt với những trở ngại công nghiệp đặc thù
Không giống như vàng, vốn chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn, bạc đang phải đối mặt với "tác động kép" của các áp lực. Ngoài đồng đô la Mỹ mạnh, bạc còn đang gặp khó khăn do hiệu suất yếu kém trong lĩnh vực kim loại công nghiệp nói chung và nhu cầu công nghiệp suy giảm. Điều này khiến bạc đặc biệt nhạy cảm với các xu hướng sản xuất toàn cầu và dự báo tăng trưởng kinh tế.
Các điểm chính cần lưu ý
- Rủi ro địa chính trị so với sức mạnh của đồng USD: Trong khi căng thẳng Mỹ-Iran tạo ra một mức giá sàn cho vàng, đồng đô la Mỹ tăng vọt và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vẫn là những lực cản chính đẩy giá xuống.
- Tuần lễ dữ liệu quan trọng: Quỹ đạo của các kim loại quý sẽ phụ thuộc lớn vào dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp và lạm phát sắp tới của Mỹ, những yếu tố sẽ báo hiệu hướng đi chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.
- Sự tổn thương của bạc: Bạc tiếp tục có hiệu suất kém hơn so với vàng do vai trò kép vừa là kim loại quý vừa là hàng hóa công nghiệp, hiện đang bị cản trở bởi nhu cầu công nghiệp yếu.