Emas dan Perak Menghadapi Ketidaktentuan di Tengah Ketegangan AS-Iran dan Pengukuhan Dolar

Logam berharga sedang bersiap sedia menghadapi minggu yang bergelora ketika pelabur mengharungi landskap ketidakstabilan geopolitik dan data makroekonomi yang kritikal. Dengan dolar AS menunjukkan daya tahan dan ketegangan antara AS dan Iran yang semakin meningkat, kedua-dua emas dan perak menghadapi tekanan ketara dalam pasaran global dan domestik.

Ketegangan Geopolitik dan Konflik AS-Iran

Pemacu utama ketidaktentuan pasaran kekal pada peningkatan mendadak konflik ketenteraan antara AS dan Iran. Susulan kegagalan rundingan, premium risiko geopolitik sedang dinilai semula oleh peserta pasaran. Walaupun ketidakstabilan sedemikian biasanya memperkukuh status "aset selamat" (safe-haven) emas, dinamik pasaran semasa sangat dipengaruhi oleh faktor-faktor pesaing yang lain. Secara khususnya, pembelian emas yang berterusan oleh bank pusat China dan ancaman perdagangan, seperti cadangan Presiden Donald Trump untuk mengenakan tarif 100% ke atas Kesatuan Eropah, memberikan sedikit sokongan asas kepada harga.

Data Makroekonomi dan Prospek Rizab Persekutuan

Pelabur sedang mengalihkan tumpuan mereka kepada penunjuk ekonomi berimpak tinggi yang akan menentukan langkah seterusnya Rizab Persekutuan (Federal Reserve). Titik data utama yang perlu diperhatikan termasuk:

  • Pasaran Buruh AS: Laporan penggajian bukan pertanian (nonfarm payrolls) dan angka pengangguran adalah kritikal untuk mengukur kekuatan ekonomi AS.
  • Penunjuk Inflasi: Data inflasi Eurozone dan Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS akan mempengaruhi jangkaan kadar faedah.
  • Trend Pembuatan: Data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) daripada ekonomi utama global akan memberikan gambaran tentang kesihatan industri.

Walaupun kelembapan inflasi AS baru-baru ini memberikan pemulihan sederhana bagi emas melalui pembelian pada harga murah, hasil (yield) Perbendaharaan AS yang lebih tinggi terus mengehadkan potensi keuntungan, menjadikan dolar AS pilihan yang lebih menarik bagi pelabur berbanding jongkong logam (bullion).

Prestasi Pasaran Terkini: MCX dan Comex

Trend terkini bagi logam berharga adalah bersifat pembetulan (corrective) yang ketara. Di Multi Commodity Exchange (MCX), kontrak niaga hadapan emas untuk penghantaran Ogos mengalami penurunan ketara sebanyak Rs 3,041 (2.06%), ditutup pada Rs 1.44 lakh bagi setiap 10 gram. Perak menyaksikan penurunan yang lebih tajam, dengan kontrak September menjunam Rs 15,269 (6.4%) untuk ditutup pada Rs 2.23 lakh bagi setiap kilogram.

Di pasaran luar negara, pembetulan tersebut adalah lebih ketara. Niaga hadapan emas Comex jatuh sebanyak USD 149.6 (3.5%) untuk ditutup pada USD 4,096.3 per auns. Perak di New York merosot sebanyak USD 7.13 (10.7%), ditutup pada USD 59.67 per auns. Pembetulan sebanyak 10% dalam harga minyak mentah juga memainkan peranan, mengurangkan kebimbangan inflasi dan mengurangkan daya tarikan segera emas sebagai lindung nilai inflasi (inflation hedge).

Perak Menghadapi Cabaran Industri yang Unik

Tidak seperti emas, yang didorong terutamanya oleh permintaan aset selamat, perak menghadapi "tekanan berganda" (double whammy). Selain pengukuhan dolar AS, perak sedang bergelut disebabkan prestasi yang lemah dalam sektor logam industri yang lebih luas dan permintaan industri yang lembap. Ini menjadikan perak sangat sensitif terhadap trend pembuatan global dan ramalan pertumbuhan ekonomi.

Ringkasan Utama

  • Risiko Geopolitik lwn Kekuatan Dolar: Walaupun ketegangan AS-Iran memberikan sokongan lantai bagi harga emas, lonjakan dolar AS dan kenaikan hasil Perbendaharaan kekal sebagai faktor penekan utama.
  • Minggu Data Kritikal: Trajektori logam berharga akan sangat bergantung kepada data penggajian bukan pertanian dan inflasi AS yang akan datang, yang akan memberi isyarat kepada hala tuju dasar monetari Rizab Persekutuan.
  • Kerapuhan Perak: Perak terus menunjukkan prestasi yang lebih rendah berbanding emas disebabkan peranan gandanya sebagai logam berharga dan komoditi industri, yang kini terjejas oleh permintaan industri yang lemah.