Emas dan Perak Menghadapi Ketidaktentuan di Tengah Ketegangan AS-Iran dan Pengukuhan Dolar

Logam berharga sedang bersiap menghadapi minggu yang bergelora apabila ketidakstabilan geopolitik dan peralihan penunjuk makroekonomi mewujudkan persekitaran bertekanan tinggi bagi pelabur. Dengan dolar AS yang mengekalkan kekuatannya dan ketegangan antara AS dan Iran yang semakin meningkat, emas dan perak menghadapi ujian kritikal terhadap momentum harganya.

Ketegangan Geopolitik dan Konflik AS-Iran

Pemacu utama ketidaktentuan pasaran kekal pada peningkatan mendadak konflik ketenteraan antara AS dan Iran. Susulan kebuntuan dalam rundingan diplomatik, risiko geopolitik yang meningkat dijangka akan membuatkan pelabur berasa bimbang. Walaupun konflik sedemikian biasanya mendorong pelabur ke arah aset "safe-haven" seperti emas, sentimen pasaran semasa sedang ditentang hebat oleh faktor ekonomi lain. Selain itu, ancaman tarif 100 peratus oleh AS terhadap Kesatuan Eropah baru-baru ini telah menambah lapisan kerumitan kepada landskap perdagangan global, yang seterusnya mempengaruhi trajektori harga logam.

Kesan Pengukuhan Dolar AS dan Hasil Perbendaharaan

Dolar AS yang kukuh dan berterusan terus bertindak sebagai halangan besar bagi logam mulia. Apabila dolar semakin mengukuh, kos memegang aset tanpa hasil seperti emas menjadi lebih mahal bagi pembeli antarabangsa. Trend ini jelas kelihatan minggu lalu di Multi Commodity Exchange (MCX), di mana kontrak niaga hadapan emas untuk penghantaran Ogos jatuh sebanyak Rs 3,041, atau 2.06 peratus, dan ditutup pada Rs 1.44 lakh bagi setiap 10 gram. Begitu juga dengan perak yang mengalami pembetulan besar-besaran, dengan kontrak September menjunam sebanyak Rs 15,269, atau 6.4 peratus, untuk ditutup pada Rs 2.23 lakh bagi setiap kilogram. Di pasaran luar negara, kesannya lebih ketara, dengan perak Comex merosot 10.7 peratus kepada USD 59.67 per auns.

Data Makroekonomi dan Prospek Rizab Persekutuan

Hala tuju dasar monetari Rizab Persekutuan kekal sebagai pemboleh ubah paling kritikal untuk minggu hadapan. Peserta pasaran sedang memantau rapat siri titik data berimpak tinggi, termasuk:

  • Pasaran Buruh AS: Data penggajian bukan pertanian (nonfarm payrolls) dan angka pengangguran akan memberikan petunjuk tentang kesihatan ekonomi AS.
  • Penunjuk Inflasi: Data inflasi Zon Euro dan Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS adalah penting untuk meramalkan pergerakan kadar faedah.
  • Trend Pembuatan: Data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) daripada ekonomi utama dunia akan memberi isyarat tentang kesihatan industri.

Walaupun penurunan inflasi baru-baru ini yang ditunjukkan oleh data PCE AS membolehkan sedikit pembelian pada harga murah bagi emas, peningkatan hasil Perbendaharaan AS sebahagian besarnya telah mengehadkan sebarang pemulihan yang ketara.

Pergelutan Industri Perak

Tidak seperti emas yang mendapat manfaat daripada aktiviti bank pusat—seperti pembelian berterusan oleh bank pusat China—perak menghadapi cabaran berganda. Selain daripada kekuatan dolar AS, perak turut terbeban oleh kelemahan dalam sektor logam industri yang lebih luas dan permintaan global yang lembap. Gabungan antara stagnasi industri dan kekuatan mata wang ini telah menyebabkan penurunan peratusan yang jauh lebih tajam bagi perak berbanding emas.

Ringkasan Utama

  • Risiko Geopolitik lwn. Kekuatan Dolar: Walaupun ketegangan AS-Iran memberikan sokongan kepada harga emas, lonjakan dolar AS dan peningkatan hasil Perbendaharaan kini memberikan tekanan ke bawah yang dominan.
  • Pemantauan Data Kritikal: Data penggajian bukan pertanian dan inflasi AS yang akan datang akan menjadi pemangkin utama dalam menentukan langkah seterusnya Rizab Persekutuan.
  • Prestasi Logam yang Berbeza: Emas kekal disokong oleh pembelian bank pusat, manakala perak menghadapi halangan tambahan daripada permintaan industri yang lemah dan pasaran logam yang semakin merosot.