Emas dan Perak Menghadapi Ketidaktentuan di Tengah Ketegangan AS-Iran dan Pengukuhan Dolar

Logam berharga sedang bersiap sedia untuk minggu yang bergelora memandangkan ketidakstabilan geopolitik dan peralihan penunjuk makroekonomi mewujudkan persekitaran yang kompleks bagi pelabur. Dengan dolar AS menunjukkan daya tahan dan ketegangan di Timur Tengah yang semakin meningkat, kedua-dua emas dan perak sedang menghadapi ujian harga yang ketara.

Ketegangan Geopolitik dan Konflik AS-Iran

Konflik ketenteraan yang semakin meningkat antara AS dan Iran telah menjadi pemacu utama sentimen pasaran. Susulan kebuntuan dalam rundingan diplomatik, peningkatan risiko ketidakstabilan serantau telah membawa ketidaktentuan yang ketara. Walaupun krisis geopolitik biasanya mendorong pelabur ke arah aset "safe-haven" seperti emas, dinamik pasaran semasa sangat dipengaruhi oleh faktor pesaing yang lain. Secara khususnya, pembelian emas yang berterusan oleh bank pusat China dan ancaman tarif baru-baru ini daripada Presiden AS Donald Trump berkaitan Kesatuan Eropah telah memberikan sedikit sokongan kepada harga emas di tengah-tengah kekacauan tersebut.

Impak Pengukuhan Dolar AS dan Hasil Perbendaharaan

Walaupun terdapat ketidakpastian geopolitik, kekuatan dolar AS kekal sebagai halangan utama bagi logam berharga. Minggu lalu, emas menghadapi tekanan jualan yang ketara apabila pelabur lebih memilih dolar berbanding emas. Di Multi Commodity Exchange (MCX), kontrak niaga hadapan emas untuk penghantaran Ogos jatuh sebanyak Rs 3,041, atau 2.06 peratus, dan ditutup pada Rs 1.44 lakh bagi setiap 10 gram.

Di pasaran antarabangsa, impaknya lebih ketara; kontrak niaga hadapan emas Comex jatuh sebanyak USD 149.6 (3.5 peratus) untuk ditutup pada USD 4,096.3 per auns. Tambahan pula, kenaikan hasil Perbendaharaan AS telah bertindak sebagai penghalang kepada potensi keuntungan emas, memandangkan hasil yang lebih tinggi meningkatkan kos lepas untuk memegang logam berharga yang tidak memberikan pulangan faedah.

Data Makroekonomi dan Dinamik Inflasi

Pelabur sedang memantau rapat pelbagai data ekonomi penting yang akan menentukan langkah seterusnya oleh Rizab Persekutuan (Federal Reserve). Petunjuk utama yang perlu diperhatikan termasuk penggajian bukan pertanian (nonfarm payrolls) AS, angka pengangguran, serta PMI pembuatan dan perkhidmatan daripada ekonomi utama dunia. Selain itu, data inflasi dari Zon Euro akan menjadi kritikal untuk menilai kesihatan ekonomi global.

Faktor penting dalam pembetulan harga baru-baru ini adalah kejatuhan harga minyak mentah yang mendadak hampir 10 peratus. Pembetulan ini telah mengurangkan kebimbangan inflasi global, sekali gus mengurangkan daya tarikan tradisional emas sebagai lindung nilai inflasi. Walaupun emas melihat pemulihan sederhana pada hari Jumaat disebabkan oleh pembelian pada harga murah selepas data Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS menunjukkan pertumbuhan inflasi yang lebih perlahan, momentum keseluruhan kekal dalam fasa pembetulan.

Perak Bergelut dengan Permintaan Industri

Perak menghadapi jalan yang lebih sukar berbanding emas. Di MCX, kontrak perak untuk bulan September jatuh mendadak sebanyak Rs 15,269, atau 6.4 peratus, kepada Rs 2.23 lakh sekilogram. Di New York, perak merosot sebanyak USD 7.13, atau 10.7 peratus, kepada USD 59.67 per auns. Penganalisis mengaitkan penurunan ini kepada gabungan pengukuhan dolar AS, permintaan yang lemah, dan kelemahan dalam sektor logam industri yang lebih luas, yang mengehadkan kegunaan perak sebagai komponen industri.

Ringkasan Utama

  • Risiko Geopolitik lwn. Kekuatan Dolar: Walaupun ketegangan AS-Iran memberikan sokongan melalui permintaan "safe-haven", kekuatan dolar AS yang berterusan dan kenaikan hasil Perbendaharaan kini bertindak sebagai tekanan utama ke bawah.
  • Faktor Minyak Mentah: Pembetulan 10% harga minyak mentah baru-baru ini telah mengurangkan daya tarikan emas sebagai lindung nilai inflasi dengan meredakan kebimbangan inflasi global.
  • Pemantauan Data Kritikal: Data pekerjaan AS yang akan datang (nonfarm payrolls) dan angka PMI global akan menjadi faktor penentu dalam menentukan trajektori dasar monetari Rizab Persekutuan dan harga logam.