Goud en zilver kampen met volatiliteit te midden van spanningen tussen de VS en Iran en een sterke dollar
Edelmetalen bereiden zich voor op een turbulente week, aangezien geopolitieke instabiliteit en verschuivende macro-economische indicatoren een complex klimaat creëren voor beleggers. Nu de Amerikaanse dollar veerkracht toont en de spanningen in het Midden-Oosten oplopen, worden de prijzen van zowel goud als zilver zwaar op de proef gesteld.
Geopolitieke spanningen en het conflict tussen de VS en Iran
Het escalerende militaire conflict tussen de VS en Iran is een centrale drijfveer geworden voor het marktsentiment. Na een patstelling in de diplomatieke onderhandelingen heeft het verhoogde risico op regionale instabiliteit gezorgd voor aanzienlijke volatiliteit. Hoewel geopolitieke crises beleggers doorgaans naar "veilige havens" zoals goud drijven, wordt de huidige marktdynamiek sterk beïnvloed door andere concurrerende factoren. Opvallend genoeg hebben de aanhoudende goudinkopen door de Chinese centrale bank en de recente dreigementen met tarieven van de Amerikaanse president Donald Trump met betrekking tot de Europese Unie enige steun geboden aan de goudprijzen te midden van de chaos.
De impact van de sterke Amerikaanse dollar en Treasury-rendementen
Ondanks de geopolitieke onzekerheid blijft de kracht van de Amerikaanse dollar een belangrijke tegenwind voor edelmetalen. Vorige week kreeg goud te maken met aanzienlijke verkoopdruk, omdat beleggers de voorkeur gaven aan de dollar boven goud. Op de Multi Commodity Exchange (MCX) daalden de goudfutures voor levering in augustus met Rs 3.041, oftewel 2,06 procent, en sloten op Rs 1,44 lakh per 10 gram.
Op de internationale markten was de impact nog duidelijker; Comex-goudfutures daalden met USD 149,6 (3,5 procent) naar een slotkoers van USD 4.096,3 per ounce. Bovendien hebben de stijgende Amerikaanse Treasury-rendementen de potentiële winsten voor goud beperkt, aangezien hogere rendementen de opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-renderende edelmetalen verhogen.
Macro-economische gegevens en inflatiedynamiek
Beleggers houden een uitgebreide reeks economische gegevens nauwlettend in de gaten die de volgende stappen van de Federal Reserve zullen bepalen. Belangrijke indicatoren om in de gaten te houden zijn de Amerikaanse nonfarm payrolls, werkloosheidscijfers en de PMI voor de industrie en dienstverlening van grote wereldeconomieën. Daarnaast zullen inflatiegegevens uit de eurozone cruciaal zijn voor het peilen van de wereldwijde economische gezondheid.
Een belangrijke factor in de recente prijscorrectie was de scherpe daling van bijna 10 procent in de prijzen van ruwe olie. Deze correctie verlichtte de zorgen over de wereldwijde inflatie, waardoor de traditionele aantrekkingskracht van goud als inflatiehedge afnam. Hoewel goud op vrijdag een bescheiden herstel zag door koopjesjagers nadat de Amerikaanse gegevens over de persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE) een tragere inflatiegroei lieten zien, blijft het algemene momentum correctief.
Zilver kampt met de industriële vraag
Zilver heeft een nog moeilijker pad voor de boeg dan goud. Op de MCX kelderde zilver voor het septembercontract met Rs 15.269, oftewel 6,4 procent, naar Rs 2,23 lakh per kilogram. In New York daalde zilver met USD 7,13, oftewel 10,7 procent, naar USD 59,67 per ounce. Analisten schrijven deze daling toe aan een combinatie van een sterkere Amerikaanse dollar, afgestompte vraag en zwakte in de bredere sector van industriële metalen, wat het nut van zilver als industrieel component beperkt.
Belangrijkste conclusies
- Geopolitiek risico vs. dollarsterkte: Hoewel de spanningen tussen de VS en Iran steun bieden via de vraag naar veilige havens, werken de aanhoudende kracht van de Amerikaanse dollar en de stijgende Treasury-rendementen momenteel als de belangrijkste neerwaartse druk.
- Factor ruwe olie: De recente correctie van 10% in de prijzen van ruwe olie heeft de aantrekkingskracht van goud als inflatiehedge verminderd door de angst voor wereldwijde inflatie te verlichten.
- Cruciale gegevens om in de gaten te houden: Komende Amerikaanse werkgelegenheidsgegevens (nonfarm payrolls) en wereldwijde PMI-cijfers zullen de doorslaggevende factoren zijn bij het bepalen van de koers van het monetaire beleid van de Federal Reserve en de metalenprijzen.