Золото и серебро сталкиваются с волатильностью на фоне напряженности между США и Ираном и сильного доллара

Драгоценные металлы готовятся к турбулентной неделе, поскольку геополитическая нестабильность и меняющиеся макроэкономические показатели создают сложную среду для инвесторов. На фоне устойчивости доллара США и эскалации напряженности на Ближнем Востоке и золото, и серебро проходят серьезные ценовые испытания.

Геополитическая напряженность и конфликт между США и Ираном

Эскалация военного конфликта между США и Ираном стала ключевым фактором, определяющим рыночные настроения. После тупика в дипломатических переговорах возросший риск региональной нестабильности привел к значительной волатильности. Хотя геополитические кризисы обычно подталкивают инвесторов к «защитным» активам, таким как золото, на текущую рыночную динамику сильно влияют и другие конкурирующие факторы. В частности, продолжающиеся закупки золота центральным банком Китая и недавние угрозы введения тарифов со стороны президента США Дональда Трампа в отношении Европейского союза обеспечили некоторую поддержку ценам на драгоценные металлы на фоне хаоса.

Влияние укрепления доллара США и доходности казначейских облигаций

Несмотря на геополитическую неопределенность, сила доллара США остается серьезным препятствием для драгоценных металлов. На прошлой неделе золото столкнулось со значительным давлением со стороны продавцов, так как инвесторы предпочли доллар золоту. На бирже Multi Commodity Exchange (MCX) фьючерсы на золото с поставкой в августе упали на 3 041 рупию, или на 2,06%, остановившись на отметке 1,44 лакха за 10 граммов.

На международных рынках эффект был еще более выраженным: фьючерсы Comex на золото упали на 149,6 доллара США (3,5%) и закрылись на уровне 4 096,3 доллара США за унцию. Кроме того, рост доходности казначейских облигаций США ограничил потенциальный рост цен на золото, поскольку более высокая доходность увеличивает альтернативные издержки владения активами, не приносящими дохода.

Макроэкономические данные и динамика инфляции

Инвесторы внимательно следят за большим объемом экономических данных, которые определят следующие шаги Федеральной резервной системы. К ключевым показателям, за которыми стоит следить, относятся число занятых в несельскохозяйственном секторе США (nonfarm payrolls), данные по безработице, а также индексы деловой активности (PMI) в производственном секторе и сфере услуг крупнейших мировых экономик. Кроме того, данные по инфляции в еврозоне будут иметь решающее значение для оценки состояния мировой экономики.

Значимым фактором недавней ценовой коррекции стало резкое падение цен на сырую нефть почти на 10%. Эта коррекция ослабила опасения по поводу глобальной инфляции, тем самым снизив традиционную привлекательность золота как инструмента хеджирования инфляционных рисков. Хотя в пятницу золото показало умеренное восстановление благодаря выгодным покупкам после того, как данные по потребительским расходам в США (PCE) показали замедление роста инфляции, общая динамика остается коррекционной.

Серебро страдает от снижения промышленного спроса

Серебро сталкивается с еще более сложным путем, чем золото. На MCX стоимость сентябрьского контракта на серебро рухнула на 15 269 рупий, или на 6,4%, до 2,23 лакха за килограмм. В Нью-Йорке серебро упало на 7,13 доллара США, или на 10,7%, до 59,67 доллара США за унцию. Аналитики связывают это снижение с сочетанием укрепления доллара США, слабого спроса и спада в широком секторе промышленных металлов, что ограничивает использование серебра в качестве промышленного компонента.

Основные выводы

• Геополитический риск против силы доллара: В то время как напряженность между США и Ираном оказывает поддержку за счет спроса на защитные активы, устойчивое укрепление доллара США и рост доходности казначейских облигаций в настоящее время выступают основными факторами понижательного давления.
• Фактор сырой нефти: Недавняя 10-процентная коррекция цен на нефть снизила привлекательность золота как средства хеджирования инфляции, ослабив опасения по поводу глобального роста цен.
• Мониторинг критически важных данных: Предстоящие данные по занятости в США (nonfarm payrolls) и показатели мирового PMI станут решающими факторами в определении траектории денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы и цен на металлы.