L'or et l'argent font face à la volatilité face aux tensions entre les États-Unis et l'Iran et à la force du dollar

Les métaux précieux se préparent à une semaine turbulente, alors que l'instabilité géopolitique et l'évolution des indicateurs macroéconomiques créent un environnement complexe pour les investisseurs. Avec un dollar américain qui fait preuve de résilience et une escalade des tensions au Moyen-Orient, l'or et l'argent font tous deux face à d'importants tests de prix.

Tensions géopolitiques et conflit États-Unis-Iran

L'escalade du conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran est devenue un moteur central du sentiment du marché. Suite à une impasse dans les négociations diplomatiques, le risque accru d'instabilité régionale a introduit une volatilité significative. Bien que les crises géopolitiques poussent généralement les investisseurs vers des actifs de « refuge » comme l'or, la dynamique actuelle du marché est fortement influencée par d'autres facteurs concurrents. Notamment, les achats continus d'or par la banque centrale chinoise et les récentes menaces tarifaires du président américain Donald Trump concernant l'Union européenne ont apporté un certain soutien aux prix des lingots au milieu du chaos.

L'impact de la force du dollar américain et des rendements du Trésor

Malgré l'incertitude géopolitique, la force du dollar américain reste un vent contraire majeur pour les métaux précieux. La semaine dernière, l'or a fait face à une pression vendeuse importante, les investisseurs privilégiant le dollar aux lingots. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or pour livraison en août ont chuté de 3 041 Rs, soit 2,06 %, pour s'établir à 1,44 lakh Rs pour 10 grammes.

Sur les marchés internationaux, l'impact a été encore plus prononcé ; les contrats à terme sur l'or Comex ont chuté de 149,6 USD (3,5 %) pour clôturer à 4 096,3 USD l'once. De plus, la hausse des rendements du Trésor américain a agi comme un plafond sur les gains potentiels de l'or, car des rendements plus élevés augmentent le coût d'opportunité de la détention de métaux précieux non rémunérateurs.

Données macroéconomiques et dynamique de l'inflation

Les investisseurs surveillent de près une série importante de données économiques qui dicteront les prochaines décisions de la Réserve fédérale. Les indicateurs clés à surveiller incluent les créations d'emplois non agricoles (nonfarm payrolls) aux États-Unis, les chiffres du chômage, ainsi que les indices PMI manufacturiers et des services des principales économies mondiales. De plus, les données sur l'inflation de la zone euro seront cruciales pour évaluer la santé économique mondiale.

Un facteur important de la récente correction des prix a été la chute brutale de près de 10 % des prix du pétrole brut. Cette correction a atténué les inquiétudes concernant l'inflation mondiale, réduisant ainsi l'attrait traditionnel de l'or en tant que couverture contre l'inflation. Bien que l'or ait connu une légère reprise vendredi en raison d'achats à bas prix après que les données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis ont montré un ralentissement de la croissance de l'inflation, la dynamique globale reste corrective.

L'argent peine face à la demande industrielle

L'argent est confronté à un chemin encore plus difficile que l'or. Sur le MCX, l'argent pour le contrat de septembre a plongé de 15 269 Rs, soit 6,4 %, pour atteindre 2,23 lakh Rs par kilogramme. À New York, l'argent a chuté de 7,13 USD, soit 10,7 %, pour s'établir à 59,67 USD l'once. Les analystes attribuent ce déclin à une combinaison d'un dollar américain plus fort, d'une demande atone et d'une faiblesse du secteur plus large des métaux industriels, ce qui limite l'utilité de l'argent en tant que composant industriel.

Points clés à retenir

• Risque géopolitique vs force du dollar : Alors que les tensions entre les États-Unis et l'Iran soutiennent les prix via la demande de valeurs refuges, la force persistante du dollar américain et la hausse des rendements du Trésor agissent actuellement comme les principales pressions à la baisse.
• Facteur pétrole brut : La récente correction de 10 % des prix du pétrole brut a réduit l'attractivité de l'or en tant que couverture contre l'inflation en apaisant les craintes d'inflation mondiale.
• Surveillance des données critiques : Les prochaines données sur l'emploi aux États-Unis (nonfarm payrolls) et les chiffres des PMI mondiaux seront les facteurs décisifs pour déterminer la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale et le prix des métaux.