L'or et l'argent face à la volatilité dans un contexte de tensions entre les États-Unis et l'Iran et de force du dollar
Les métaux précieux se préparent à une semaine turbulente, alors que l'instabilité géopolitique et l'évolution des indicateurs macroéconomiques créent un paysage complexe pour les investisseurs. Alors que le dollar américain maintient sa force et que les tensions entre les États-Unis et l'Iran s'intensifient, l'or et l'argent font tous deux face à une pression à la baisse significative.
Tensions géopolitiques et conflit États-Unis-Iran
Le paysage géopolitique est actuellement l'un des principaux moteurs du sentiment du marché. Suite à une forte escalade du conflit militaire, les négociations entre les États-Unis et l'Iran seraient arrivées à une impasse. Cette instabilité pousse souvent les investisseurs vers des valeurs refuges ; cependant, la dynamique actuelle du marché s'avère plus complexe. Bien que les achats continus d'or par la banque centrale chinoise et la menace du président Donald Trump d'imposer des tarifs douaniers de 100 % sur l'Union européenne soutiennent quelque peu les prix, ces gains sont constamment contrecarrés par d'autres facteurs macroéconomiques.
La dominance du dollar américain et des rendements du Trésor
La force du dollar américain continue d'agir comme un vent contraire important pour les métaux précieux. La semaine dernière, l'or est resté sous une intense pression à la vente, terminant en baisse de 2 % alors que les investisseurs privilégiaient le dollar aux métaux précieux. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or pour livraison en août ont chuté de 3 041 ₹, soit 2,06 %, pour s'établir à 1,44 lakh ₹ pour 10 grammes.
Sur les marchés internationaux, les contrats à terme Comex sur l'or ont chuté de 149,6 USD (3,5 %) pour clôturer à 4 096,3 USD l'once. De plus, la hausse des rendements du Trésor américain a limité toute reprise potentielle des prix, rendant les actifs non rémunérateurs comme l'or moins attractifs pour les investisseurs institutionnels.
Impact du pétrole brut et des données économiques
Une correction brutale des prix du pétrole brut — chutant de près de 10 % récemment — a également joué un rôle critique. Ce déclin a atténué les inquiétudes concernant l'inflation mondiale, réduisant ainsi l'attrait traditionnel de l'or en tant que couverture contre l'inflation.
Pour l'avenir, le marché est prêt à réagir à une série importante de données économiques qui dicteront la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les indicateurs clés à surveiller incluent :
- Marché du travail américain : Les chiffres des emplois non agricoles (nonfarm payrolls) et du chômage.
- Industrie et services : Les données PMI des principales économies mondiales.
- Tendances de l'inflation : Les données sur l'inflation de la zone euro et les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis.
L'argent sous pression en raison de la demande industrielle
L'argent fait face à une volatilité encore plus prononcée que l'or. Sur le MCX, le contrat d'argent pour septembre a plongé de 15 269 ₹, soit 6,4 %, pour s'établir à 2,23 lakh ₹ par kilogramme. À New York, l'argent a chuté de 7,13 USD, soit 10,7 %, pour atteindre 59,67 USD l'once. Les analystes suggèrent que les difficultés de l'argent sont exacerbées par une faible demande dans le secteur des métaux industriels, un dollar fort et une activité industrielle globalement atone.
Points clés à retenir
- Risque géopolitique vs force du dollar : Bien que les tensions entre les États-Unis et l'Iran offrent un support aux prix, la force persistante du dollar américain et la hausse des rendements du Trésor sont les principaux moteurs de la dynamique baissière actuelle.
- Attrait de la couverture contre l'inflation réduit : La correction de près de 10 % des prix du pétrole brut a abaissé les attentes d'inflation, réduisant la nécessité immédiate pour les investisseurs de détenir de l'or comme couverture.
- Semaine de données critiques : Les prochains chiffres des emplois non agricoles américains et les données PMI mondiales seront les facteurs décisifs pour déterminer la prochaine direction des métaux précieux et de la politique de la Fed.