Oro e argento affrontano la volatilità tra tensioni USA-Iran e forza del dollaro
I metalli preziosi si preparano a una settimana turbolenta, mentre l'instabilità geopolitica e il mutamento degli indicatori macroeconomici creano un panorama complesso per gli investitori. Con il dollaro statunitense che mantiene la sua forza e le tensioni tra gli Stati Uniti e l'Iran in escalation, sia l'oro che l'argento stanno affrontando una significativa pressione al ribasso.
Tensioni geopolitiche e conflitto USA-Iran
Il panorama geopolitico è attualmente il principale motore del sentiment di mercato. A seguito di una brusca escalation del conflitto militare, le negoziazioni tra USA e Iran sarebbero giunte a un punto morto. Questa instabilità spinge spesso gli investitori verso asset rifugio; tuttavia, le attuali dinamiche di mercato si stanno rivelando più complesse. Sebbene i continui acquisti d'oro da parte della banca centrale cinese e la minaccia del presidente Donald Trump di imporre dazi del 100% sull'Unione Europea forniscano un certo sostegno ai prezzi, questi guadagni sono costantemente contrastati da altri fattori macroeconomici.
Il dominio del dollaro statunitense e dei rendimenti dei Treasury
La forza del dollaro statunitense continua ad agire come un significativo vento contrario per i metalli preziosi. La scorsa settimana, l'oro è rimasto sotto un'intensa pressione di vendita, chiudendo in calo del 2% poiché gli investitori hanno preferito il dollaro ai metalli preziosi. Sull'Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro con consegna ad agosto sono scesi di ₹3.041, ovvero il 2,06%, stabilizzandosi a ₹1,44 lakh per 10 grammi.
Nei mercati internazionali, i futures sull'oro Comex sono scesi di 149,6 USD (3,5%), chiudendo a 4.096,3 USD l'oncia. Inoltre, l'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi ha agito da limite a qualsiasi potenziale recupero dei prezzi, rendendo gli asset privi di rendimento come l'oro meno attraenti per gli investitori istituzionali.
Impatto del petrolio greggio e dei dati economici
Anche una brusca correzione dei prezzi del petrolio greggio — con un calo di quasi il 10% recentemente — ha giocato un ruolo critico. Questo declino ha attenuato le preoccupazioni sull'inflazione globale, riducendo efficacemente l'attrattiva tradizionale dell'oro come copertura contro l'inflazione.
Guardando al futuro, il mercato è pronto a reagire a una serie consistente di dati economici che detteranno la traiettoria della politica monetaria della Federal Reserve. I principali indicatori da monitorare includono:
- Mercato del lavoro USA: Nonfarm payrolls e dati sulla disoccupazione.
- Manifattura e servizi: Dati PMI delle principali economie mondiali.
- Tendenze dell'inflazione: Dati sull'inflazione della zona euro e sulle spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti.
L'argento sotto pressione a causa della domanda industriale
L'argento sta affrontando una volatilità ancora più pronunciata rispetto all'oro. Sull'MCX, l'argento per il contratto di settembre è crollato di ₹15.269, ovvero il 6,4%, stabilizzandosi a ₹2,23 lakh per chilogrammo. A New York, l'argento è sceso di 7,13 USD, ovvero il 10,7%, a 59,67 USD l'oncia. Gli analisti suggeriscono che le difficoltà dell'argento siano esacerbate dalla debole domanda nel settore dei metalli industriali, dal rafforzamento del dollaro e da una generale debolezza dell'attività industriale.
Punti chiave
- Rischio geopolitico vs. forza del dollaro: Mentre le tensioni tra USA e Iran forniscono un sostegno ai prezzi, la persistente forza del dollaro statunitense e l'aumento dei rendimenti dei Treasury sono i principali motori dell'attuale slancio al ribasso.
- Riduzione della copertura contro l'inflazione: La correzione di quasi il 10% dei prezzi del petrolio greggio ha abbassato le aspettative di inflazione, riducendo l'immediata necessità per gli investitori di detenere l'oro come copertura.
- Settimana di dati critici: I prossimi nonfarm payrolls statunitensi e i dati PMI globali saranno i fattori decisivi per determinare la prossima direzione dei metalli preziosi e della politica della Fed.