نوسان قیمت طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و تقویت دلار
فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرنوسان آماده میکنند، چرا که بیثباتی ژئوپلیتیک و تغییر شاخصهای اقتصاد کلان، فضای پیچیدهای را برای سرمایهگذاران ایجاد کرده است. با تداوم قدرت دلار آمریکا و تشدید تنشها میان ایالات متحده و ایران، هم طلا و هم نقره با فشار نزولی قابل توجهی روبرو هستند.
تنشهای ژئوپلیتیک و درگیری میان آمریکا و ایران
چشمانداز ژئوپلیتیک در حال حاضر محرک اصلی احساسات بازار است. گزارشها حاکی از آن است که پس از تشدید شدید درگیریهای نظامی، مذاکرات آمریکا و ایران به بنبست رسیده است. این بیثباتی اغلب سرمایهگذاران را به سمت داراییهای امن (safe-haven) سوق میدهد؛ با این حال، پویایی فعلی بازار پیچیدهتر از این است. اگرچه تداوم خرید طلا توسط بانک مرکزی چین و تهدید پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر اعمال تعرفه ۱۰۰ درصدی بر اتحادیه اروپا، تا حدی از قیمتها حمایت میکند، اما این افزایشها مدام توسط سایر عوامل اقتصاد کلان خنثی میشوند.
تسلط دلار آمریکا و بازدهی اوراق قرضه خزانهداری
قدرت دلار آمریکا همچنان به عنوان یک مانع بزرگ برای شمشهای طلا عمل میکند. هفته گذشته، طلا تحت فشار شدید فروش باقی ماند و با تمایل سرمایهگذاران به دلار نسبت به فلزات گرانبها، با ۲ درصد کاهش بسته شد. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت، ۳,۰۴۱ روپیه (یا ۲.۰۶ درصد) کاهش یافت و در قیمت ۱.۴۴ لک روپیه به ازای هر ۱۰ گرم تثبیت شد.
در بازارهای بینالمللی، قراردادهای آتی طلای Comex با ۱۴۹.۶ دلار (۳.۵ درصد) کاهش، در قیمت ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد. علاوه بر این، افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده به عنوان سقفی برای هرگونه بازیابی احتمالی قیمت عمل کرده و داراییهای بدون بازده مانند طلا را برای سرمایهگذاران نهادی کمجذابتر کرده است.
تأثیر نفت خام و دادههای اقتصادی
اصلاح شدید قیمت نفت خام — که اخیراً نزدیک به ۱۰ درصد کاهش یافته است — نیز نقش تعیینکنندهای ایفا کرده است. این کاهش، نگرانیهای مربوط به تورم جهانی را کاهش داده و به طور مؤثری جذابیت سنتی طلا را به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک تورم (inflation hedge) کم کرده است.
با نگاه به آینده، بازار آماده واکنش به مجموعه سنگینی از دادههای اقتصادی است که مسیر سیاستهای پولی فدرال رزرو را تعیین خواهد کرد. شاخصهای کلیدی که باید زیر نظر داشت عبارتند از:
- بازار کار ایالات متحده: آمار حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی و نرخ بیکاری.
- بخش تولید و خدمات: دادههای شاخص مدیران خرید (PMI) از اقتصادهای بزرگ جهانی.
- روندهای تورمی: دادههای تورم منطقه یورو و هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده.
فشار بر نقره ناشی از تقاضای صنعتی
نقره در مقایسه با طلا با نوسانات حتی شدیدتری روبرو است. در بورس MCX، قرارداد ماه سپتامبر نقره با ۱۵,۲۶۹ روپیه (یا ۶.۴ درصد) سقوط کرد و در قیمت ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم تثبیت شد. در نیویورک، قیمت نقره ۷.۱۳ دلار (یا ۱۰.۷ درصد) کاهش یافت و به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس رسید. تحلیلگران معتقدند که مشکلات نقره با تقاضای ضعیف در بخش فلزات صنعتی، تقویت دلار و کاهش کلی فعالیتهای صنعتی تشدید شده است.
نکات کلیدی
- ریسک ژئوپلیتیک در مقابل قدرت دلار: در حالی که تنشهای میان آمریکا و ایران از سقوط بیشتر قیمتها جلوگیری میکند، قدرت مداوم دلار آمریکا و افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری محرکهای اصلی روند نزولی فعلی هستند.
- کاهش جذابیت طلا به عنوان پوشش تورم: اصلاح نزدیک به ۱۰ درصدی قیمت نفت خام، انتظارات تورمی را کاهش داده و نیاز فوری سرمایهگذاران به نگهداری طلا به عنوان ابزار پوشش ریسک را کم کرده است.
- هفته دادههای حیاتی: آمار حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی ایالات متحده و دادههای PMI جهانی، عوامل تعیینکننده در مشخص کردن مسیر بعدی فلزات گرانبها و سیاستهای فدرال رزرو خواهند بود.