نوسان قیمت طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و تقویت دلار
فلزات گرانبها خود را برای یک هفته چالشبرانگیز آماده میکنند، چرا که بیثباتی ژئوپلیتیک و تقویت دلار آمریکا، نوعی کشمکش میان سرمایهگذاران ایجاد کرده است. با ازسرگیری درگیریها میان ایالات متحده و ایران و در آستانه انتشار دادههای کلیدی اقتصاد کلان، طلا و نقره با آزمونی جدی برای تداوم روند قیمتی خود روبرو هستند.
تنشهای ژئوپلیتیک و محرکهای اقتصاد کلان
هفته پیش رو تحت تأثیر تعامل پیچیده ریسکهای ژئوپلیتیک و شاخصهای اقتصادی خواهد بود. تحلیلگران به دقت پیامدهای مذاکرات ایالات متحده و ایران را زیر نظر دارند که پس از تشدید درگیریهای نظامی به بنبست رسیده است. چنین اصطکاکهای ژئوپلیتیکی معمولاً از طلا به عنوان یک دارایی امن حمایت میکنند، اما این روند با انتشار دادههای سنگین اقتصاد کلان با تقابل مواجه شده است.
فعالان بازار خود را برای انتشار دادههای شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی اقتصادهای بزرگ جهان، آمار تورم منطقه یورو و از همه مهمتر، دادههای اشتغال غیرکشاورزی و نرخ بیکاری ایالات متحده آماده میکنند. این شاخصهای آمریکا، سرنخهای حیاتی در مورد گامهای بعدی فدرال رزرو در مسیر سیاستهای پولی خود ارائه خواهند داد که مستقیماً بر ارزش شمشها تأثیر میگذارد.
عملکرد اخیر بازار: اصلاح قیمتی شدید
بازار فلزات گرانبها اخیراً شاهد روند نزولی قابل توجهی بوده است. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت با فشار فروش سنگینی روبرو شد و با کاهش ۳,۰۴۱ روپیه (یا ۲.۰۶ درصد)، در قیمت ۱.۴۴ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم بسته شد. نقره کاهش چشمگیرتری را تجربه کرد؛ به طوری که قرارداد سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیه (یا ۶.۴ درصد)، در قیمت ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم به پایان رسید.
بازارهای فرامرزی نیز همین جو نزولی را منعکس کردند. قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلار (یا ۳.۵ درصد)، در قیمت ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد. نقره در نیویورک سقوط شدیدتری را تجربه کرد و با افت ۷.۱۳ دلاری (یا ۱۰.۷ درصد)، در قیمت ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس تثبیت شد.
نقش دلار آمریکا و نفت خام
یکی از موانع اصلی برای فلزات گرانبها، قدرت مستمر دلار آمریکا بوده است. با افزایش ارزش دلار، طلا و نقره برای دارندگان سایر ارزها گرانتر میشوند و در نتیجه تقاضا کاهش مییابد. علاوه بر این، اصلاح شدید ۱۰ درصدی در قیمت نفت خام به کاهش نگرانیها از تورم جهانی کمک کرده است. این کاهش فشار تورمی، نقش اصلی طلا را به عنوان پوششی در برابر تورم کمرنگ کرده و باعث شده سرمایهگذاران به سمت دلار آمریکا متمایل شوند.
اگرچه در اواخر هفته گذشته پس از انتشار دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) آمریکا — که نشان داد تورم با سرعت کمتری در حال افزایش است — خریدهای ارزانقیمت مشاهده شد، اما بازدهی بالاتر اوراق قرضه خزانهداری آمریکا عملاً مانع از هرگونه سود قابل توجهی شده است. بهویژه نقره به دلیل ترکیب قدرت دلار و تقاضای ضعیف در بخش فلزات صنعتی، همچنان تحت فشار قرار دارد.
نکات کلیدی
- نوسانات ژئوپلیتیک: ازسرگیری درگیریهای نظامی میان آمریکا و ایران و تعرفههای تجاری احتمالی بر اتحادیه اروپا باعث حمایت از قیمتها میشود، اما این عوامل در حال حاضر توسط قدرت دلار آمریکا خنثی میشوند.
- رصد دادههای حیاتی: دادههای آتی اشتغال غیرکشاورزی آمریکا، آمار بیکاری و دادههای تورم منطقه یورو، محرکهای اصلی جهتگیری سیاستهای فدرال رزرو خواهند بود.
- احساسات بازار: طلا و نقره در حال گذر از یک مرحله «اصلاحی» هستند و قیمتها به شدت تحت تأثیر رابطه معکوس بین دلار آمریکا/بازده اوراق قرضه و ارزش شمشها قرار دارند.