نوسان قیمت طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و تقویت دلار
فلزات گرانبها خود را برای هفتهای چالشبرانگیز آماده میکنند، چرا که بیثباتی ژئوپلیتیک و تقویت دلار آمریکا، محیط پیچیدهای را برای سرمایهگذاران ایجاد کرده است. با توجه به اینکه فعالان بازار منتظر دادههای کلیدی اقتصاد کلان و تغییرات قیمت نفت هستند، طلا و نقره در آستانه آزمونهای قیمتی قابل توجهی قرار دارند.
تنشهای ژئوپلیتیک و محرکهای اقتصاد کلان
محرک اصلی حرکت بازار در هفته آینده، تشدید درگیریهای نظامی میان ایالات متحده و ایران خواهد بود. در پی توقف مذاکرات، افزایش ریسکهای ژئوپلیتیک باعث ایجاد یک کف قیمتی شده است، اما این عوامل با بادهای مخالف شدید در حوزه اقتصاد کلان در رقابت هستند.
سرمایهگذاران تمرکز خود را به سمت مجموعهای از انتشار دادههای پرتاثیر معطوف کردهاند که مسیر سیاستهای پولی فدرال رزرو را تعیین خواهد کرد. شاخصهای کلیدی که باید زیر نظر داشت شامل آمار حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی (nonfarm payrolls) و نرخ بیکاری ایالات متحده، در کنار شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی اقتصادهای بزرگ جهان است. علاوه بر این، دادههای تورم منطقه یورو نقش تعیینکنندهای در جهتگیری دلار آمریکا ایفا خواهد کرد؛ دلاری که همچنان رقیب اصلی قیمت شمشها محس𝙩.
عملکرد اخیر بازار و اصلاحات قیمتی
هفته گذشته شاهد روند نزولی قابل توجهی برای هر دو فلز بودیم. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت با کاهش ۳,۰۴۱ روپیه یا ۲.۰۶ درصد، در سطح ۱.۴۴ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم تثبیت شد. نقره با کاهش شدیدتری مواجه شد و قراردادهای سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیه یا ۶.۴ درصد، در سطح ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
در بازارهای بینالمللی، این اصلاح قیمتی حتی مشهودتر بود. قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلار (۳.۵ درصد) به ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس رسید، در حالی که نقره در نیویورک با سقوط ۷.۱۳ دلاری (۱۰.۷ درصد) به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس کاهش یافت. این کاهش عمدتاً به قدرت مستمر دلار آمریکا و اصلاح شدید ۱۰ درصدی در قیمت نفت خام نسبت داده شد که جایگاه طلا را به عنوان یک پوشش اصلی در برابر تورم کاهش داد.
نیروهای متضاد: خرید بانکهای مرکزی در مقابل بازده اوراق قرضه خزانهداری
علیرغم روند نزولی، عوامل متعددی از سقوط کامل قیمت فلزات گرانبها جلوگیری میکنند. پراناو مر از JM Financial Services خاطرنشان کرد که طلا به دلیل خریدهای ارزانقیمت پس از انتشار دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده که نشاندهنده رشد کندتر تورم بود، شاهد بازگشت اندکی بوده است.
علاوه بر این، خریدهای مداوم طلا توسط بانک مرکزی چین — که ناشی از درگیریهای میان آمریکا و ایران است — و تنشهای تجاری، مانند تهدید پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر وضع تعرفه ۱۰۰ درصدی بر اتحادیه اروپا، حمایتهای زیربنایی ایجاد کردهاند. با این حال، این سودها به شدت توسط افزایش بازده اوراق خزانهداری ایالات متحده محدود میشوند. در همین حال، نقره به دلیل تقاضای ضعیف برای فلزات صنعتی و تسلط دلار آمریکا، همچنان به شدت آسیبپذیر است.
نکات کلیدی
- نوسانات ژئوپلیتیک: تشدید درگیریهای نظامی میان آمریکا و ایران یک عامل غیرقابل پیشبینی حیاتی است که میتواند باعث خرید ناگهانی داراییهای امن شود.
- وابستگی به دادههای آمریکا: دادههای آتی مربوط به حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی و تورم ایالات متحده، عوامل تعیینکننده در مشخص کردن گامهای بعدی فدرال رزرو و قدرت دلار خواهند بود.
- سیگنالهای متناقض برای شمشها: در حالی که خرید بانکهای مرکزی و تنشهای تجاری باعث حمایت از قیمتها میشود، بازده بالای اوراق خزانهداری ایالات متحده و قدرت دلار همچنان فشار نزولی شدیدی بر طلا و نقره وارد میکنند.