نوسان قیمت طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و قدرت دلار
فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرخطر آماده میکنند، چرا که بیثباتی ژئوپلیتیک و تغییر شاخصهای اقتصاد کلان تهدید میکنند که قیمتها را بیش از پیش تحت تأثیر قرار دهند. سرمایهگذاران به دقت تقاطع درگیریهای نظامی آمریکا و ایران، نوسانات قیمت نفت خام و دادههای حیاتی بازار کار ایالات متحده را زیر نظر دارند.
محوریت اصطکاکهای ژئوپلیتیک و شاخصهای اقتصادی
محرک اصلی قیمت شمشها در هفته پیش رو، تشدید درگیریهای نظامی میان ایالات متحده و ایران است که مذاکرات را به بنبست کشانده است. اگرچه تنشهای ژئوپلیتیک معمولاً باعث تقویت داراییهای امن مانند طلا میشود، اما حرکات اخیر بازار نشاندهنده تعامل پیچیده با سایر عوامل اقتصادی است.
فعالان بازار نگاه خود را به هفتهای پر از دادههای اقتصاد کلان معطوف کردهاند. شاخصهای کلیدی که باید زیر نظر داشت شامل شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی در اقتصادهای بزرگ جهانی، دادههای تورم منطقه یورو و از همه مهمتر، آمار اشتغال غیرکشاورزی و نرخ بیکاری ایالات متحده است. این مجموعه دادهها، سرنخهای لازم را در مورد مسیر سیاستهای پولی آینده فدرال رزرو و قدرت دلار آمریکا ارائه خواهند داد.
عملکرد اخیر بازار: هفتهای با حرکات اصلاحی
بازار کالاها اخیراً شاهد فشار فروش قابل توجهی بوده است. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت با کاهش ۳,۰۴۱ روپیه یا ۲.۰۶ درصد، در سطح ۱.۴۴ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم تثبیت شد. نقره با کاهش شدیدتری مواجه شد و قراردادهای سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیه یا ۶.۴ درصد، در سطح ۲.۲۳ لک روپیه برای هر کیلوگرم بسته شد.
در بازارهای فرامرزی، این اصلاح قیمت حتی مشهودتر بود. قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلار (۳.۵ درصد) به ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس رسید، در حالی که نقره در نیویورک با سقوط ۷.۱۳ دلاری (۱۰.۷ درصد) به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس کاهش یافت. تحلیلگران JM Financial Services و LKP Securities خاطرنشان کردند که روند بازار همچنان نزولی و اصلاحی است که عمدتاً ناشی از قدرت مداوم دلار آمریکا میباشد.
کشمکش میان پوشش تورم و قدرت دلار
در حال حاضر چندین نیروی متضاد در حال شکل دادن به فضای فلزات گرانبها هستند. از یک سو، اصلاح شدید ۱۰ درصدی در قیمت نفت خام، نگرانیهای فوری تورمی را کاهش داده و جذابیت سنتی طلا را به عنوان پوششی در برابر تورم کم کرده است. همزمان، افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده، سود احتمالی طلا را محدود کرده است.
از سوی دیگر، عوامل خاصی در حال ایجاد یک کف قیمتی هستند. پس از انتشار دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده که نشان داد تورم با سرعت کمتری نسبت به ماه قبل افزایش یافته است، خریدهای ارزانفروشی شکل گرفت. علاوه بر این، تداوم خرید طلا توسط بانک مرکزی چین و عدم قطعیت ژئوپلیتیک پیرامون تهدیدات تعرفهای ایالات متحده علیه اتحادیه اروپا، از قیمت شمشها حمایت کرده است. با این حال، نقره به دلیل تقاضای ضعیف در بخش فلزات صنعتی و تسلط دلار آمریکا، همچنان تحت فشار بیشتری قرار دارد.
نکات کلیدی
- نوسانات ژئوپلیتیک: ازسرگیری خصومتهای میان آمریکا و ایران و تنشهای تجاری احتمالی، به عنوان محرکهای اصلی عدم قطعیت در بازار عمل میکنند.
- وابستگی به دادههای اقتصاد کلان: آمار آتی اشتغال غیرکشاورزی و نرخ بیکاری ایالات متحده در تعیین گامهای سیاستی بعدی فدرال رزرو تعیینکننده خواهد بود.
- سیگنالهای متناقض برای شمشها: در حالی که قدرت دلار آمریکا و بازدهی بالای اوراق خزانهداری بر قیمتها فشار میآورند، خرید بانکهای مرکزی و روندهای تورمی حمایتهای دورهای ایجاد میکنند.