الذهب والفضة يواجهان تقلبات وسط التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وقوة الدولار
تستعد المعادن الثمينة لأسبوع حاسم، حيث يهدد عدم الاستقرار الجيوسياسي والمؤشرات الاقتصادية الكلية المتغيرة بدفع الأسعار لمزيد من التقلبات. ويراقب المستثمرون عن كثب تقاطع الصراعات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، وتقلب أسعار النفط الخام، وبيانات سوق العمل الأمريكية الحاسمة.
الاحتكاك الجيوسياسي والمؤشرات الاقتصادية تتصدر المشهد
المحرك الرئيسي لأسعار السبائك في الأسبوع المقبل هو الصراع العسكري المتصاعد بين الولايات المتحدة وإيران، والذي أدى إلى توقف المفاوضات. وبينما تؤدي التوترات الجيوسياسية عادةً إلى تعزيز الأصول الملاذ الآمن مثل الذهب، إلا أن تحركات السوق الأخيرة تشير إلى تفاعل معقد مع عوامل اقتصادية أخرى.
يحول المشاركون في السوق أنظارهم نحو أسبوع حافل بالبيانات الاقتصادية الكلية. وتشمل المقاييس الرئيسية التي يجب مراقبتها مؤشر مديري المشتريات (PMI) للقطاعين الصناعي والخدمي من الاقتصادات العالمية الكبرى، وبيانات التضخم في منطقة اليورو، والأهم من ذلك، أرقام الوظائف غير الزراعية ومعدلات البطالة في الولايات المتحدة. ستوفر هذه المجموعات من البيانات الإشارات اللازمة فيما يتعلق بمسار السياسة النقدية المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي وقوة الدولار الأمريكي.
أداء السوق الأخير: أسبوع من التحركات التصحيحية
شهد سوق السلع ضغوط بيع كبيرة مؤخرًا. ففي بورصة السلع المتعددة (MCX)، انخفضت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس بمقدار 3,041 روبية، أو 2.06 في المائة، لتستقر عند 1.44 لاخ روبية لكل 10 جرامات. وواجهت الفضة انخفاضًا أكثر حدة، حيث هوت عقود سبتمبر بمقدار 15,269 روبية، أو 6.4 في المائة، لتنتهي عند 2.23 لاخ روبية لكل كيلوغرام.
وفي الأسواق الخارجية، كان التصحيح أكثر وضوحًا. فقد انخفضت العقود الآجلة للذهب في بورصة Comex بمقدار 149.6 دولارًا أمريكيًا (3.5 في المائة) لتغلق عند 4,096.3 دولارًا أمريكيًا للأونصة، بينما تراجعت الفضة بمقدار 7.13 دولارًا أمريكيًا (10.7 في المائة) لتصل إلى 59.67 دولارًا أمريكيًا للأونصة في نيويورك. وأشار المحللون من JM Financial Services وLKP Securities إلى أن الزخم لا يزال هبوطيًا وتصحيحيًا، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى القوة المستمرة للدولار الأمريكي.
صراع القوى بين التحوط من التضخم وقوة الدولار
تشكل عدة قوى متضاربة حاليًا مشهد المعادن الثمينة. فمن ناحية، أدى التصحيح الحاد بنسبة 10 في المائة في أسعار النفط الخام إلى تخفيف المخاوف الفورية من التضخم، مما قلل من جاذبية الذهب التقليدية كتحوط ضد التضخم. وفي الوقت نفسه، أدت زيادة عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الحد من المكاسب المحتملة للذهب.
ومن ناحية أخرى، توفر عوامل معينة حدًا أدنى للأسعار. فقد ظهرت عمليات شراء رخيصة عقب بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة، والتي أشارت إلى أن التضخم ارتفع بوتيرة أبطأ من الشهر السابق. بالإضافة إلى ذلك، وفر استمرار مشتريات البنك المركزي الصيني للذهب، وعدم اليقين الجيوسياسي المحيط بتهديدات الرسوم الجمركية الأمريكية ضد الاتحاد الأوروبي، بعض الدعم لأسعار السبائك. ومع ذلك، لا تزال الفضة تحت ضغط أكبر بسبب ضعف الطلب في قطاع المعادن الصناعية وهيمنة الدولار الأمريكي.
أهم النقاط المستخلصة
- التقلبات الجيوسياسية: تعمل الأعمال العدائية المتجددة بين الولايات المتحدة وإيران والتوترات التجارية المحتملة كمحفزات رئيسية لحالة عدم اليقين في السوق.
- الاعتماد على البيانات الكلية: ستكون أرقام الوظائف غير الزراعية ومعدلات البطالة الأمريكية القادمة حاسمة في تحديد الخطوات السياسية التالية للاحتياطي الفيدرالي.
- إشارات مختلطة للسبائك: في حين يضغط الدولار الأمريكي القوي وعوائد سندات الخزانة المرتفعة على الأسعار، فإن مشتريات البنوك المركزية واتجاهات التضخم توفر دعمًا دوريًا.