अमेरिका-ईरान तनाव और मजबूत डॉलर के बीच सोने और चांदी में उतार-चढ़ाव

कीमती धातुएं एक उच्च-जोखिम वाले सप्ताह के लिए तैयार हो रही हैं क्योंकि भू-राजनीतिक अस्थिरता और बदलते व्यापक आर्थिक (macroeconomic) संकेतक कीमतों को और अधिक प्रभावित करने की धमकी दे रहे हैं। निवेशक अमेरिका-ईरान सैन्य संघर्षों, कच्चे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव और महत्वपूर्ण अमेरिकी श्रम बाजार के आंकड़ों के अंतर्संबंधों पर बारीकी से नज़र रख रहे हैं।

भू-राजनीतिक घर्षण और आर्थिक संकेतक केंद्र में

आने वाले सप्ताह में बुलियन की कीमतों का प्राथमिक चालक अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ता सैन्य संघर्ष है, जिसने वार्ताओं को ठप कर दिया है। हालांकि भू-राजनीतिक तनाव आमतौर पर सोने जैसी सुरक्षित संपत्तियों (safe-haven assets) को बढ़ावा देता है, लेकिन हालिया बाजार की हलचल अन्य आर्थिक कारकों के साथ एक जटिल अंतर्संबंध का संकेत देती है।

बाजार प्रतिभागी व्यापक आर्थिक आंकड़ों से भरे एक महत्वपूर्ण सप्ताह की ओर देख रहे हैं। जिन प्रमुख संकेतकों पर नज़र रखनी है उनमें प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं से विनिर्माण (manufacturing) और सेवा PMI, यूरोज़ोन मुद्रास्फीति डेटा, और सबसे महत्वपूर्ण रूप से, अमेरिकी नॉन-फार्म पेरोल्स (nonfarm payrolls) और बेरोजगारी के आंकड़े शामिल हैं। ये डेटासेट फेडरल रिजर्व के भविष्य के मौद्रिक नीति पथ और अमेरिकी डॉलर की मजबूती के संबंध में आवश्यक संकेत प्रदान करेंगे।

हालिया बाजार प्रदर्शन: सुधारवादी गतिविधियों का एक सप्ताह

कमोडिटी बाजार में हाल ही में महत्वपूर्ण बिकवाली का दबाव देखा गया है। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, अगस्त डिलीवरी के लिए सोने के वायदा भाव में 3,041 रुपये या 2.06 प्रतिशत की गिरावट आई, जो 1.44 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुआ। चांदी में इससे भी अधिक गिरावट देखी गई, जहां सितंबर के अनुबंधों में 15,269 रुपये या 6.4 प्रतिशत की गिरावट आई और यह 2.23 लाख रुपये प्रति किलोग्राम पर बंद हुआ।

विदेशी बाजारों में, यह सुधार और भी अधिक स्पष्ट था। Comex सोने के वायदा भाव में 149.6 अमेरिकी डॉलर (3.5 प्रतिशत) की गिरावट आई और यह 4,096.3 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ, जबकि न्यूयॉर्क में चांदी 7.13 अमेरिकी डॉलर (10.7 प्रतिशत) गिरकर 59.67 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर आ गई। JM Financial Services और LKP Securities के विश्लेषकों ने कहा कि अमेरिकी डॉलर की निरंतर मजबूती के कारण बाजार का रुख गिरावट और सुधार की ओर बना हुआ है।

मुद्रास्फीति हेज और डॉलर की मजबूती के बीच खींचतान

वर्तमान में कई परस्पर विरोधी ताकतें कीमती धातुओं के परिदृश्य को आकार दे रही हैं। एक ओर, कच्चे तेल की कीमतों में 10 प्रतिशत की भारी गिरावट ने तत्काल मुद्रास्फीति की चिंताओं को कम कर दिया है, जिससे मुद्रास्फीति हेज के रूप में सोने का पारंपरिक आकर्षण कम हो गया है। साथ ही, उच्च अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड (US Treasury yields) ने सोने के संभावित लाभ को सीमित कर दिया है।

दूसरी ओर, कुछ कारक कीमतों को सहारा दे रहे हैं। अमेरिकी पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) डेटा के बाद खरीदारी देखी गई, जिससे संकेत मिला कि मुद्रास्फीति पिछले महीने की तुलना में धीमी गति से बढ़ी है। इसके अतिरिक्त, चीन के केंद्रीय बैंक द्वारा सोने की निरंतर खरीद और यूरोपीय संघ के खिलाफ अमेरिकी टैरिफ खतरों से जुड़ी भू-राजनीतिक अनिश्चितता ने बुलियन की कीमतों को कुछ समर्थन दिया है। हालांकि, औद्योगिक धातुओं के क्षेत्र में कमजोर मांग और हावी अमेरिकी डॉलर के कारण चांदी पर अधिक दबाव बना हुआ है।

मुख्य बातें

• भू-राजनीतिक अस्थिरता: अमेरिका-ईरान के बीच फिर से शुरू हुई शत्रुता और संभावित व्यापारिक तनाव बाजार की अनिश्चितता के प्राथमिक उत्प्रेरक के रूप में कार्य कर रहे हैं।
• मैक्रो डेटा पर निर्भरता: आगामी अमेरिकी नॉन-फार्म पेरोल्स और बेरोजगारी के आंकड़े फेडरल रिजर्व के अगले नीतिगत कदमों को निर्धारित करने में निर्णायक होंगे।
• बुलियन के लिए मिश्रित संकेत: हालांकि मजबूत अमेरिकी डॉलर और उच्च ट्रेजरी यील्ड कीमतों पर दबाव डाल रहे हैं, वहीं केंद्रीय बैंकों की खरीदारी और मुद्रास्फीति के रुझान समय-समय पर समर्थन प्रदान कर रहे हैं।