अमेरिका-ईरान तनाव और डॉलर की मजबूती के बीच सोने और चांदी में अस्थिरता

कीमती धातुएं मूल्य खोज (price discovery) के एक महत्वपूर्ण सप्ताह में प्रवेश कर रही हैं, क्योंकि भू-राजनीतिक अस्थिरता और बदलते व्यापक आर्थिक (macroeconomic) संकेतक निवेशकों के लिए एक जटिल वातावरण बना रहे हैं। अमेरिकी डॉलर की मजबूती और अमेरिका एवं ईरान के बीच बढ़ते तनाव के साथ, सोने और चांदी दोनों को महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है।

भू-राजनीतिक तनाव और आर्थिक डेटा के कारक

आगामी सप्ताह भू-राजनीतिक जोखिमों और महत्वपूर्ण आर्थिक आंकड़ों के टकराव से परिभाषित होने वाला है। अमेरिका-ईरान वार्ताओं में गतिरोध और सैन्य संघर्ष में भारी वृद्धि के बाद, निवेशक इसके परिणामों पर बारीकी से नज़र रख रहे हैं।

व्यापक आर्थिक मोर्चे पर, बाजार भागीदार डेटा की बाढ़ के लिए तैयार हैं जो फेडरल रिजर्व के अगले कदम को निर्धारित करेगी। जिन प्रमुख संकेतकों पर नज़र रखनी है उनमें प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं से मैन्युफैक्चरिंग और सर्विसेज PMI, यूरोज़ोन मुद्रास्फीति डेटा, और सबसे महत्वपूर्ण रूप से, अमेरिकी नॉन-फार्म पेरोल्स और बेरोजगारी के आंकड़े शामिल हैं। ये मेट्रिक्स अमेरिकी मौद्रिक नीति के प्रक्षेपवक्र (trajectory) के लिए आवश्यक संकेत प्रदान करेंगे, जो बुलियन की कीमतों के लिए प्राथमिक चालक बना हुआ है।

MCX और वैश्विक बाजारों में भारी गिरावट

हाल के ट्रेडिंग सत्रों में महत्वपूर्ण बिकवाली का दबाव देखा गया है। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, अगस्त डिलीवरी के लिए सोने के वायदा भाव में 3,041 रुपये या 2.06 प्रतिशत की भारी गिरावट आई, जो 1.44 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुआ। चांदी में और भी अधिक आक्रामक बिकवाली देखी गई, जिसमें सितंबर के अनुबंधों में 15,269 रुपये या 6.4 प्रतिशत की गिरावट आई और यह 2.23 लाख रुपये प्रति किलोग्राम पर बंद हुआ।

यह घरेलू रुझान अंतरराष्ट्रीय बाजारों में देखी गई अस्थिरता को दर्शाता है। Comex गोल्ड फ्यूचर्स 149.6 अमेरिकी डॉलर (3.5 प्रतिशत) गिरकर 4,096.3 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ, जबकि न्यूयॉर्क में चांदी 7.13 अमेरिकी डॉलर (10.7 प्रतिशत) गिरकर 59.67 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर आ गई।

खींचतान: डॉलर की मजबूती बनाम भू-राजनीतिक हेजिंग

वर्तमान में धातु की कीमतों पर नियंत्रण पाने के लिए कई परस्पर विरोधी ताकतें आपस में लड़ रही हैं। एक ओर, अमेरिकी डॉलर की निरंतर मजबूती और बढ़ते अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड बुलियन पर भारी बोझ डाल रहे हैं। इसके अतिरिक्त, कच्चे तेल की कीमतों में लगभग 10 प्रतिशत की गिरावट ने तत्काल मुद्रास्फीति की चिंताओं को कम कर दिया है, जिससे मुद्रास्फीति हेज (inflation hedge) के रूप में सोने का पारंपरिक आकर्षण कम हो गया है।

इसके विपरीत, सोने को दो प्रमुख स्तंभों से समर्थन मिलता है: केंद्रीय बैंक की गतिविधि और भू-राजनीतिक डर। अमेरिका-ईरान के नए हमलों के बाद चीन के केंद्रीय बैंक ने सोने की अपनी खरीदारी जारी रखी है। इसके अलावा, संभावित व्यापार युद्ध—जिसकी झलक यूरोपीय संघ पर राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा 100 प्रतिशत टैरिफ लगाने की धमकी से मिली है—अनिश्चितता की एक भावना पैदा करते हैं जो कीमती धातुओं को सुर्खियों में बनाए रखती है। जबकि सोने में कुछ सस्ती खरीदारी (bargain buying) देखी गई है, चांदी औद्योगिक धातु की कमजोर मांग और हावी अमेरिकी डॉलर के कारण अधिक तीव्र दबाव में बनी हुई है।

मुख्य बातें

• मैक्रोइकोनॉमिक संवेदनशीलता: सोने और चांदी की कीमतें अमेरिकी रोजगार डेटा और फेडरल रिजर्व के नीतिगत संकेतों से काफी हद तक प्रभावित होंगी।
• भू-राजनीतिक बफर: हालांकि मजबूत अमेरिकी डॉलर धातुओं पर दबाव डालता है, लेकिन बढ़ते अमेरिका-ईरान तनाव और केंद्रीय बैंकों की खरीदारी सोने की कीमतों को सहारा प्रदान करती है।
• चांदी का खराब प्रदर्शन: कीमती और औद्योगिक धातु दोनों के रूप में अपनी दोहरी भूमिका के कारण चांदी को सोने की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण गिरावट का सामना करना पड़ रहा है।