अमेरिका-ईरान तनाव और डॉलर की मजबूती के बीच सोने और चांदी में उतार-चढ़ाव

कीमती धातुएं एक उथल-पुथल भरे सप्ताह के लिए तैयार हो रही हैं क्योंकि निवेशक भू-राजनीतिक अस्थिरता और बदलते व्यापक आर्थिक (macroeconomic) संकेतकों के जटिल परिदृश्य से जूझ रहे हैं। अमेरिकी डॉलर की मजबूती और मध्य पूर्व में बढ़ते सैन्य संघर्षों के साथ, सोना और चांदी दोनों अपने वर्तमान मूल्य स्तरों के लिए महत्वपूर्ण परीक्षणों का सामना कर रहे हैं।

अनिश्चितता पैदा करने वाले भू-राजनीतिक तनाव और आर्थिक आंकड़े

आगामी सप्ताह के मुख्य कारक अमेरिका और ईरान के बीच फिर से शुरू हुई शत्रुता और व्यापक आर्थिक आंकड़ों की एक लंबी श्रृंखला है। सैन्य संघर्षों में भारी वृद्धि के बाद अमेरिका-ईरान वार्ता ठप हो जाने के कारण, बाजार प्रतिभागी सुरक्षित निवेश वाली संपत्तियों (safe-haven assets) पर संभावित प्रभावों के लिए स्थिति पर बारीकी से नजर रख रहे हैं।

साथ ही, फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति की दिशा महत्वपूर्ण डेटा बिंदुओं से तय होगी। विश्लेषक प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के मैन्युफैक्चरिंग और सर्विसेज PMI के साथ-साथ अमेरिकी नॉनफार्म पेरोल और बेरोजगारी के आंकड़ों और यूरोज़ोन मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर नजर रख रहे हैं। ये संकेतक इस बात के महत्वपूर्ण संकेत देंगे कि क्या फेड अपनी ब्याज दर रणनीति में बदलाव करेगा, जिसका सीधा असर बुलियन (कीमती धातुओं) की मांग पर पड़ता है।

हालिया बाजार प्रदर्शन: भारी गिरावट वाला सप्ताह

पिछले कारोबारी सप्ताह में घरेलू और अंतरराष्ट्रीय दोनों बाजारों में भारी बिकवाली का दबाव देखा गया। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, अगस्त डिलीवरी के लिए सोने के वायदा भाव में 3,041 रुपये (2.06%) की गिरावट आई और यह 1.44 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुआ। चांदी में इससे भी अधिक नाटकीय गिरावट देखी गई, जहां सितंबर के अनुबंधों में 15,269 रुपये (6.4%) की गिरावट आई और यह 2.23 लाख रुपये प्रति किलोग्राम पर बंद हुआ।

यही गिरावट विदेशी बाजारों में भी देखी गई। Comex गोल्ड फ्यूचर्स 149.6 अमेरिकी डॉलर (3.5%) गिरकर 4,096.3 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ, जबकि न्यूयॉर्क में चांदी 7.13 अमेरिकी डॉलर (10.7%) गिरकर 59.67 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर आ गई। इस गिरावट का मुख्य कारण अमेरिकी डॉलर की निरंतर मजबूती और कच्चे तेल की कीमतों में 10% की भारी गिरावट थी, जिससे मुद्रास्फीति से बचाव (inflation hedge) के रूप में सोने की प्रभावशीलता कम हो गई।

विरोधाभासी ताकतें: केंद्रीय बैंक की खरीदारी बनाम उच्च ट्रेजरी यील्ड

गिरावट के बावजूद, कई कारक सोने की कीमतों को सहारा दे रहे हैं। अमेरिका-ईरान हमलों के कारण चीन के केंद्रीय बैंक द्वारा सोने की निरंतर खरीदारी और राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा यूरोपीय संघ पर 100% टैरिफ लगाने की धमकी ने कुछ समर्थन दिया है। इसके अलावा, अमेरिकी पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) डेटा के बाद शुक्रवार को मामूली सुधार देखा गया, जिससे संकेत मिला कि मुद्रास्फीति धीमी गति से बढ़ रही है।

हालांकि, इन तेजी के कारकों का मुकाबला बढ़ती अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड (US Treasury yields) कर रही है, जो संभावित लाभ को सीमित कर रही है। विशेष रूप से चांदी, मजबूत डॉलर, कम मांग और व्यापक औद्योगिक धातु क्षेत्र में कमजोरी के संयोजन के कारण अत्यधिक दबाव में बनी हुई है। आगे बढ़ते हुए, बुलियन की कीमतें अमेरिकी डॉलर की दिशा और फेडरल रिजर्व के अधिकारियों की आगामी टिप्पणियों पर निर्भर करेंगी।

मुख्य बातें

• भू-राजनीतिक और व्यापक आर्थिक कारक: अमेरिका-ईरान सैन्य संघर्ष और अमेरिकी रोजगार/मुद्रास्फीति के आंकड़े अगले सप्ताह मूल्य परिवर्तन के प्राथमिक उत्प्रेरक होंगे।
• बाजार सुधार: हालिया सत्रों में महत्वपूर्ण नुकसान देखा गया, जिसमें मजबूत होते अमेरिकी डॉलर के कारण न्यूयॉर्क में चांदी में 10% से अधिक की गिरावट आई और MCX पर सोने में कमी आई।
• विरोधाभासी संकेत: जहां केंद्रीय बैंक की खरीदारी और टैरिफ की धमकियां सोने को समर्थन देती हैं, वहीं उच्च अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड और कच्चे तेल की गिरती कीमतें कीमती धातुओं पर दबाव बनाए हुए हैं।