ทองคำและเงินเผชิญความผันผวนท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และความแข็งแกร่งของดอลลาร์

โลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่ปั่นป่วน ในขณะที่นักลงทุนต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่ซับซ้อนจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไป ด้วยการที่ดอลลาร์สหรัฐเริ่มมีแรงส่งมากขึ้นประกอบกับความขัดแย้งทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ทำให้ทั้งทองคำและเงินกำลังเผชิญกับการทดสอบระดับราคาปัจจุบันอย่างหนัก

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลเศรษฐกิจที่เป็นตัวขับเคลื่อนความไม่แน่นอน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับสัปดาห์ที่จะถึงนี้คือการกลับมาเผชิญหน้ากันอีกครั้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงชุดข้อมูลทางเศรษฐกิจมหภาคจำนวนมาก เนื่องจากความพยายามในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านต้องหยุดชะงักลงหลังจากการยกระดับความขัดแย้งทางทหารอย่างรุนแรง ผู้เล่นในตลาดจึงกำลังเฝ้าติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อสินทรัพย์ปลอดภัย

ในขณะเดียวกัน ทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะถูกกำหนดโดยจุดข้อมูลที่สำคัญ นักวิเคราะห์กำลังจับตามองตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) และตัวเลขการว่างงานของสหรัฐฯ ควบคู่ไปกับดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการจากเศรษฐกิจหลักๆ รวมถึงข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ตัวบ่งชี้เหล่านี้จะให้สัญญาณสำคัญว่า Fed จะปรับเปลี่ยนกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยหรือไม่ ซึ่งจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อความต้องการโลหะมีค่า

ผลประกอบการตลาดเมื่อเร็วๆ นี้: สัปดาห์แห่งการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง

ในสัปดาห์การซื้อขายที่ผ่านมา พบแรงเทขายอย่างมีนัยสำคัญทั้งในตลาดในประเทศและต่างประเทศ ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) ราคาทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมลดลง 3,041 รูปี (2.06%) ปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ส่วนเงินเผชิญกับการดิ่งลงที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาเดือนกันยายนลดลง 15,269 รูปี (6.4%) ปิดที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

การปรับตัวลดลงนี้สะท้อนให้เห็นในตลาดต่างประเทศเช่นกัน โดยราคาทองคำล่วงหน้าใน Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์สหรัฐ (3.5%) ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินในนิวยอร์กทรุดตัวลง 7.13 ดอลลาร์สหรัฐ (10.7%) มาอยู่ที่ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ และการปรับฐานของราคาน้ำมันดิบที่ลดลงอย่างรุนแรงถึง 10% ซึ่งทำให้ประสิทธิภาพของทองคำในการเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อลดลง

แรงขับเคลื่อนที่ขัดแย้งกัน: การเข้าซื้อของธนาคารกลาง ปะทะ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูง

แม้จะมีแรงกดดันในขาลง แต่มีหลายปัจจัยที่ช่วยพยุงราคาทองคำไว้ การเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางจีน ซึ่งได้รับแรงกระตุ้นจากการโจมตีระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงคำขู่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เกี่ยวกับการเก็บภาษีศุลกากร 100% ต่อสหภาพยุโรป ได้ช่วยสนับสนุนราคาในระดับหนึ่ง นอกจากนี้ ยังพบการฟื้นตัวเล็กน้อยในวันศุกร์หลังจากมีการเปิดเผยข้อมูลรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้าลง

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเชิงบวกเหล่านี้กำลังถูกต้านทานด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งจำกัดโอกาสในการปรับตัวขึ้นของราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ราคาเงินยังคงอยู่ภายใต้ความกดดันอย่างหนักจากการรวมกันของดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ความต้องการที่ซบเซา และความอ่อนแอในภาคอุตสาหกรรมโลหะโดยรวม ในระยะต่อไป ราคาโลหะมีค่าจะขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐและถ้อยแถลงที่กำลังจะเกิดขึ้นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ

สรุปประเด็นสำคัญ

• ปัจจัยขับเคลื่อนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจมหภาค: การยกระดับความขัดแย้งทางทหารระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และข้อมูลการจ้างงาน/เงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะเป็นตัวเร่งหลักสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาในสัปดาห์หน้า
• การปรับฐานของตลาด: ในช่วงการซื้อขายที่ผ่านมาพบการขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ โดยราคาเงินดิ่งลงกว่า 10% ในนิวยอร์ก และทองคำปรับตัวลดลงในตลาด MCX เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น
• สัญญาณที่ขัดแย้งกัน: ในขณะที่การเข้าซื้อของธนาคารกลางและคำขู่เรื่องภาษีช่วยสนับสนุนราคาทองคำ แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงและราคาน้ำมันดิบที่ลดลงยังคงเป็นปัจจัยกดดันโลหะมีค่า