الذهب والفضة يواجهان تقلبات وسط التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وقوة الدولار
تستعد المعادن الثمينة لأسبوع مضطرب في ظل محاولة المستثمرين التعامل مع مشهد معقد من عدم الاستقرار الجيوسياسي والمؤشرات الاقتصادية الكلية المتغيرة. ومع اكتساب الدولار الأمريكي زخماً وتصاعد الصراعات العسكرية في الشرق الأوسط، يواجه كل من الذهب والفضة اختبارات كبيرة لمستويات أسعارهما الحالية.
التوترات الجيوسياسية والبيانات الاقتصادية تدفع نحو حالة من عدم اليقين
تتمثل المحركات الرئيسية للأسبوع المقبل في تجدد الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران ومجموعة ثقيلة من البيانات الاقتصادية الكلية. ومع وصول المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران إلى طريق مسدود في أعقاب التصعيد العسكري الحاد، يراقب المشاركون في السوق الوضع عن كثب بحثاً عن التأثيرات المحتملة على أصول الملاذ الآمن.
وفي الوقت نفسه، سيتحدد مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي من خلال نقاط بيانات حاسمة. ويتطلع المحللون إلى بيانات الوظائف غير الزراعية وأرقام البطالة في الولايات المتحدة، إلى جانب مؤشر مديري المشتريات (PMI) للقطاعين الصناعي والخدمي من الاقتصادات الكبرى وبيانات التضخم في منطقة اليورو. وستوفر هذه المؤشرات إشارات أساسية حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيغير استراتيجية أسعار الفائدة الخاصة به، مما يؤثر بشكل مباشر على الطلب على السبائك.
أداء السوق الأخير: أسبوع من التراجعات الحادة
شهد أسبوع التداول السابق ضغوط بيع كبيرة في الأسواق المحلية والدولية على حد سواء. ففي بورصة السلع المتعددة (MCX)، انخفضت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس بمقدار 3,041 روبية (2.06%)، لتستقر عند 144,000 روبية لكل 10 جرامات. وشهدت الفضة هبوطاً أكثر دراماتيكية، حيث انخفضت عقود سبتمبر بمقدار 15,269 روبية (6.4%) لتغلق عند 223,000 روبية لكل كيلوغرام.
وانعكس هذا التراجع في الأسواق الخارجية؛ حيث انخفضت العقود الآجلة للذهب في Comex بمقدار 149.6 دولاراً أمريكياً (3.5%) لتغلق عند 4,096.3 دولاراً للأوقية، بينما تراجعت الفضة في نيويورك بمقدار 7.13 دولاراً (10.7%) لتصل إلى 59.67 دولاراً للأوقية. ويُعزى هذا الانخفاض إلى حد كبير إلى القوة المستمرة للدولار الأمريكي والتصحيح الحاد بنسبة 10% في أسعار النفط الخام، مما قلل من فعالية الذهب كتحوط ضد التضخم.
قوى متضاربة: مشتريات البنوك المركزية مقابل عوائد سندات الخزانة المرتفعة
على الرغم من زخم الهبوط، توفر عدة عوامل دعماً لأسعار الذهب. فقد قدمت المشتريات المستمرة للذهب من قبل البنك المركزي الصيني -التي حفزتها الضربات الأمريكية الإيرانية- وتهديد الرئيس دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الاتحاد الأوروبي بعض الدعم. علاوة على ذلك، لوحظ تعافٍ طفيف يوم الجمعة في أعقاب بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة، والتي أشارت إلى أن التضخم يرتفع بوتيرة أبطأ.
ومع ذلك، تواجه هذه العوامل الصعودية مقاومة من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يحد من المكاسب المحتملة. وتظل الفضة، على وجه الخصوص، تحت ضغط شديد بسبب مزيج من قوة الدولار، وضعف الطلب، والضعف في قطاع المعادن الصناعية الأوسع. وبالنظر إلى المستقبل، ستعتمد أسعار السبائك على اتجاه الدولار الأمريكي والتصريحات القادمة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.
النقاط الرئيسية
- المحركات الجيوسياسية والاقتصادية الكلية: ستكون التصعيدات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران وبيانات التوظيف/التضخم الأمريكية هي المحفزات الأساسية لتحركات الأسعار في الأسبوع المقبل.
- تصحيح السوق: شهدت الجلسات الأخيرة خسائر كبيرة، حيث هوت الفضة بأكثر من 10% في نيويورك وتراجع الذهب في بورصة MCX بسبب قوة الدولار الأمريكي.
- إشارات متضاربة: في حين تدعم مشتريات البنوك المركزية والتهديدات بفرض رسوم جمركية الذهب، فإن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وانخفاض أسعار النفط الخام يستمران في الضغط على المعادن الثمينة.