અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને ડોલરની મજબૂતી વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

રોકાણકારો ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને બદલાતા મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકોના જટિલ પરિદ્રશ્યમાં આગળ વધી રહ્યા છે, ત્યારે કિંમતી ધાતુઓ એક અસ્થિર સપ્તાહ માટે સજ્જ થઈ રહી છે. યુએસ ડોલરની ગતિ વધવા અને મધ્ય પૂર્વમાં લશ્કરી સંઘર્ષો વધવાને કારણે, સોનું અને ચાંદી બંને તેમના વર્તમાન ભાવ સ્તરો માટે મહત્વપૂર્ણ પરીક્ષણનો સામનો કરી રહ્યા છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને આર્થિક ડેટા અનિશ્ચિતતા વધારી રહ્યા છે

આગામી સપ્તાહ માટે મુખ્ય પરિબળો અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચેનો નવો સંઘર્ષ અને મેક્રોઇકોનોમિક ડેટાનો મોટો સેટ છે. લશ્કરી તણાવ વધતા અમેરિકા-ઈરાન વાટાઘાટો સ્થગિત થઈ હોવાથી, બજારના સહભાગીઓ 'સેફ-હેવન' (સુરક્ષિત) અસ્કયામતો પર સંભવિત અસરો માટે પરિસ્થિતિ પર નજર રાખી રહ્યા છે.

તે જ સમયે, ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિની દિશા મહત્વપૂર્ણ ડેટા પોઈન્ટ્સ દ્વારા નક્કી થશે. વિશ્લેષકો યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ અને બેરોજગારીના આંકડાઓની સાથે સાથે મુખ્ય અર્થતંત્રોના મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસિસ PMI અને યુરોઝોન ફુગાવાના ડેટા પર નજર રાખી રહ્યા છે. આ સૂચકાંકો એ બાબતે મહત્વપૂર્ણ સંકેતો આપશે કે શું ફેડ તેની વ્યાજ દરની વ્યૂહરચનામાં ફેરફાર કરશે, જે સીધી રીતે બુલિયનની માંગને અસર કરે છે.

તાજેતરનું બજાર પ્રદર્શન: તીવ્ર ઘટાડા વાળું સપ્તાહ

પાછલા ટ્રેડિંગ સપ્તાહ દરમિયાન સ્થાનિક અને આંતરરાષ્ટ્રીય બંને બજારોમાં નોંધપાત્ર વેચાણનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,041 (2.06%) નો ઘટાડો થયો હતો, જે રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયા હતા. ચાંદીમાં વધુ નાટકીય ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટ્સ રૂ. 15,269 (6.4%) ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયા હતા.

આ ઘટાડો વિદેશી બજારોમાં પણ જોવા મળ્યો હતો. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5%) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા, જ્યારે ન્યૂયોર્કમાં ચાંદી USD 7.13 (10.7%) ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચી હતી. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ યુએસ ડોલરની સતત મજબૂતી અને ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં 10% નો તીવ્ર ઘટાડો હતો, જેના કારણે ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાની અસરકારકતા ઘટી હતી.

વિરોધાભાસી પરિબળો: સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી વિરુદ્ધ ઊંચા ટ્રેઝરી યીલ્ડ

ઘટાડાના વલણ છતાં, કેટલાક પરિબળો સોનાના ભાવને ટેકો આપી રહ્યા છે. અમેરિકા-ઈરાન હુમલાઓને કારણે ચીનના સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સતત કરવામાં આવતી સોનાની ખરીદી અને યુરોપિયન યુનિયન પર 100% ટેરિફ લાદવાની રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની ધમકીએ અમુક ટેકો આપ્યો છે. વધુમાં, યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ડેટા પછી શુક્રવારે થોડો સુધારો જોવા મળ્યો હતો, જે દર્શાવે છે કે ફુગાવો ધીમી ગતિએ વધી રહ્યો છે.

જોકે, આ તેજીના પરિબળોને વધતા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ દ્વારા રોકવામાં આવી રહ્યા છે, જે સંભવિત નફાને મર્યાદિત કરે છે. ખાસ કરીને ચાંદી, મજબૂત ડોલર, ઓછી માંગ અને વ્યાપક ઇન્ડસ્ટ્રિયલ મેટલ્સ સેક્ટરમાં નબળાઈના સંયોજનને કારણે ભારે દબાણ હેઠળ છે. આગળ વધતા, બુલિયનના ભાવ યુએસ ડોલરની દિશા અને ફેડરલ રિઝર્વના અધિકારીઓના આગામી નિવેદનો પર આધારિત રહેશે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય અને મેક્રો ડ્રાઇવર્સ: અમેરિકા-ઈરાન લશ્કરી તણાવ અને યુએસ રોજગાર/ફુગાવાના ડેટા આગામી સપ્તાહમાં ભાવના હલનચલન માટે મુખ્ય ઉદ્દીપક બનશે.
• બજારમાં સુધારો: તાજેતરના સત્રોમાં નોંધપાત્ર નુકસાન જોવા મળ્યું હતું, જેમાં ન્યૂયોર્કમાં ચાંદીમાં 10% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો અને મજબૂત થતા યુએસ ડોલરને કારણે MCX પર સોનામાં ઘટાડો થયો હતો.
• વિરોધાભાસી સંકેતો: જ્યારે સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી અને ટેરિફની ધમકીઓ સોનાને ટેકો આપે છે, ત્યારે ઊંચા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ અને ઘટતા ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ કિંમતી ધાતુઓ પર દબાણ લાવવાનું ચાલુ રાખે છે.