US-ઈરાન તણાવ અને ડોલરની મજબૂતી વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

ભૂરાજકીય અસ્થિરતા અને બદલાતા મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકો રોકાણકારો માટે જટિલ વાતાવરણ ઊભું કરી રહ્યા હોવાથી કિંમતી ધાતુઓ એક અસ્થિર સપ્તાહ માટે તૈયાર થઈ રહી છે. યુએસ ડોલરની મજબૂતી અને મધ્ય પૂર્વના તણાવ વધવાને કારણે, સોનું અને ચાંદી બંને નોંધપાત્ર ઘટાડાના વલણનો સામનો કરી રહ્યા છે.

ભૂરાજકીય તણાવ અને US-ઈરાન પરિબળ

યુએસ અને ઈરાન વચ્ચે વધતા સૈન્ય સંઘર્ષે બજારના સેન્ટિમેન્ટ માટે મુખ્ય પરિબળ બની ગયા છે. વાટાઘાટોમાં અવરોધ આવ્યા બાદ, રોકાણકારો જોખમ લેવાની ક્ષમતામાં સંભવિત ફેરફારો માટે આ વિકાસ પર નજર રાખી રહ્યા છે. જોકે ભૂરાજકીય અસ્થિરતા ઘણીવાર સોનાને 'સેફ-હેવન' (સુરક્ષિત અસ્કયામત) તરીકે મજબૂત બનાવે છે, પરંતુ તાજેતરની બજારની હિલચાલ સૂચવે છે કે હાલમાં અન્ય મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો વધુ પ્રભાવ પાડી રહ્યા છે. રસપ્રદ વાત એ છે કે, યુએસ-ઈરાન વચ્ચેના તાજેતરના હુમલાઓ પછી ચીનના સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સોનાની સતત ખરીદીએ કિંમતોને અમુક ટેકો આપ્યો છે, જેનાથી કિંમતોમાં મોટો ઘટાડો થતો અટક્યો છે.

મેક્રોઇકોનોમિક ડ્રાઇવર્સ અને ફેડરલ રિઝર્વનો દૃષ્ટિકોણ

બુલિયન કિંમતો માટે ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિનો માર્ગ સૌથી મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે. બજારના સહભાગીઓ ડેટા રિલીઝના ભારે સપ્તાહ માટે તૈયાર થઈ રહ્યા છે, જેમાં યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ અને બેરોજગારીના આંકડા સામેલ છે, જે વ્યાજ દરની દિશા વિશે સંકેતો આપશે. આ ઉપરાંત, યુરોઝોન ફુગાવાના ડેટાની સાથે મુખ્ય અર્થતંત્રોના મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI પણ રોકાણકારોના સ્થાન નક્કી કરવામાં મહત્વની ભૂમિકા ભજવશે તેવી અપેક્ષા છે.

તાજેતરના યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ડેટામાં, જે દર્શાવે છે કે ફુગાવો અગાઉના મહિના કરતા ધીમી ગતિએ વધ્યો છે, તેનાથી સોનામાં થોડી સસ્તી ખરીદી જોવા મળી હતી. જોકે, વધતા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ (yields) સંભવિત નફા પર અંકુશ લગાવી રહ્યા છે, કારણ કે ઊંચા યીલ્ડ વ્યાજ ન આપતી કિંમતી ધાતુઓ રાખવાનો તક ખર્ચ (opportunity cost) વધારે છે.

તાજેતરનું પ્રદર્શન: આંકડાઓનું ઊંડું વિશ્લેષણ

ગયા અઠવાડિયે કિંમતી ધાતુઓના ક્ષેત્રમાં મોટો સુધારાત્મક તબક્કો જોવા મળ્યો હતો. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,041 (2.06%) નો ઘટાડો થયો હતો, જે રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયા હતા. ચાંદીમાં વધુ નાટકીય ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટ્સ રૂ. 15,269 (6.4%) ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર આવી ગયા હતા.

આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં ઘટાડો વધુ સ્પષ્ટ હતો. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5%) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા. ન્યૂયોર્કમાં ચાંદીમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો હતો, જે USD 7.13 (10.7%) ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગઈ હતી. ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં 10% ના સુધારાને કારણે આ ઘટાડો વધુ વધ્યો હતો, જેનાથી ફુગાવાની ચિંતા ઓછી થઈ હતી અને ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાનું આકર્ષણ ઘટ્યું હતું.

ચાંદી અને ઔદ્યોગિક માંગ માટે આઉટલુક

જ્યારે સોનું યુએસ ડોલરની મજબૂતી સામે લડી રહ્યું છે, ત્યારે ચાંદી બેવડી પડકારનો સામનો કરી રહી છે. ડોલરની મજબૂતી ઉપરાંત, વ્યાપક ઔદ્યોગિક ધાતુ ક્ષેત્રમાં નબળાઈ અને ઓછી માંગને કારણે ચાંદી નોંધપાત્ર દબાણ હેઠળ છે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે આગામી અઠવાડિયું બંને ધાતુઓ માટે "નવી કસોટી" હશે, જેમાં કિંમતો મુખ્યત્વે યુએસ ડોલરની દિશા અને ફેડરલ રિઝર્વના અધિકારીઓના નિવેદનો પર આધારિત રહેશે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૂરાજકીય અસ્થિરતા: યુએસ-ઈરાન વચ્ચેના નવા સંઘર્ષો અને સંભવિત વ્યાપાર ટેરિફ સેફ-હેવન અસ્કયામતો માટે જોખમી વાતાવરણ ઊભું કરી રહ્યા છે.
• આર્થિક ડેટા પર નિર્ભરતા: આગામી યુએસ રોજગાર ડેટા અને ફુગાવાના સૂચકાંકો ફેડરલ રિઝર્વના આગામી નાણાકીય પગલા માટે મુખ્ય ડ્રાઇવર્સ રહેશે.
• કરન્સી અને યીલ્ડનું દબાણ: મજબૂત થતો યુએસ ડોલર અને વધતા ટ્રેઝરી યીલ્ડ સોના અને ચાંદી બંનેના ભાવ માટે મુખ્ય અવરોધ તરીકે કામ કરી રહ્યા છે.