અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને ડોલરની મજબૂતી વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

રોકાણકારો ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને બદલાતા મેક્રોઇકોનોમિક (મહાસંસ્થાગત આર્થિક) સૂચકાંકોના જટિલ પરિદ્રશ્યમાં આગળ વધી રહ્યા છે ત્યારે કિંમતી ધાતુઓ એક મહત્વપૂર્ણ અઠવાડિયામાં પ્રવેશી રહી છે. યુએસ ડોલરની મજબૂતી અને અમેરિકા તથા ઈરાન વચ્ચે વધતા તણાવને કારણે, સ્થાનિક અને વૈશ્વિક બંને બજારોમાં સોના અને ચાંદીના ભાવમાં નોંધપાત્ર પરીક્ષણ જોવા મળી રહ્યું છે.

ભૌગોલિક રાજકીય ઘર્ષણ અને મેક્રોઇકોનોમિક ડ્રાઇવર્સ

બજારની અનિશ્ચિતતાનું મુખ્ય કારણ અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચેનો નવો સૈન્ય સંઘર્ષ છે. વાટાઘાટોમાં વિરામ અને નવા સૈન્ય હુમલાઓ પછી, ભૌગોલિક રાજકીય પરિદ્રશ્ય વધુ અસ્થિર બન્યું છે. જોકે આવા તણાવ પરંપરાગત રીતે રોકાણકારોને સોના જેવા "સેફ-હેવન" (સુરક્ષિત) અસ્કયામતો તરફ દોરી જાય છે, પરંતુ અન્ય આર્થિક પરિબળો હાલમાં તેનાથી વિરુદ્ધ કામ કરી રહ્યા છે.

બજારના સહભાગીઓ હવે આર્થિક ડેટાના મહત્વપૂર્ણ અઠવાડિયા તરફ તેમનું ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે. મુખ્ય સૂચકાંકોમાં વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI, યુરોઝોનનો ફુગાવાનો ડેટા અને અમેરિકાના શ્રમ બજારના મહત્વપૂર્ણ આંકડાઓ, ખાસ કરીને નોન-ફાર્મ પેરોલ અને બેરોજગારીના દરનો સમાવેશ થાય છે. આ ડેટા પોઈન્ટ્સ મોનેટરી પોલિસી અને વ્યાજ દરના માર્ગ અંગે ફેડરલ રિઝર્વના આગામી પગલાં નક્કી કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવશે.

મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર મોટો ઘટાડો

સ્થાનિક બજારોમાં કિંમતી ધાતુઓના ભાવમાં નોંધપાત્ર સુધારો (correction) જોવા મળ્યો છે. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં ₹3,041 અથવા 2.06 ટકાનો મોટો ઘટાડો થયો હતો, જે ₹1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયો હતો.

ચાંદીમાં તેનાથી પણ વધુ મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. ચાંદીના સપ્ટેમ્બર કોન્ટ્રાક્ટમાં ₹15,269નો ઘટાડો થયો હતો, જે 6.4 ટકાનો ઘટાડો દર્શાવે છે, અને તે ₹2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયો હતો. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે આ ઘટાડાનું કારણ સતત યુએસ ડોલરની મજબૂતી અને ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં ઘટાડો છે, જે લગભગ 10 ટકા ઘટ્યો છે, જેનાથી ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાની ઉપયોગિતા ઘટી છે.

વૈશ્વિક બજારના પ્રવાહો અને સેન્ટ્રલ બેંકનો પ્રભાવ

આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં, ઘટાડાનો આ પ્રવાહ વધુ સ્પષ્ટ હતો. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 અથવા 3.5 ટકા ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા. ન્યૂયોર્કમાં ચાંદીમાં USD 7.13 અથવા 10.7 ટકાનો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચી હતી.

વેચાણના દબાણ છતાં, કેટલાક પરિબળોએ ભાવને ટેકો આપ્યો હતો. યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ડેટાએ ફુગાવાનો ધીમો દર દર્શાવ્યા પછી, શુક્રવારે સોનાના ભાવમાં નજીવો સુધારો જોવા મળ્યો હતો. આ ઉપરાંત, ચીનની સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સતત સોનાની ખરીદી અને યુરોપિયન યુનિયન પર 100 ટકા ટેરિફ લગાવવાની રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની ધમકીઓએ બુલિયનના ભાવને અમુક હદ સુધી ટેકો આપ્યો છે. જોકે, વધતા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ (yields) કોઈપણ નોંધપાત્ર વધારાના પ્રવાહને રોકી રહ્યા છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા: અમેરિકા-ઈરાન સંઘર્ષમાં વધારો સેફ-હેવનની માંગ અને મજબૂત થતા યુએસ ડોલર વચ્ચે ખેંચતાણ પેદા કરી રહ્યો છે.
• ડેટા પર આધારિત બજારો: આગામી યુએસ નોન-ફાર્મ પેરોલ અને યુરોઝોન ફુગાવાનો ડેટા ફેડરલ રિઝર્વના વ્યાજ દરના માર્ગ માટે અંતિમ નિર્ણાયક સાબિત થશે.
• ચાંદી પર દબાણ: મજબૂત ડોલર, નબળી ઔદ્યોગિક ધાતુની માંગ અને તાજેતરના ભાવમાં મોટા સુધારાના સંયોજનને કારણે ચાંદી ખાસ કરીને સંવેદનશીલ બની રહી છે.