Oro e argento affrontano la volatilità tra tensioni USA-Iran e forza del dollaro

I metalli preziosi stanno entrando in una settimana ad alta posta in gioco, mentre gli investitori si muovono in un complesso scenario di instabilità geopolitica e indicatori macroeconomici in mutamento. Con il dollaro statunitense che mostra resilienza e le tensioni tra gli Stati Uniti e l'Iran in escalation, l'oro e l'argento affrontano importanti test di prezzo sia sui mercati nazionali che su quelli globali.

Attriti geopolitici e driver macroeconomici

Il principale motore dell'incertezza del mercato rimane il rinnovato conflitto militare tra gli Stati Uniti e l'Iran. A seguito di uno stallo nelle negoziazioni e di nuovi attacchi militari, il panorama geopolitico è diventato sempre più volatile. Sebbene tali tensioni spingano tradizionalmente gli investitori verso asset "rifugio" come l'oro, altri fattori economici stanno attualmente agendo in direzione opposta.

Gli operatori di mercato stanno ora spostando la loro attenzione verso una settimana densa di dati economici. Tra i principali indicatori da monitorare figurano gli indici PMI per il settore manifatturiero e dei servizi delle principali economie mondiali, i dati sull'inflazione della zona euro e le cruciali cifre del mercato del lavoro statunitense, in particolare i nonfarm payrolls e i tassi di disoccupazione. Questi dati saranno determinanti per stabilire la prossima mossa della Federal Reserve in merito alla politica monetaria e alle traiettorie dei tassi di interesse.

Forti cali sulla Multi Commodity Exchange (MCX)

I mercati nazionali hanno assistito a una significativa correzione dei prezzi dei metalli preziosi. Sulla Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro con consegna ad agosto hanno subito un forte calo, scendendo di Rs 3.041, ovvero il 2,06%, per stabilizzarsi a Rs 1,44 lakh per 10 grammi.

L'argento ha registrato un crollo ancora più drammatico. Il contratto di settembre per l'argento ha perso Rs 15.269, rappresentando un calo del 6,4%, chiudendo a Rs 2,23 lakh per chilogrammo. Gli analisti suggeriscono che questo slancio al ribasso sia il risultato della persistente forza del dollaro statunitense e di una correzione dei prezzi del petrolio greggio, che sono scesi di quasi il 10%, riducendo così l'utilità dell'oro come copertura contro l'inflazione.

Tendenze dei mercati globali e influenza delle banche centrali

Nei mercati internazionali, il trend al ribasso è stato ancora più pronunciato. I futures sull'oro Comex sono scesi di USD 149,6, ovvero il 3,5%, chiudendo a USD 4.096,3 per oncia. L'argento a New York ha subito un massiccio crollo di USD 7,13, ovvero il 10,7%, attestandosi a USD 59,67 per oncia.

Nonostante la pressione di vendita, alcuni fattori hanno fornito un sostegno ai prezzi. L'oro ha registrato un modesto recupero venerdì grazie agli acquisti a prezzi scontati, dopo che i dati sulle spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti hanno mostrato un ritmo di inflazione più lento. Inoltre, i continui acquisti d'oro da parte della banca centrale cinese e le minacce del presidente Donald Trump di imporre tariffe del 100% sull'Unione Europea hanno fornito un certo supporto sottostante ai prezzi dei lingotti. Tuttavia, l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense continua a limitare qualsiasi significativo slancio al rialzo.

Punti chiave

• Volatilità geopolitica: L'escalation del conflitto USA-Iran sta creando un tiro alla fune tra la domanda di beni rifugio e il rafforzamento del dollaro statunitense.
• Mercati dipendenti dai dati: I prossimi nonfarm payrolls statunitensi e i dati sull'inflazione della zona euro saranno i fattori decisivi per il percorso dei tassi di interesse della Federal Reserve.
• Pressione sull'argento: L'argento rimane particolarmente vulnerabile a causa di una combinazione di dollaro forte, debole domanda di metalli industriali e recenti e brusche correzioni dei prezzi.