Oro e argento affrontano la volatilità tra tensioni USA-Iran e forza del dollaro

I metalli preziosi si preparano a una settimana turbolenta, poiché l'instabilità geopolitica e il rafforzamento del dollaro statunitense creano un ambiente difficile per i lingotti. Gli investitori monitorano attentamente l'escalation del conflitto militare tra gli Stati Uniti e l'Iran, che minaccia di ridefinire il sentiment di mercato per l'oro e l'argento.

Tensioni geopolitiche e fattori macroeconomici scatenanti

Il principale motore per la prossima settimana è la rinnovata ostilità tra gli Stati Uniti e l'Iran. A seguito di una brusca escalation del conflitto militare, i negoziati tra USA e Iran sono giunti a un punto morto, iniettando una significativa incertezza nei mercati globali. Sebbene tali rischi geopolitici spingano spesso gli investitori verso asset rifugio come l'oro, altri fattori macroeconomici stanno attualmente agendo come forza contraria.

Gli operatori di mercato stanno spostando la loro attenzione su un fitto calendario di dati economici. Tra i principali indicatori da monitorare figurano l'indice PMI per il settore manifatturiero e dei servizi delle principali economie mondiali, i dati sull'inflazione della zona euro e, cosa più importante, i dati statunitensi sui nonfarm payrolls e sulla disoccupazione. Queste metriche forniranno indicazioni vitali riguardo alle prossime mosse della Federal Reserve nella sua traiettoria di politica monetaria.

Recente andamento del mercato e calo dei prezzi

Il settore dei metalli preziosi ha affrontato una significativa pressione correttiva di recente. Sulla Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro con consegna ad agosto hanno registrato un forte calo di 3.041 rupie, ovvero il 2,06%, chiudendo a 1,44 lakh di rupie per 10 grammi. L'argento ha subito un colpo ancora più drastico, con i contratti di settembre che sono crollati di 15.269 rupie, ovvero il 6,4%, chiudendo a 2,23 lakh di rupie per chilogrammo.

Il trend si riflette anche nei mercati internazionali. I futures sull'oro Comex sono scesi di 149,6 USD (3,5%) chiudendo a 4.096,3 USD per oncia. L'argento ha registrato una discesa ancora più ripida a New York, crollando di 7,13 USD, ovvero il 10,7%, arrivando a 59,67 USD per oncia.

Il braccio di ferro: Dollaro USA contro domanda di beni rifugio

Una delle ragioni principali del recente calo è la persistente forza del dollaro statunitense. Man mano che il dollaro acquista slancio, rende i lingotti più costosi per i possessori di altre valute, frenando la domanda. Inoltre, una brusca correzione del 10% dei prezzi del petrolio greggio ha attenuato le preoccupazioni per l'inflazione globale, riducendo l'attrattiva tradizionale dell'oro come copertura contro l'inflazione.

Tuttavia, esistono aree di supporto che impediscono un crollo totale. L'oro ha registrato un modesto recupero grazie agli acquisti a prezzi scontati dopo che i dati sulle spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti hanno indicato un ritmo di inflazione più lento. Inoltre, i continui acquisti d'oro da parte della banca centrale cinese e le tensioni commerciali — in particolare la minaccia del presidente Donald Trump di imporre dazi del 100% sull'Unione Europea — stanno fornendo un sostegno ai prezzi.

Mentre l'oro trova un certo sostegno nel timore geopolitico, l'argento rimane sotto forte pressione a causa della debole domanda di metalli industriali e della dominanza del dollaro statunitense.

Punti chiave

• Rischio geopolitico: Il fallimento dei negoziati tra USA e Iran è un importante motore di volatilità che potrebbe innescare improvvisi acquisti di beni rifugio.
• Dipendenza dai dati economici: I prossimi dati statunitensi sui nonfarm payrolls e sulla disoccupazione saranno critici per determinare la direzione dei tassi di interesse della Federal Reserve.
• Controcorrenti di mercato: Nonostante l'incertezza geopolitica, la forza del dollaro statunitense e l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA continuano a limitare il potenziale di rialzo per l'oro e l'argento.