Золото та срібло демонструють волатильність на тлі напруженості між США та Іраном і зміцнення долара

Драгоцінні метали готуються до турбулентного тижня, оскільки геополітична нестабільність і зміцнення долара США створюють складні умови для благородних металів. Інвестори уважно стежать за ескалацією військового конфлікту між США та Іраном, що загрожує змінити ринкові настрої щодо золота та срібла.

Геополітична напруженість та макроекономічні чинники

Основним драйвером наступного тижня є відновлення ворожнечі між США та Іраном. Після різкої ескалації військового конфлікту переговори між США та Іраном зайшли у глухий кут, що внесло значну невизначеність у світові ринки. Хоча такі геополітичні ризики часто спонукають інвесторів переходити в активи-сховища, такі як золото, інші макроекономічні фактори наразі діють як противага.

Учасники ринку переключають увагу на велику кількість економічних даних. Серед ключових індикаторів, за якими варто стежити, — індекси PMI у виробничому секторі та сфері послуг основних світових економік, дані про інфляцію в Єврозоні та, що найважливіше, дані США щодо кількості робочих місць поза сільським господарством (nonfarm payrolls) та рівня безробіття. Ці показники нададуть важливі підказки щодо наступних кроків Федеральної резервної системи в її траєкторії монетарної політики.

Останні ринкові показники та падіння цін

Останнім часом сектор дорогоцінних металів зіткнувся зі значним корекційним тиском. На Мультитоварній біржі (MCX) ф'ючерси на золото з серпневою поставкою продемонстрували різке падіння на 3 041 рупію, або на 2,06%, закріпившись на рівні 1,44 лак рупій за 10 грамів. Срібло зазнало ще більш різкого удару: вересневі контракти впали на 15 269 рупій, або на 6,4%, закрившись на рівні 2,23 лак рупій за кілограм.

Ця тенденція відображається і на міжнародних ринках. Ф'ючерси на золото Comex впали на 149,6 долара США (3,5%) і закрилися на рівні 4 096,3 долара США за унцію. Срібло в Нью-Йорку продемонструвало ще стрімкіше падіння, знизившись на 7,13 долара США, або на 10,7%, до 59,67 долара США за унцію.

Перетягування канату: долар США проти попиту на активи-сховища

Основною причиною нещодавнього падіння є стійке зміцнення долара США. Оскільки долар набирає обертів, він робить благородні метали дорожчими для власників інших валют, що стримує попит. Крім того, різка 10-відсоткова корекція цін на сиру нафту послабила занепокоєння щодо світової інфляції, зменшивши традиційну привабливість золота як засобу страхування від інфляції.

Проте існують фактори підтримки, що запобігають повному обвалу. Золото продемонструвало помірне відновлення завдяки купівлі за вигідними цінами після того, як дані США щодо особистих споживчих витрат (PCE) вказали на уповільнення темпів інфляції. Крім того, триваючі закупівлі золота центральним банком Китаю та торговельна напруженість — зокрема погроза президента Дональда Трампа запровадити 100-відсоткові мита на Європейський Союз — створюють рівень підтримки цін.

У той час як золото отримує певну підтримку завдяки геополітичним побоюванням, срібло залишається під сильним тиском через слабкий попит на промислові метали та домінування долара США.

Основні висновки

• Геополітичний ризик: Зрив переговорів між США та Іраном є основним чинником волатильності, який може спровокувати раптові закупівлі активів-сховищ.
• Залежність від економічних даних: Майбутні дані США щодо кількості робочих місць поза сільським господарством та рівня безробіття матимуть вирішальне значення для визначення напрямку процентних ставок Федеральної резервної системи.
• Ринкові перешкоди: Попри геополітичну невизначеність, зміцнення долара США та зростання доходності облігацій казначейства США продовжують обмежувати потенціал зростання цін на золото та срібло.