Золото та срібло стикаються з волатильністю на тлі напруженості між США та Іраном і зміцнення долара

Драгоцінні метали готуються до високоризикованого тижня, оскільки геополітична нестабільність та зміна макроекономічних показників створюють складну ситуацію для інвесторів. На тлі стійкого долара США та ескалації напруженості між США та Іраном, золото та срібло переживають період інтенсивної корекції цін та невизначеності.

Геополітична напруженість та макроекономічні тригери

Основним чинником ринкової волатильності наступного тижня є підвищений геополітичний ризик після зупинки переговорів між США та Іраном та нещодавньої ескалації військових дій. Хоча конфлікти часто спонукають інвесторів переходити в активи-сховища, такі як золото, нинішній ринок також оцінює вплив масштабних публікацій макроекономічних даних.

Учасники ринку уважно стежать за даними індексу менеджерів із закупівель (PMI) у виробничому секторі та сфері послуг основних світових економік, а також за показниками інфляції в Єврозоні. У Сполучених Штатах критично важливими будуть майбутні дані про кількість робочих місць поза сільським господарством (nonfarm payrolls) та рівень безробіття, оскільки вони нададуть Федеральній резервній системі необхідні підказки щодо майбутньої траєкторії монетарної політики та рішень щодо відсоткових ставок.

Аналіз нещодавніх корекцій цін

Останнім часом сектор дорогоцінних металів продемонстрував значний низхідний імпульс. На Мультитоварній біржі (MCX) ф'ючерси на золото з поставкою в серпні продемонстрували різке падіння на 3 041 рупію, або на 2,06%, закріпившись на рівні 1,44 лак рупій за 10 грамів. Срібло зіткнулося з ще агресивнішим розпродажем: вересневі контракти впали на 15 269 рупій, або на 6,4%, закрившись на рівні 2,23 лак рупій за кілограм.

Закордонні ринки повторили цей ведмежий тренд. Ф'ючерси на золото на Comex впали на 149,6 доларів США (3,5%) і закрилися на рівні 4 096,3 доларів США за унцію, тоді як срібло в Нью-Йорку впало на 7,13 долара США (10,7%), досягнувши 59,67 долара США за унцію. Аналітики пов'язують це падіння з тривалою міцністю долара США та нещодавньою 10-відсотковою корекцією цін на сиру нафту, що послабило безпосередні побоювання щодо інфляції та зменшило користь золота як засобу страхування від інфляції.

Суперечливі сили: тарифи, центральні банки та доходність

Попри загальний низхідний тренд, кілька факторів створюють підтримку для цін. Продовження закупівель золота центральним банком Китаю, спровоковане ударами між США та Іраном, забезпечило підтримку. Крім того, геополітична невизначеність навколо погрози президента Дональда Трампа запровадити 100-відсоткові тарифи на Європейський Союз змусила деяких інвесторів бути обережними.

Однак цим бичачим тригерам протидіє зростання доходності облігацій казначейства США, що зазвичай обмежує зростання активів, які не приносять доходу, таких як злитки. Срібло, зокрема, залишається під сильним тиском через поєднання міцного долара, стриманого промислового попиту та слабкості ширшого сектору промислових металів.

Основні висновки

• Геополітична чутливість: Ескалація напруженості між США та Іраном і потенційні торговельні війни, пов'язані з тарифами ЄС, залишаються основними чинниками попиту на активи-сховища.
• Фокус на економічних даних США: Напрямок політики Федеральної резервної системи залежатиме від майбутніх даних про кількість робочих місць поза сільським господарством та інфляцію в США, що безпосередньо вплине на міцність долара США.
• Змішані ринкові сигнали: Хоча закупівлі центральних банків (зокрема Китаю) підтримують ціни, зростання доходності облігацій казначейства США та міцний долар продовжують чинити значний низхідний тиск на золото та срібло.