Vàng và Bạc đối mặt với biến động trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran và đồng USD mạnh lên
Các kim loại quý đang chuẩn bị cho một tuần đầy biến động khi sự bất ổn địa chính trị và các chỉ số kinh tế vĩ mô thay đổi đang tạo ra một bối cảnh phức tạp cho các nhà đầu tư. Với việc đồng đô la Mỹ duy trì sức mạnh và căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran, vàng và bạc đang trải qua một giai đoạn điều chỉnh giá mạnh mẽ và đầy bất ổn.
Căng thẳng địa chính trị và các tác nhân kinh tế vĩ mô
Động lực chính gây ra sự biến động thị trường trong tuần tới là rủi ro địa chính trị gia tăng sau sự bế tắc trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran và các hành động leo thang quân sự gần đây. Mặc dù xung đột thường thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn như vàng, nhưng thị trường hiện tại cũng đang cân nhắc tác động từ việc công bố các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng.
Các thành viên thị trường đang theo dõi sát sao dữ liệu Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ từ các nền kinh tế lớn trên thế giới, cùng với các con số lạm phát của Khu vực đồng Euro. Tại Hoa Kỳ, các số liệu về bảng lương phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp sắp tới sẽ đóng vai trò then chốt, vì chúng sẽ cung cấp cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed) những tín hiệu thiết yếu về quỹ đạo tương lai của chính sách tiền tệ và các quyết định về lãi suất.
Phân tích các đợt điều chỉnh giá gần đây
Lĩnh vực kim loại quý đã đối mặt với đà giảm đáng kể trong thời gian gần đây. Trên Sàn Giao dịch Đa hàng hóa (MCX), giá vàng tương lai giao tháng 8 đã chứng kiến mức giảm mạnh 3.041 Rs, tương đương 2,06%, chốt ở mức 1,44 lakh Rs mỗi 10 gram. Bạc còn đối mặt với đợt bán tháo mạnh mẽ hơn, với các hợp đồng tháng 9 giảm sâu 15.269 Rs, tương đương 6,4%, xuống mức đóng cửa là 2,23 lakh Rs mỗi kg.
Các thị trường nước ngoài cũng phản ánh xu hướng giảm giá này. Giá vàng tương lai trên Comex đã giảm 149,6 USD (3,5%) xuống mức đóng cửa 4.096,3 USD mỗi ounce, trong khi bạc tại New York giảm 7,13 USD (10,7%) xuống còn 59,67 USD mỗi ounce. Các nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm này là do sức mạnh dai dẳng của đồng đô la Mỹ và đợt điều chỉnh 10% gần đây của giá dầu thô, điều này đã làm giảm bớt các lo ngại tức thời về lạm phát và giảm bớt vai trò phòng ngừa lạm phát của vàng.
Các lực lượng xung đột: Thuế quan, Ngân hàng Trung ương và Lợi suất
Bất chấp xu hướng giảm nói chung, một số yếu tố đang tạo ra mức giá sàn. Việc ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng, được thúc đẩy bởi các cuộc tấn công giữa Mỹ và Iran, đã mang lại sự hỗ trợ cho giá. Ngoài ra, sự bất ổn địa chính trị xung quanh lời đe dọa áp thuế 100% đối với Liên minh Châu Âu của Tổng thống Donald Trump đã khiến một số nhà đầu tư phải thận trọng.
Tuy nhiên, những tác nhân tăng giá này đang bị đối trọng bởi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang tăng lên, điều này có xu hướng kìm hãm đà tăng của các tài sản không sinh lời như vàng miếng. Đặc biệt, bạc vẫn chịu áp lực nặng nề do sự kết hợp giữa đồng đô la mạnh, nhu cầu công nghiệp yếu và sự suy yếu của lĩnh vực kim loại công nghiệp nói chung.
Các điểm chính cần lưu ý
- Độ nhạy cảm địa chính trị: Căng thẳng Mỹ-Iran leo thang và các cuộc chiến tranh thương mại tiềm ẩn liên quan đến thuế quan của EU vẫn là những động lực chính cho nhu cầu trú ẩn an toàn.
- Trọng tâm vào dữ liệu kinh tế Mỹ: Hướng đi của chính sách Cục Dự trữ Liên bang sẽ phụ thuộc vào dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp và lạm phát sắp tới của Mỹ, những yếu tố sẽ tác động trực tiếp đến sức mạnh của đồng đô la Mỹ.
- Tín hiệu thị trường hỗn hợp: Trong khi việc mua vào của các ngân hàng trung ương (đặc biệt là từ Trung Quốc) hỗ trợ giá, thì lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và đồng đô la mạnh tiếp tục gây áp lực giảm đáng kể lên vàng và bạc.