El oro y la plata enfrentan volatilidad ante las tensiones entre EE. UU. e Irán y la fortaleza del dólar
Los metales preciosos se preparan para una semana de alto riesgo, ya que la inestabilidad geopolítica y el cambio en los indicadores macroeconómicos crean un panorama complejo para los inversores. Con el dólar estadounidense manteniendo su fortaleza y las tensiones escalando entre EE. UU. e Irán, el oro y la plata atraviesan un periodo de intensa corrección de precios e incertidumbre.
Tensiones geopolíticas y detonantes macroeconómicos
El principal motor de la volatilidad del mercado en la próxima semana es el aumento del riesgo geopolítico tras el estancamiento de las negociaciones entre EE. UU. e Irán y las recientes escaladas militares. Si bien los conflictos suelen empujar a los inversores hacia activos de refugio seguro como el oro, el mercado actual también está evaluando el impacto de la publicación de datos macroeconómicos masivos.
Los participantes del mercado están siguiendo de cerca los datos del Índice de Gestores de Compras (PMI) de manufactura y servicios de las principales economías mundiales, junto con las cifras de inflación de la Eurozona. En los Estados Unidos, las próximas cifras de nóminas no agrícolas y de desempleo serán críticas, ya que proporcionarán a la Reserva Federal pistas esenciales sobre la trayectoria futura de la política monetaria y las decisiones sobre las tasas de interés.
Análisis de las recientes correcciones de precios
El sector de los metales preciosos ha experimentado un impulso bajista significativo recientemente. En la Multi Commodity Exchange (MCX), los futuros de oro para entrega en agosto sufrieron una fuerte caída de 3.041 rupias, o un 2,06 por ciento, cerrando en 1,44 lakh de rupias por cada 10 gramos. La plata enfrentó una liquidación aún más agresiva, con los contratos de septiembre desplomándose 15.269 rupias, o un 6,4 por ciento, para cerrar en 2,23 lakh de rupias por kilogramo.
Los mercados internacionales reflejaron esta tendencia bajista. Los futuros de oro de Comex cayeron 149,6 USD (3,5 por ciento) para cerrar en 4.096,3 USD por onza, mientras que la plata en Nueva York se desplomó 7,13 USD (10,7 por ciento) hasta alcanzar los 59,67 USD por onza. Los analistas atribuyen este descenso a la persistente fortaleza del dólar estadounidense y a una reciente corrección del 10 % en los precios del petróleo crudo, lo que alivió las preocupaciones inmediatas sobre la inflación y redujo la utilidad del oro como cobertura contra la inflación.
Fuerzas en conflicto: aranceles, bancos centrales y rendimientos
A pesar de la tendencia general a la baja, varios factores están proporcionando un suelo para los precios. Las continuas compras de oro por parte del banco central de China, impulsadas por los ataques entre EE. UU. e Irán, han ofrecido apoyo. Además, la incertidumbre geopolítica que rodea la amenaza del presidente Donald Trump de imponer aranceles del 100 por ciento a la Unión Europea ha mantenido la cautela de algunos inversores.
Sin embargo, estos detonantes alcistas se ven contrarrestados por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., que tienden a limitar las ganancias de los activos que no generan rendimientos, como el oro en lingotes. La plata, en particular, sigue bajo una fuerte presión debido a una combinación de un dólar fuerte, una demanda industrial moderada y la debilidad en el sector de metales industriales en general.
Conclusiones clave
- Sensibilidad geopolítica: El aumento de las tensiones entre EE. UU. e Irán y las posibles guerras comerciales que involucren aranceles de la UE siguen siendo los principales motores de la demanda de activos de refugio seguro.
- Enfoque en los datos económicos de EE. UU.: El rumbo de la política de la Reserva Federal dependerá de las próximas nóminas no agrícolas y los datos de inflación de EE. UU., que afectarán directamente la fortaleza del dólar estadounidense.
- Señales de mercado mixtas: Si bien las compras de los bancos centrales (especialmente de China) respaldan los precios, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y la fortaleza del dólar continúan ejerciendo una presión a la baja significativa sobre el oro y la plata.